Las políticas restrictivas de los bancos centrales, desde la Fed (ayer) hasta el BoE (hoy), dan alas a los rendimientos de los bonos del gobierno y deprimen los mercados financieros en Europa, que cerraron en negativo con la excepción de Londres (+0,61%), que ve un rayo de esperanza en los proyectos de futuro del Banco Central Británico. Overseas Wall Street se mueve a la baja después de las pérdidas de la víspera. El Nasdaq rinde más del 1%.
El súper dólar está de vuelta en el mercado de divisas, la libra ha bajado, el euro está débil.
El petróleo está cayendo fraccionalmente, mientras que el precio del gas está subiendo.
Lugar comercial negativo, pero Telecom vuela
Piazza Affari limita el daño al 0,42%, retrocediendo a 22.706 puntos, pero no detiene la carrera de telecomunicaciones, 3,22%, con inversores apostando por una futura oferta pública de adquisición. Según los últimos rumores de prensa, la oferta por Tim, también encaminada a la exclusión, podría provenir de Cdp, con el apoyo de Vivendi, Kkr y Macquarie. La novedad frente a las hipótesis circuladas en el pasado, subraya Equita, es precisamente la implicación de Vivendi.
Entre las acciones de primer orden destacan acciones petroleras como Tenaris + 1,41% Eni +1,4% y Saipem +1,28%. Los bancos son mixtos, se agradece Intesa +1,28%, pero entre los menores se deprime más Mps -5,43% (1,84 euros por acción).
La peor gran capitalización del día es Stellaris -3,26%, en un sector de la automoción lastrado por las ventas a nivel europeo y pese los ingresos trimestrales difundidos son superiores a lo esperado. Le pesa el desplome del sector BMW (-4,32%) después de que la automotriz alemana advirtiera que el aumento de la inflación y las tasas de interés comenzarán a pesar sobre las ventas en los próximos meses.
Malo tambien Pirelli -2,77%, al despertar Ferrari +% 0,36.
No detiene el sangrado. Moncler, -2,78% que actualiza sus mínimos hasta los 42,26 euros por acción, decepcionado por la falta de flexibilización de las restricciones anti-Covid en China.
Europa en rojo a excepción de Londres. El Moe pesa sobre la libra
En Europa los mayores descuentos son para Madrid -1,27%, Fráncfort -0,93%, Amsterdam -0,91%, París -0,54%.
Londres es la excepción, en una lectura "halcón-paloma" del Banco de Inglaterra, simétrica y contraria al "halcón-paloma" de la Fed de ayer. De hecho, el Banco de Inglaterra elevó los tipos de interés en 75 puntos básicos (en línea con lo que hizo el banco central de EE. UU.), realizando la mayor subida en más de treinta años y ha aclarado que serán necesarias nuevas subidas para alcanzar el 2 %. objetivo de inflación (hoy está por encima del 10%) y hasta ahora ha sido agresivo. Luego agregó, sin embargo, que "el pico será más bajo de lo esperado por el mercado". Por lo tanto, el BoE especificó que pronosticar una tasa superior al 5% en 2023 sería demasiado perjudicial para la economía británica. Esta postura más suave ha mejorado el estado de ánimo de la Bolsa de Valores de Londres, que ahora parece apostar por una relajación inminente del ajuste monetario.
La esterlina en cambio, está en rojo intenso, en torno a 1,11 frente al dólar (-1,8 %), a la luz de las previsiones de recesión realizadas por el banco central: se espera que el PIB del Reino Unido caiga en 2023 (-1,9 % a final de año) y en la primera mitad de 2024, para cerrar el año en -0,1% y volver a subir hasta el +0,7% a finales de 2025.
Entre los distintos valores europeos, destacamos el descenso de la importadora alemana de gas Uniper (-5,14%), que registró una pérdida neta récord de 40 millones de euros. La empresa está a punto de ser nacionalizada. Brilla por otro lado BNP Paribas (+3,21%), el mayor banco de la eurozona, que registró un beneficio neto trimestral superior al esperado.
El diferencial se dispara en la final, los rendimientos se disparan. Lagarde: No somos la Fed
En el mercado secundario de bonos del Estado, el propagación entre diez años italiano y alemán cierra con un destello final en 228 puntos básicos (+5,19). El rendimiento del BTP a 10 años sube al 4,41%, mientras que el Bund se desacelera al 2,13%.
Las palabras de ayer de Jerome Powell pesan sobre la renta fija mundial. Se esperaba el ajuste de 75 puntos básicos, pero el presidente del banco central de EE. UU. aclaró que aún queda mucho camino por recorrer antes de controlar la inflación, por lo que los aumentos serán menos incisivos pero probablemente durarán más. Los datos de inflación "volvieron a estar por encima de lo esperado" y será necesario llevar las tasas "a un nivel superior al esperado" en septiembre.
Siguiendo esta actitud, hoy los precios de Bonos TEstán bajando y las tasas están subiendo. El bono a diez años está en 4,187%, pero el bono a dos años rinde 4,72%.
En Europa, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, se distancia un poco de Powell y dice que Eurotower debe estar "atenta" a las decisiones políticas de la Fed, ya que influye en los mercados globales, pero no puede simplemente reflejar los movimientos de Washington. Sin embargo, el debate en el banco está acalorado.
Para el presidente del Banco de Italia Ignazio Visco en Europa no se debe esperar que el BCE iguale las subidas de la Fed.
