Se abre una semana financiera pobre en citas macro bajo el estandarte de la incertidumbre. La crisis griega pesa mucho, ahora cerca del final de la línea. La preocupación por la ralentización de la economía estadounidense se cierne sobre las bolsas, puesta de manifiesto este viernes tanto por la inesperada caída de la producción industrial como por la caída de la confianza de los consumidores. También llegan señales de recesión desde China: en abril el índice de precios de las viviendas nuevas cayó con fuerza (-6,1%). El índice Nikkei de Tokio sube un 0,4%. Las bolsas de valores chinas contrastaron: Hong Kong bajó (-0,7%), Shanghái justo por encima de la paridad. El dólar está débil, cotizando a 1,1428 frente al euro.
CONSULTORÍA DE BANCO CENTRAL SOBRE TASAS. MINUTOS FED PRÓXIMAMENTE
¿Está llegando a su fin la temporada de recortes de tasas? Tras dos semanas de alta tensión en los mercados de renta fija, los banqueros centrales se reunirán en unos días en Sintra, Portugal, con motivo de la cumbre que cada año reúne, auspiciada por el BCE, representantes de la Fed, el Banco de Inglaterra e institutos asiáticos. Se observa el aumento de las tasas de mercado, impulsado al alza tanto por los rendimientos de los Bunds alemanes como de los bonos estadounidenses. El BTP a diez años se reinicia desde el 1,76% registrado el viernes.
La reunión estará precedida por algunas indicaciones importantes: el miércoles se publicará el acta de la última reunión de la Fed, útil para comprender las creencias reales de los líderes de Washington. Janet Yellen hablará el viernes. Tras las garantías de Mario Draghi, Yves Mersch, miembro del BCE, también dijo que está funcionando correctamente y no se espera su interrupción en septiembre.
Entre los temas macro más importantes de la semana se encuentran los datos PMI de China y Japón, ambos en desaceleración. En Europa destaca la confianza del consumidor y los datos de inflación de la UE.
CARTA DE TSIPRAS AL FONDO: EN JUNIO NO PODEMOS PAGAR
Sin embargo, la incógnita más urgente y dramática de los mercados sigue siendo la situación griega. Alexis Tsipras, en una carta a la directora general del FMI, Christine Lagarde, hizo saber que, en ausencia de nuevos fondos que lleguen de la UE, "bajo ninguna circunstancia" Grecia podrá pagar los próximos tramos de la deuda con el Fondo Monetario. Desde Washington respondieron que, si no hay novedades, será inevitable que el Fondo retire los recursos ya disponibles para Atenas.
En este punto, la cumbre de Riga prevista para el miércoles y el próximo jueves será decisiva. La situación, sin embargo, parece estar en alta mar. Según los rumores, Atenas se prepara para presentar una larga lista de subidas de impuestos pero ninguna acción sobre las pensiones o los empleados públicos. Desde Berlín, el viceprimer ministro socialdemócrata Sigmar Gabriel reiteró que, a la espera de compromisos más estrictos, no habrá ayudas. Mientras tanto, Fitch confirmó la calificación CCC de los bonos griegos.
ITALIA, TRAS LA VOTACIÓN DE S&P, EL PAGO EXTRA POR PENSIONES
Esta mañana, los mercados evaluarán la calificación de S&P para Italia el viernes: calificación BBB-, perspectiva estable. La marcha de la economía en los últimos meses depende casi en su totalidad de factores externos (ver Qe), y se ve comprometida por los desembolsos por pensiones tras el fallo de la Consulta. Por lo tanto, el centro de atención está en las decisiones del gobierno.
El primer ministro Matteo Renzi anticipó la solución vía TV: llegan 500 euros para 4 millones de pensionistas, es decir, para los que ganan menos de 3 mil euros. El coste de la operación, 2,2 millones, se cubrirá con los 2 millones ya destinados a medidas de lucha contra la pobreza.
LA BOLSA DE MILÁN DESDE EL PRINCIPIO DEL AÑO ARRIBA UN 23%
La Bolsa de Milán fue la única de Europa que cerró la semana en terreno positivo (+0,7%). El rendimiento del año hasta la fecha es de +23%. Presupuestos en rojo en cambio para París (-1,9%) y Frankfurt (-2,3%). El índice Eurostoxx 600 cerró la semana con una caída del 0,8%.
LLUVIA DE DIVIDENDOS EN PIAZZA AFFARI
Mientras tanto, hoy es el gran día de los dividendos en Piazza Affari. Decenas de empresas cotizadas desglosan el cupón, entre ellas, en la cesta Ftse Mib, Ansaldo (0,15), Atlantia (0,445), Azimut (0,78), Bper (0,02), Bpm (0,022), Buzzi (0,05), Campari ( 0,08), Enel Green Power (0,032), Eni (0,56 en balance), Generali (0,6), Intesa (0,07 ord. 0,081 resp.) Luxottica (1,44 ) Mediaset (0,02), Moncler (0,12), Pirelli (0,367 ord, respectivamente 0,431), Saipem (0,05), Ferragamo 0,42), Snam (0,25), Tenaris (0,3 dólares en saldo) Tods, (2 euros), Unicredit (0,12 o 1,065 ahorros), Ubi (0,08).
Sin embargo, entre las de mediana capitalización, Anima (0,167), Banca Generali (0,98), Banca Popolare di Sondrio (0,06), Brunello Cucinelli (0,12), Cattolica (0,35), Credem (0,15 ), Diasorin (0,6), Erg (0,5 ), Italcementi (0,09), Parmalat (0,016), Rai Way (0,1234), Sias (0,18), Sol (0,11).
Finalmente, entre las Estrellas, Amplifon (0,43), Banca Finnat (0,01), Biesse (0,36), Bolzoni (0,035), Brembo (0,6), Cembre (0,36), Cementir (0,1), Ei Towers (1,1), Igd (0,0375), TerniEnergia (0,065), Txt Solution (0,25 + 1 aion cada diez libre).
SE VIENE LA OPV DE ZANETTI. BONO MAXI PARA ATLANTIA
Varias operaciones en el sitio esta mañana:
– comienza la oferta del bono por parte de Autostrade per l'Italia (grupo Atlantia);
– se inicia la salida a bolsa del grupo Massimo Zanetti, de la que se colocará el 36,5% del capital (gran parte de los fondos se destinan a pagar a Banca Intesa un préstamo atendido por adquisiciones realizadas en 2014);
– Banca Carige agrupa las acciones: una ordinaria nueva y de ahorro por cada 100 en circulación.
MONTE PASCHI, ÚLTIMOS MOVIMIENTOS ANTES DEL AUMENTO
Grandes maniobras en torno a Monte Paschi, a la espera del lanzamiento de la ampliación de capital de 3 millones prevista para el lunes 25 de mayo. Hoy habrá una agrupación de acciones: 1 por cada 20 en circulación. También podría llegar la aprobación de la Consob. En cambio, el precio del aumento lo fijará el Consejo de Administración el jueves. La operación se realizará bajo la dirección de un consorcio liderado por UBS, Citi, Goldman Sachs y Mediobanca que presentará la operación al mercado en estos días.
Entre los accionistas que participan en el núcleo duro del banco, Fintech (4,5%) y Btg Pactual (2%), así como Alessandro Falciai (1,7%) y Axa (3,7%) garantizan la suscripción. Sigue en duda la Fundación Mps, que deberá invertir 75 millones para mantener su participación en el 2,5%.
Pero la subida, que permitirá devolver el último tramo (mil millones) de las ayudas estatales, no pone fin a la emergencia: el BCE ha ordenado el cierre de la partida de Alexandria, la derivada con Nomura, por 4,7 millones por el 26 de junio.
El objetivo de la cumbre es poder contabilizar el contrato sin penalización y/o llegar a un acuerdo con el banco japonés. Será la última misión de Alessandro Profumo antes de despedirse de la presidencia. Probablemente no será él quien negocie las condiciones de una fusión con algún banco (ver Ubi) como siempre pide el BCE.
TELECOMUNICACIONES, COMIENZA UNA SEMANA CALIENTE
Ha comenzado la cuenta atrás para la disolución de Telco y la consiguiente entrada de Vivendi en el accionariado de Telecom Italia. Mientras tanto, sin embargo, el mercado está llamado a poner precio a la noticia de la confirmación de la multa de 103,8 millones impuesta al ex titular por la Antimonopolio por abuso de posición dominante.
El juego de banda ancha siempre está de actualidad. Tras los rumores sobre el plan de Enel y la implicación de Terna, el viernes A2A también se mostró dispuesta a colaborar en un plan para el tendido de la fibra.
FCA, NUEVA DEVOLUCIÓN DE BONOS CHRYSLER
Fiat Chrysler ha reembolsado 2,875 millones de dólares en bonos de 2019 emitidos por la filial de Detroit antes de la fusión. Ahora solo faltan en el recurso los bonos de 2021. Una vez repagadas las antiguas deudas pendientes en los próximos meses, FCA recuperará la plena libertad de acción en el mercado de bonos estadounidense, necesaria para financiar el plan de inversiones del grupo a partir de la próxima toma. del proyecto Alfa, prevista para el 24 de junio en Arese.
