Una vez más, Mario Draghi ha encontrado la manera de inversionistas sorpresa. En la reunión de hoy, el BCE amplió el programa Qe tanto en cantidad (de 80 a 60 millones) como en el tipo de valores implicados (también con la admisión de todos los bonos de empresas no bancarias con rating igual a "grado de inversión") y dio un nuevo recorte a todos los tipos de interés: el tipo de referencia se redujo a cero desde el 0,05% anterior, el de la refinanciación marginal pasó del 0,30% al 0,25% y el de los depósitos del -0,3 al -0,4%.
El BCE responde a las críticas sobre la "falta de municiones" con una lista de medidas, incluidas algunas innovadoras, para llevar la inflación al 2%. La reducción de la tasa pasiva a -0,4% (y la de las demás tasas de política) e el aumento de las compras de valores (de 60 a 80 mil millones de euros) se esperaban sustancialmente, pero las noticias importantes se refieren a la compra de bonos corporativos y la nueva versión del Tltro", comentó por ejemplo Paolo Guida, vicepresidente de AIAF-Asociación Italiana de Analistas y Asesores Financieros.
La reacción de los mercados fue inmediatamente explosiva: la Ftse mib saltó un 4% hasta los 19 mil puntos, al igual que las otras principales listas europeas se aceleraron. Pero la euforia pronto se desvaneció y los índices cerraron en territorio negativo: Piazza Affari cerró con una caída del 0,5%, París -1,7%, Londres -1,78%, Frankfurt -2,3%.
El mercado se ha centrado en el lado negativo de la historia: un movimiento tan fuerte puede indicar que la economía está funcionando menos de lo esperado y que el riesgo de deflación es mayor. El BCE, de hecho, ha recortado sus previsiones de crecimiento para la Eurozona debido a las débiles perspectivas de desarrollo de la economía mundial: a +1,4% para el PIB en 2016, +1,7% para 2017 y +1,8% para 2018. Las estimaciones sobre la inflación este año a 0,1%, desde 1% esperado en diciembre pasado, frente a la fuerte caída de los precios del petróleo.
Lo propagación Al cierre del cierre, Btp-Bund confirmó la caída de 7 puntos porcentuales a 109 puntos base y un rendimiento de 1,44%. Esta mañana Hacienda ha colocó 6 mil millones de euros de Bots al año frente a una demanda de 9,95 mil millones con un rendimiento hasta -0,068% desde -0,032%.
Las ventas de la tarde también alcanzaron Wall Street: tras un comienzo positivo, en línea con Europa, al final de Europa el Dow Jones perdió un 0,5% y el S&P500 un 0,44%. El petróleo estaba en rojo con el WTI cayendo un 1,05% a 32,74 dólares el barril y el Brent un 1,37% a 39,7 dólares el barril. Por otro lado, sigue habiendo compras sobre oro que, en paralelo a la nueva bajada de las listas de precios y al aumento de la aversión al riesgo, recupera las pérdidas y vuelve a subir un 1,10% hasta los 1266,96 dólares la onza. Mientras tanto, las solicitudes semanales de desempleo cayeron en 5 a 18 en la semana que finalizó el 259 de marzo, el nivel más bajo desde el 17 de octubre y mejor que las expectativas de los analistas.
En Piazza Affari, los valores que más se beneficiaron del impulso de Draghi fueron los bancos con un salto para Unicredit hasta un 10%. En el cierre, el sector redujo la euforia: Unicredit cerró en +2,32%, segunda mejor acción del Ftse Mib detrás de Bpm +4,91%, Intesa +1,11%, Ubi +1,25%. MPS, por su parte, cerró sin cambios mientras que Banco Popolare perdió un 1,62%.
A2a +2,2%, Atlantia +1,84% y Snam +1,71% también se destacan entre los blue chips. En la parte inferior del Ftse Mib, Yoox -5,19%, Saipem -3,91%, Moncler -3,69%, Eni -3,43%, Tenaris -3,43% están perdiendo terreno.
El Comité de Política del Índice Ftse Italia ha establecido los cambios para la canasta de grandes nombres en Piazza Affari, que volverá a incluir 40 acciones y ya no 41 como sucedió después de la escisión de Ferrari de Fiat Chrysler a principios de 2016. Yoox saldrá del índice, que ingresó hace unos cinco años. La actualización del índice entrará en vigor después del cierre de operaciones del viernes 18 de marzo y estará operativa a partir del lunes siguiente.
