Crecen las expectativas por la subida de tipos en EE.UU. Esta mañana el Financial Times publicó una entrevista a Erich Rosengren, presidente de la Fed de Boston, en la que el banquero, ya considerado una "paloma", sostiene que "se están creando las condiciones para una subida en junio". Comienza así una semana marcada por los discursos de varios miembros del comité monetario del banco central estadounidense, a la espera del espectáculo más esperado: el viernes hablará Janet Yellen en Harvard. Mientras tanto, a juzgar por las encuestas, los mercados comienzan a creer en la perspectiva de un aumento entre junio y julio (más probable).
En Europa aguantará la cancha el mano a mano en Austria entre la ultraderecha y los verdes, otra prueba de fuego del malestar de la eurozona exactamente un mes después de la votación británica sobre el Brexit. El signo menos en Piazza Affari se descontó esta mañana: hoy la mitad de las acciones en la canasta principal se separan del dividendo. El impacto en el índice debería ser del 2,22%.
EL PETRÓLEO DISMINUYE, TOKIO EN AGUDIZACIÓN
Por su parte, la Bolsa de Valores de Tokio arrancó la semana en importante descenso: a mitad de la sesión, el índice retrocedió un 1,2% ante la ola de nuevos datos negativos de importaciones-exportaciones: las ventas al exterior de Tokio cayeron (-10,1%) por séptima vez. mes consecutivo, pero las importaciones son peores. El resultado es un superávit comercial récord (en su nivel más alto en 7 años) y un nuevo impulso para el yen. Pero lo que deprime las listas de precios es sobre todo el rumor de que en la cumbre del GXNUMX del fin de semana el ministro de Hacienda, Taro Aso, garantizó que la subida del IVA de primavera no se aplazará.
Las otras listas de precios asiáticas fueron positivas, empezando por China: Shanghái +0,6%, Shenzhen +1,1%. Hong Kong +0,25%. La bolsa de valores de Taiwán subió un 2,5% tras la juramentación de la nueva presidenta Tsai Weng, un paso formal que se temía podría frustrarse. El petróleo también cayó esta mañana: la tendencia alcista del dólar, combinada con un aumento del petróleo de esquisto estadounidense (por primera vez en 2016 no bajó el número de pozos activos) hizo que el Brent bajara a 48,58 dólares, el Wti a 48,16 ( -41 céntimos).
LA AGENDA: GRECIA, EL PIB DE EE. UU. Y LA OFERTA DE LICITACIÓN DE BAYER POR MONSANTO
El comunicado final del G7 se detuvo en la amenaza del Brexit: los gobiernos y los banqueros centrales mencionaron el riesgo de una grave crisis internacional en caso de que Gran Bretaña abandone la UE, la primera etapa en el camino hacia un proteccionismo mortal. En el frente de divisas, la recuperación del dólar debería reducir la presión sobre el yen.
Gran atención de los Grandes también a la evolución de las negociaciones con Grecia, de cara a la quizás decisiva reunión del Eurogrupo de mañana. Incluso si el FMI sigue pidiendo una reestructuración inmediata de la deuda de la que Alemania no quiere oír hablar. Pero el tiempo se acaba, dado que Grecia debe devolver 2,3 millones al BCE en julio: al final, según la opinión general, se encontrará un compromiso.
Entre las estadísticas más importantes de la semana, la segunda estimación del crecimiento de EE. UU. en el primer trimestre que se publicará el viernes: la cifra podría ajustarse al alza, del 0,5 al 0,8%. También preste atención a los datos de EE. UU. sobre las ventas de viviendas nuevas, los pedidos de bienes duraderos y la balanza comercial.
En la Eurozona se esperan los PIB de Alemania, Gran Bretaña y España. Los números de ventas minoristas, pedidos y facturación de la industria y el comercio y la confianza del consumidor nos llegan de Istat. En el frente corporativo, hoy debería ser el día de la oferta oficial de Bayer por Monsanto, estimada en al menos $46 mil millones.
BOTS DE SEIS MESES EN SUBASTA. EN LA JUNTA DE ACCIONISTAS DE TELECOM Y ENEL
Una semana ajetreada de citas para los grandes nombres en Piazza Affari. La reunión de Poste Italiane se llevará a cabo mañana, miércoles será el turno de Stm, la mejor acción de la semana con un aumento del 9%. Pero la atención estará puesta en el duelo a distancia de los contendientes por la compra de Metroweb: el miércoles se realizará la asamblea de Telecom Italia. Para la ocasión seguir la actitud de los fondos sobre los bonos garantizados al nuevo director Flavio Cattaneo. Enel se reunirá con los accionistas el jueves.
Se acercan las subastas de fin de mes del Tesoro. Esta noche el Mef anunciará la cantidad de Ctz y Btpei ofertados el jueves 26. Los Bots semestrales serán subastados el viernes. Las características de la oferta de mediano/largo plazo del 30 de mayo se harán públicas el miércoles 25 de mayo. Semana animada para los bonos del Tesoro estadounidense, estimulados por la perspectiva de una suba de tasas. El rendimiento de las letras del Tesoro estadounidense a 10 años subió al 1,85%, desde el 1,70% del viernes pasado. Por su parte, el BTP a diez años se mantuvo estable con una rentabilidad del 1,48% y un diferencial con el Bund sin cambios.
EFECTO ROTACIONAL: LOS MERCADOS REDESCUBREN A LOS BANCOS
Con la subida del viernes (FtseMib +1,3%), la Bolsa de Milán cerró una semana caracterizada por muchas incertidumbres y alta volatilidad alcista. En cinco sesiones, el índice FtseMib subió un 0,2%. Las fluctuaciones semanales de los índices estadounidenses también fueron modestas: S&P +0,28%, Dow Jones -0,20%, Nasdaq +1,10%. Pero el mercado ha experimentado una profunda rotación de inversiones: el índice de acciones financieras ha subido un 4%, los servicios públicos y las telecomunicaciones han perdido un promedio del 2%.
Las cotizaciones bancarias también se han recuperado en Europa, en línea con la expectativa de tasas más positivas para la rentabilidad del sector. Intesa ganó 4,1% en cinco sesiones, Deutsche Bank +3,6%, Société Générale +3,5%.
UNICREDIT HACIA EL DÍA D. MAÑANA LA RENUNCIA DE GHIZZONI
Cambio de guardia a la vista en Unicredit. El consejero delegado Federico Ghizzoni estará hoy en Madrid para los actos de inauguración de la sucursal española de banca de inversión del instituto. Mañana el propio Ghizzoni debería dimitir en manos de la Junta Directiva pero, a la espera de la elección de un sucesor, seguirá con plenos poderes.
El cambio de rumbo del Banco, además, irá mucho más allá del nombramiento del nuevo número uno, para el que se vislumbran varios candidatos: Marco Morelli, vicepresidente de Bofa-Merrill Lynch para Europa y Oriente Medio, Flavio Valeri (Deutsche Bank Italia), el francés Jean-Pierre Mustier, ex Unicredit, así como la de Alberto Nagel, consejero delegado de Mediobanca. También se marcha el presidente Giuseppe Vita, que podría dar paso a Lucrezia Reichlin, ex economista jefe del BCE.
Más allá de los nombres, hay que revisar las estrategias: los accionistas internacionales presionan por una ampliación de capital de entre 5 y 7 millones, una solución que no gusta a las Fundaciones, obligadas en este caso a fuertes diluciones. De ahí la alternativa que representa la venta de activos a partir del negocio de gestión de pagos. La lista de ventas podría continuar con Fineco Bank, la filial polaca Pekao y la turca Yapì Credit. A raíz de estos rumores, el instituto logró un aumento del 7,5% el viernes.
El delicado juego de Veneto Banca condicionará también al sector crediticio. Para el BCE, la ampliación de capital de 1 millones deberá completarse antes del 30 de junio, pero las encuestas previas sobre posibles suscriptores no autorizan esperanzas. La hipótesis de una venta es más concreta, incluso si los compradores potenciales (Bper, Ubi) se están reteniendo.
PIAZZA AFFARI REPARTE HOY 8,2 MIL MILLONES A LOS ACCIONISTAS
El lunes, 20 empresas de las 40 que forman parte de la lista principal, la cesta Ftse Mib, sacan el cupón, para un reparto total de unos 8,2 millones de euros, más o menos la mitad de los 17,5 millones que se destinarán a accionistas durante todo el año 2016. A ellas hay que sumar otras 47 medianas y pequeñas empresas, entre las que se encuentran rentabilidades excepcionales. Como Saras (poco menos del 11% pero tras un ayuno de seis años), Erg (8,65%) y Cattolica Assicurazioni (5,8%).
Entre los Grandes destacan los "generosos" cupones de Unipol Sai (superiores al 8%) y Azimut: un 8% si se tiene en cuenta, además del dividendo ordinario (50 céntimos) que se pagará el lunes, también el desprendimiento extraordinario de 1 euro por acción ya prevista para los últimos meses del año.
El cheque más grande lo pagará Intesa SanPaolo, que pagará a los accionistas ordinarios 2,2 millones de euros (6% de retorno para los accionistas). En segundo lugar se encuentra Eni (6% global) que, sin embargo, ya adelantó la mitad de los casi 1,5 millones destinados al mercado (y al principal accionista, el Tesoro) el otoño pasado.
Aquí están todos los cupones del Ftse Mib:
ALMA 0,25 euros
ATLANTIA 0,480 euros en saldo
AZIMUT 0,50 euros
B POP. EMILIA ROMAGNA 0,10 euros
B POP. MILÁN 0,027 euros
BUZZI UNICEM ordinario y ahorro 0,075 euro
CAMPARI 0,09 euros
ENI 0,40 euros en saldo
FERRARI 0,46 euros
GENERALES 0,72 euros
INTESA SANPAOLO ordinaria 0,14 euros
INTESA SANPAOLO ahorro de 0,151 euros
LUXÓPTICO 0,89 euros
PROMEDIOSET 0,02 euros
MONCLER 0,14 euros
SALVATORE FERRAGAMO 0,46 euros
SNAM 0,25 euros
TENARIS $0,15 de pago inicial
BANCO UBI 0,11 €
UNIPOL 0,18 €
UNIPOLSAI 0,15 euros.
