Los factores técnicos prevalecen hoy en día. En general, el mercado se está beneficiando de una situación subyacente especialmente positiva para la renta variable: “Hay una mezcla de crecimiento, tipos todavía en su nivel más bajo y abundante liquidez en circulación. Cuando los inversores se animan, el efecto sobre las acciones es fuerte”, dice un directivo.
El probable aplazamiento de la subida del coste del dinero en Estados Unidos tras los datos laborales del viernes ha provocado un aumento generalizado del apetito por el riesgo en casi todas las bajadas de los mercados financieros: las divisas de los países se aprecian frente al dólar mercados emergentes, precios de las materias primas están aumentando. El dólar cayó frente al euro a 1,119, desde 1,121 al cierre del viernes.
La semana se abrió con un repunte rotundo en los mercados bursátiles europeos. El índice Ftse Mib de Piazza Affari ganó un 2,7%. La Bolsa de Frankfurt subió un 2,7%, París un 3,5% y Madrid un 3,3%. En Londres (+2,7%) el centro de atención es todo para Glencore, un 16,7% más: Reuters escribe que el gigante del comercio de minerales está a punto de vender algunos activos en el sector agrícola.
PORTUGAL Y BTP
El diferencial entre el BTP y el Bund se reduce a 109 puntos básicos, un nivel no visto desde mayo, el rendimiento del BTP se mantiene estable en 1,65%. La tendencia a la reducción del diferencial se ha suavizado un poco, pero sigue siendo válida y también podría continuar hacia los 80/50 puntos básicos. Posible alerta con la rentabilidad por encima de los 160/200 puntos básicos.
El resultado de la votación portuguesa, a favor del Gobierno que ha manejado una dura política de austeridad, calmó el clima. Desde 2011, el bono a 16 años ha aumentado del 2,30 % al 2 %, mientras que el bono del Estado a 18 años ha aumentado del 0,24 % al 1,5 %. El PIB creció un XNUMX% en el primer semestre, por encima de la media europea, mientras el empleo se recupera.
Incluso los signos de ralentización de la actividad económica europea se leen únicamente en relación con los estímulos adicionales que podría dispensar el Banco Central Europeo. Las Expectativas Compuestas de Markit de los Gerentes de Compras Corporativas de la Eurozona se revisaron a la baja en su última ejecución de septiembre a 53,6 desde 53,9: la expectativa de consenso fue de 53,9.
BOLLORE' SUBE AL 20% DE TELECOM
Telecom Italia cerró con una subida del 4,3%: comunicados a la SEC revelaron que Vivendi asciende al 19,88% del capital del anterior titular del 15,5% anterior. Al grupo presidido por Vincent Bolloré se le atribuye ahora la propiedad de 2,68 millones de acciones. La nota de un banco de inversión italiano indicaba ayer un precio objetivo de 1,38 euros, poniendo el acento en la consolidación del sector en Italia y subrayando que la valoración no tiene en cuenta el posible papel de Vivendi como promotor de combinaciones de negocios.
ENERGÍA
El índice Stoxx de empresas petroleras gana un 4,6%. El petróleo de calidad Brent subió un 1,3% hasta los 48,76 dólares, a la par que el Wti que subió hasta los 46,6 dólares. Durante el fin de semana, el ministro de Energía de Rusia, Aleksandr Novak, dijo que estaba listo para reunirse con los países de la OPEP y fuera de la OPEP para discutir la situación del mercado petrolero. Novak agregó que se planeó una reunión por separado con los saudíes para fines de octubre. También es importante la noticia de que Arabia Saudí recortó los precios a finales de noviembre para los clientes asiáticos y estadounidenses, mientras que el ministro de Petróleo saudí, Ali Al-Naimi, aseguró que su país seguirá invirtiendo en producción a pesar de las dificultades del momento.
En Milán, Eni avanzó un 4,3%. Tenaris +5,7%. En EE.UU. continúan las paradas de producción en los yacimientos de gas de esquisto (-26 unidades en la última semana, la mayor caída desde el pasado mes de abril), mientras que tras las palabras de Novak aumentan las especulaciones sobre un recorte de la producción mundial, lo que haría que los precios del el crudo Saipem cerró la sesión de ayer con una subida récord del 10,4%, hasta los 8,33 euros, tras el salto del 6,4% del viernes. La acción está impulsada por los rumores sobre el aumento de capital de 3 mil millones de euros que también será suscrito por Eni, así como por Cassa Depositi e Prestiti.
Goldman Sachs y JPMorgan jugarán un papel importante como coordinador global en el sindicato de suscripción, mientras que los otros bancos involucrados son Citigroup, Deutsche Bank, Mediobanca, Intesa Sanpaolo y UniCredit. El consorcio suscribirá la ampliación de capital por más de 3 millones que se anunciará el próximo 27 de octubre, con ocasión de las cuentas del tercer trimestre y del plan de negocio. El consorcio también deberá refinanciar la deuda de Saipem, que asciende a 5,5 millones. Actualmente, el acreedor de Saipem es la empresa matriz Eni.
CDP está discutiendo formas de ingresar al capital de Saipem con Eni, para permitir que la gran petrolera reduzca su participación del 43% actual a menos del 30% y así poder desconsolidar la deuda de Saipem, dijeron varias fuentes financieras a Reuters. Eni debería apoyar el aumento junto con CDP, que está negociando la compra de una participación de hasta el 23% en Saipem. Ayer Jefferies anunció que había comenzado la cobertura con una calificación Neutral y un objetivo de 7,85 €.
BANCOS
En Piazza Affari todos los bancos son positivos: Intesa +2,5%, Unicredit +2,7%. Esta mañana, los analistas de Rbc promovieron las acciones de Unicredit a Sector Perform desde Underperform. Blanco 6,10 euros confirmado. Monte Paschi +3,7%. Banco Popolare subió un 4,5%, Ubi +3,9%. Esta mañana Credem (ayer +4,2%) anunció que había recibido del Banco de Italia la autorización para utilizar modelos internos en el cálculo del capital de vigilancia. Otros bancos medianos están esperando autorizaciones similares.
YOOX
En Lujo, Yoox sube un 6,7% La fusión con Net-a-Porter está operativa desde ayer. A la espera del plan industrial que se presentará la próxima primavera-verano, el consejero delegado Federico Marchetti ha querido precisar que las sinergias señaladas en marzo con motivo del anuncio de la fusión con Net-a-Porter (60 millones en términos de Ebitda más capex ahorros desde 2018) son “incluso conservadores”.
Moncler +1,5%, Ferragamo +3,6%.
El sector editorial se anima con Rcs Mediagroup subiendo un 5,4% tras el cierre de la venta de la división de libros a Mondadori, que sube un 2,3%. Mediaset +4,4%.
AUTO
Fiat Chrysler gana más del 4 % entre los coches europeos positivos (Stoxx +2,3 %) a la espera del lanzamiento de la salida a bolsa de Ferrari. Mejor Cnh Industrial (+5%). Finmeccanica +3,7%, StM +3,2%, Prysmian +2,2%. Fuera de la cesta principal, Piaggio sube cerca de un 6% tras los datos positivos de matriculaciones de motos en Italia en septiembre.
UTILIDADES
Entre la energía Terna, una de las pocas cuestiones negativas, cierra en la parte inferior del FTSE Mib con una caída del 0,28%, penalizada por las indicaciones de la Autoridad de Energía y Gas sobre incentivos a la inversión. Enel +1%, A2A +0,3%.
