Aparte de la inflación. Para asustar al Toro, tranquilizado por las minutas de la Fed menos amenazantes de lo que temía, está el Dragón de Pekín, que lanza bengalas que dejan su huella en casi todas partes. En los mercados estadounidenses, donde el desplome de la cifra de primer año de Didi (-4,6% tras el -20% tras la paralización de la App impuesta por las autoridades chinas) provocó pérdidas millonarias acompañadas de críticas a Wall Street, culpable de un " elección "irresponsable". Pero también sobre el fútbol italiano: Suning, dueño del Inter, se salvó por intervención pública pero con el dinero de Alibaba, que se vio obligado a participar en una ampliación de capital. La línea del presidente Xi es clara: dinero para la economía para salvar a las pequeñas y medianas empresas, superando a los maestros de la web y a los ricos que han recurrido en gran medida al crédito fácil, como Evergrande, un gigante inmobiliario cargado con deudas de 150 mil millones. dólares, vinculado a Suning por transacciones financieras sospechosas. En definitiva, algo más que una tormenta de verano, pero también la garantía de que el riesgo de "burbujas" especulativas se evita a tiempo.
La Bolsa de Hong Kong cae a su nivel más bajo desde principios de año y cierra un 2,9% a la baja: el índice Hang Seng, que alcanzó su octava sesión consecutiva de descensos, paga su gran presencia de empresas de alta tecnología y se resguarda de cualquier mayor ofensivas de Pekín sobre el sector.
El índice CSI 300 de las bolsas de valores de Shanghai y Shenzen también perdió un 0,5%. Esta noche, el Consejo de Estado de China, sujeto afín al gobierno, anunció que pretende intervenir para "mejorar el apoyo a la economía real" con medidas de política monetaria que incluirán también el recorte de las reservas obligatorias de los bancos. Los sujetos privilegiados de la medida serán las pequeñas y medianas empresas. El anuncio de esta noche señala la llegada de datos macroeconómicos a la baja en las próximas semanas: el consenso de Bloomberg espera un crecimiento del 8% para el segundo trimestre, desde un +18% en el primero.
El Nikkei de Tokio ha bajado un 0,7%. Todavía no hay un comunicado oficial del Gobierno, pero la dirección que gestiona la emergencia por la pandemia ya ha decidido: estado de emergencia en la prefectura de la capital japonesa del 12 de julio al 22 de agosto, periodo que abarca los Juegos Olímpicos. La prensa local escribe que los eventos deportivos estarán cerrados al público.
Corea también baja (-1%) por el aumento de contagios. El índice de Asia Pacífico registra las pérdidas más pronunciadas desde mayo.
El miedo y la incertidumbre contagian las bolsas europeas donde Milán llegó a perder casi un 3%, impulsadas por las ventas en bancos pero también en automóviles y materias primas, tras la caída del precio del petróleo. Por si fuera poco, han llegado nuevas directrices estratégicas del BCE que, en línea con lo ya decidido por la Fed, ha revisado el objetivo de inflación a un 2% "simétrico". La meta de inflación fijada en el 2%, escriben los analistas de Mps Capital Services, "debería permitir al BCE mantener una política acomodaticia por aún más tiempo, considerando que, según las últimas estimaciones del Instituto, la inflación en 2023 debería ubicarse en 1,4%, lejos de la meta".
En esencia, el Consejo de Gobierno del BCE cree que la estabilidad de precios "se garantiza mejor apuntando a un objetivo de inflación del 2% a medio plazo - explica el comunicado emitido a las 13:XNUMX horas del jueves - este objetivo es simétrico, lo que significa que las desviaciones negativas y positivas de la inflación con respecto al objetivo son igualmente indeseable. Cuando la economía está operando cerca del límite inferior de las tasas de interés nominales, se necesita una acción de política monetaria particularmente enérgica o persistente para evitar que se arraiguen las desviaciones negativas de la meta de inflación. Esto también puede implicar un período de transición en el que la inflación esté moderadamente por encima del objetivo.' A pesar de la tranquilidad, el mercado probablemente ve estas palabras como una advertencia de un cambio en la política monetaria y, en cualquier caso, empuja en la dirección de una subida de tipos.
Los futuros de Wall Street cayeron levemente esta mañana tras la publicación del acta de la última reunión de la Fed. Anoche los índices cerraron de la siguiente manera: Nasdaq -0,01%, S&P 500 +0,34%, Dow +0,30%.
El divorcio entre Bill y Melinda Gates también preocupará a la filantropía. Se ha anunciado un plan para separar las actividades caritativas de los dos, que están envueltos en una sangrienta separación.
El acta de la reunión de la Fed confirmó que un número significativo de miembros del Comité Federal de Mercado Abierto, sorprendidos por la fortaleza de la recuperación económica, sugieren pensar en reducir las compras mensuales de bonos, ahora en 120 mil millones de dólares. Es probable que la reunión del 27 y 28 de julio termine con una nota en la que se anticipen los términos generales de la remodulación: los detalles deberán ser revelados en agosto en Jackson Hole.
El dólar subió, la Nota del Tesoro a 1,31 años se estabilizó en los mínimos de los últimos cinco meses en 1.800%. La subida del oro se ha detenido, ya que no puede superar los XNUMX dólares la onza.
Otra señal de una desaceleración del crecimiento proviene del petróleo. El WTI ha bajado un 0,2% hasta los 72 dólares el barril, en los niveles de hace dos semanas. El Wall Street Journal él dice que los Emiratos Árabes Unidos están pisando fuerte porque quieren aprovechar los precios altos para producir lo más posible, probablemente en vista de un retroceso en las cotizaciones. La estrategia de largo plazo es reducir la dependencia del petróleo, pero para financiar la transformación de la economía es necesario monetizar las reservas de crudo presentes en el subsuelo.
ALEMANIA SE CONTIENE, EL HERMOSO PAÍS SE ACELERA AL +5%
A la espera del acta de la reunión del FOMC (el brazo operativo de la Fed), la caída de los rendimientos continuaba en Europa: la variante Delta, que alcanzó el 40% de los nuevos contagios, alimenta el riesgo de una cuarta ola. Mientras tanto, el tipo de cambio euro/dólar cae por debajo del umbral psicológico de 1,18 y alcanza 1,1793 (-0,23%) reflejando la ralentización de la locomotora alemana: la producción industrial más allá del Rin mostró un descenso cíclico del 0,3% en mayo frente a las expectativas de un aumento del 0,5%.
Pero por el contrario, los números de la economía italiana mejoran a cambio: Se espera que el PIB de Bel Paese crezca un 5% en 2021, desde el +4,2 % estimado esta primavera por la Comisión Europea, que también revisó a la baja su estimación para 2022, hasta el +4,2 % desde el +4,4 %. El documento difundido ayer por la mañana habla de una "mejora de la situación sanitaria", de una "expansión sólida y sostenida" y finalmente de "inversiones públicas y privadas, apoyadas por la disminución de la incertidumbre empresarial sobre las perspectivas de demanda y por la puesta en marcha del Prr". Se estima que la inflación crecerá un 1,4% en 2021 y un 1,2% en 2022. El comisario de Economía de la UE, Paolo Gentiloni, dice que espera que Italia tenga "niveles de crecimiento previos a la crisis en el curso de 2022, mientras que varios otros países los alcanzarán". antes, en el transcurso de 2021”. Gentiloni añade que, en relación con la discusión sobre la revisión del pacto de estabilidad y crecimiento, “necesitamos animar a todos a evaluar la necesidad de continuar con políticas expansivas y de apoyo a nuestras economías”.
MILÁN +0,2%. ESSILORLUXOTTICA (+2%) PRIMER TÍTULO EN PARÍS
Piazza Affari está satisfecha con un modesto +0,23%, a 25.184, en las últimas etapas. Idéntico guion para el resto de mercados, condicionado por la ralentización de Wall Street: París sube un 0,31%, Madrid baja un 0,07%. Fráncfort (+1,15%) y Londres (+0,71%) cerraron con un aumento más sustancial.
Essilor Luxottica (+2%) lidera la lista de precios de París tras la promoción de Berenberg de 150 a 175 euros.
La carrera por el lujo continúa: un nuevo récord para Hermès, un aumento de alrededor del 1% para L'Oréal y Lvmh. El rally de lujo lleva a la bolsa de valores francesa a lo más alto de la clasificación del mercado mundial en 2021.
En Londres, Shell despega (+2,4%) tras anunciar que aumentará la retribución al accionista mediante recompras o dividendos.
COMPRAS EN EL BUND, EL SPREAD VUELVE A 107
El secundario italiano está en rojo pálido: el tipo BTP a 10 años cae ligeramente hasta el +0,74 % (tras caer hasta el 0,72 %), pero el diferencial con el Bund a 107 años sube hasta los 2,1 puntos básicos (+0,34 %) con el importantes compras del bono alemán (tasa -10%) que consigue beneficiarse de la caída de la rentabilidad del Tesoro, que ha vuelto a situar hoy el tipo a 1,3 años por debajo del XNUMX% por primera vez después de más de cuatro meses.
Los operadores hablan de la acumulación masiva de cortos en el Tesoro en una expectativa inútil de que la recuperación haría que los rendimientos, que se mueven inversamente a los precios, vuelvan a subir.
DEUDA DEL OBJETIVO 2 EN 521,5 MIL MILLONES, MÁXIMA DESDE SEPTIEMBRE
En Italia, la deuda de Target2 subió a su nivel más alto desde el pasado mes de septiembre en junio, según el documento de estado financiero consolidado elaborado por el Banco de Italia. Los pasivos con el sistema del euro ascendieron a 521,506 millones de euros desde los 493,464 millones de mayo. También el mes pasado, la exposición total de los bancos italianos a los préstamos del BCE se situó en 463,88 millones, frente a los 447,96 millones del mes anterior.
BUZZI Y RECORDATI, TÍTULOS DE TOROS EN MILÁN
A la cabeza de la carrera en la bolsa de Milán estuvo Buzzi Unicem (+3,15%). Allá Frankfurter Algemeine informa que la Comisión Europea está trabajando en un sistema para remodular la emisión de derechos de producción de CO2 gratis: en el borrador, confidencial por ahora, se prevé una reducción a cero muy gradual de estos certificados, con un recorte del 50% para 2030.
La carrera de Recordati continúa por segundo día (+3,3%) que se beneficia de posibles medidas regulatorias relacionadas con los fondos para enfermedades raras. Diasorín +1,5%.
La caída de las yields da alas a las utilities: Terna +1,8%. Enel +1,5%.
HERA, EJE CON CREMONINI EN EL BIOMETANO
Hera (+2,19%) merece nota aparte: la empresa ha anunciado una sociedad con Inalca (grupo Cremonini) para la producción de biometano.
Las petroleras destacan entre los peores valores: Saipem pierde un 2,8%. La empresa también perdió la apelación contra Consob presentada ante el Tribunal Administrativo Regional de Lazio. Tenaris -1,49%, Eni -0,82%.
COLECCIÓN DE EJECUCIONES GESTIONADAS, AZIMUTH +0,63%
Gestión de activos frustrada: Azimut gana un 0,63% después de registrar entradas netas positivas en activos bajo gestión de más de mil millones en junio de 2021, alcanzando así más de 12 mil millones en entradas netas totales desde principios de año. Por el contrario, la acción de Banca Mediolanum fue negativa (-0,95%) a pesar de que la entidad superó el objetivo de 100 millones de activos bajo gestión. Entre los valores de las entidades de crédito, el peor vuelve a ser Unicredit (-1,56%).
HOY ES EL DÍA ELÉCTRICO DE STELLANTIS, NACE LA NUBE DEL ESTADO
Abajo Leonardo (-1,09%). Existe una propuesta público/privada para la nube de la administración pública. Leonardo está involucrado junto con Cdp y Tim, como confirmó ayer Alessandro Profumo: "Estamos muy involucrados, estamos hablando en varios frentes tanto con el operador nacional de telecomunicaciones como con Cdp, estamos evaluando cómo cooperar y estamos absolutamente seguros de que Leonardo puede dar un valor agregado significativo en el componente de servicio”.
La galaxia Fiat va mal con Cnh (-0,8%) y Stellantis (-0,82%), este último en vísperas de la presentación de hoy de la estrategia de electrificación. Finalmente, Culti (+11,19%) y Clearbnb (+11,02%) se destacan en el Aim.
(Actualizado a las 14:40 del jueves 8 de julio de 2021)
