A los mercados les gusta la reorganización de las finanzas italianas. La Bolsa de Milán reacciona al alza tras la colocación relámpago de la participación de Unicredit en Mediobanca. La decisión de Standard & Poor's de ponerlo en observación también contribuye a empujar al índice al alza Fiat Chrysler (+0,37%) ante una promoción que llevaría la acción al club de grado de inversión. Y así, mientras se produce el repliegue de la economía italiana entre Alitalia e Ilva, Plaza de negocios (+0,8%) compite con Frankfurt (+0,85%) el liderazgo entre las listas de precios europeas. La Bolsa alemana, +26% desde enero, se encuentra a dos puntos de sus máximos a pesar del empeoramiento de la situación económica.
El aumento de los más modestos París (+ 0,2%) y Madrid (+ 0,5%). Londres +0,42% a la espera de las decisiones del directorio del Banco de Inglaterra, que debería mantener las tasas de interés sin cambios en 0,75%. El tipo de cambio de la libra es estable.
El signo más en los mercados se justifica por la tendencia de negociaciones entre estados unidos y china. Esta mañana, un portavoz del Ministerio de Comercio chino afirma que se ha llegado a un acuerdo de principio sobre el primer capítulo del contrato para regular las relaciones comerciales con Estados Unidos: el acuerdo prevé que los dos países cancelen simultáneamente los aranceles sobre el base de un calendario acordado. El cronograma de retiro aún está en negociación.
Le estimaciones actualizadas de la Comisión Europea vuelven a fotografiar a Italia en la retaguardia en términos de crecimiento tanto en la zona del euro como en el conjunto de la Unión. Si para el producto interno bruto de 2019 la expectativa se mantiene sin cambios desde julio en 0,1%, para 2020 el crecimiento se reduce casi a la mitad, corregido de 0,7% a 0,4%. El otro enfermo de Europa se confirma como Alemania.
ligeramente hacia abajo el diferencial Btp/Bund a 132 puntos. El Tesoro anunciará esta noche la cantidad de bonos del Tesoro a 12 meses que se subastarán el 12 de noviembre. Francia ofrece hoy 10 millones de avena en varios vencimientos: ayer, el décimo aniversario de París volvió a ser positivo.
El sector bancario está en el punto de mira: el índice sectorial (+2%) alcanzó esta mañana nuevos máximos desde principios de mayo gracias a la quinta subida consecutiva. El tema del día es obviamente la salida de Unicredit (+5,7%) de Mediobanca (+0,14% a 10,80 euros). Con motivo de la colocación de la participación de Unicredit, Leonardo Del Vecchio aumentó su participación en Mediobanca hasta poco menos del 10%, comprando en torno al 2,5%.
La transacción, que se registrará en el cuarto trimestre, es sustancialmente neutral en la relación CET1. Esta mañana, la propia Unicredit ha anunciado que ha cerrado el tercer trimestre con un margen de intereses y comisiones en línea con el trimestre anterior: 2,55 millones de euros el primero y 1,56 millones el segundo. Beneficio operativo de 2,25 millones de euros, un 6% más interanual, gracias a la negociación (+30% a 378 millones de euros) y un bajo coste del riesgo.
También general (+3,09%) presentado cuentas del trimestre. En los primeros nueve meses, el León registró un crecimiento de la utilidad en línea con las expectativas del mercado, pero sufrió una caída en el índice de Solvencia debido a los cambios regulatorios ya anunciados en trimestres anteriores y las bajas tasas de interés. El beneficio neto se situó en 2,163 millones con un crecimiento del 16,6%. El ratio de solvencia es del 204 %, frente al 217 % de finales de 2018, también porque la caída de los tipos de interés no se ha visto totalmente compensada por el estrechamiento del diferencial, dice la compañía en una nota.
El foco en Generali está obviamente justificado por el nuevo escenario: el peso específico del Delfín de Del Vecchio está creciendo, pero también la disputabilidad del jugador financiero italiano más importante.
Entre los bancos, cabe destacar la buena recepción de los datos Banco Bpm (+1%) con beneficios crecientes y una mejora en la calidad crediticia gracias a la continuación de la actividad de derisking. Ubí Banca +1%.
Sal en Crédito Valtellinese (+4%), que cierra los nueve primeros meses con beneficios triplicados y prevé acelerar la venta de morosidad prevista en el plan incluso por delante del objetivo fijado a finales de 2020.
Azimut +1,4%. Fitch colocó las calificaciones en observación negativa y asignó una calificación 'esperada' de 'BBB-' al bono senior quirografario por un monto indicativo de 500 millones anunciado ayer y que pretende emitir. correo italiano. Kepler Cheuvreux corta juicio a Hold da Buy.
Tod's (-2%), cerró el tercer trimestre con una caída de los ingresos del 2,6%, hasta los 223 millones de euros, en línea con las expectativas del consenso. El canal minorista creció (+8,1%) y las ventas mayoristas cayeron más de un 10%, sobre todo por la debilidad del mercado nacional.
Salini Impregilo -9%. El BoD ha ejercido el mandato de aumentar el capital social, sin derechos de opción, por un importe de 600 millones en el marco del 'Progetto Italia'. La operación comenzó esta mañana.
