Ferragamo sube en la bolsa pero no al mismo ritmo que la lista de precios. Se esperan indicaciones importantes sobre los resultados del primer trimestre de 2017 por parte de laJunta de accionistas el próximo jueves, ya que la casa de moda italiana ha declarado que no publicará las cuentas del primer periodo del año en curso.
Los títulos del grupo florentino registran una aumento de 1,87% y se intercambian en 27,30 euros, Mientras que el Ftse Mib corre 3,9%. analistas de banca de inversion Equita esperar un crecimiento anual de las ventas de la próxima colección y un aumento general de la facturación minorista para el 2017. El canal mayorista, por otro lado, sufrirá, afectado por la reducción de existencias y la disminución del turismo chino en Corea.
Sin embargo, el mercado también se adapta a las nuevas indicaciones relativas a la Patent Box, la desgravación fiscal sobre activos intangibles prevista por los Presupuestos 2015. El reciente "maniobra” para la modificación de las cuentas públicas prevé la cancelación del beneficio fiscal solo para marcasi – para alinearse con los principios de la OCDE para contrarrestar la elusión fiscal internacional – manteniéndolo vigente para otros activos e sin perjuicio de las solicitudes de adhesión presentadas a las autoridades fiscales para el bienio '15-'16.
El procedimiento de acuerdo con las autoridades fiscales requería la presentación de un expediente completo. La elección hecha por la Agencia Tributaria fue clara: llevar a cabo casos piloto poder definir pautas útiles para todos.
Sin embargo, la exclusión de marcas corre el riesgo de reducir significativamente el atractivo de la caja de patentes italiana y de frenar el crecimiento de la industria del lujo. A día de hoy, son sólo una docena de empresas que han cerrado un trato con la Agencia Tributaria para beneficiarse de la desgravación fiscal de los beneficios excedentarios derivados del uso de la marca, entre los que también se encuentra Ferragamo. Sin embargo, el stock se ve afectado por la solicitud de la OCDE de modificar la disciplina actual en clave restrictiva a partir de 2020.
Equita, al analizar el desempeño de Ferragamo, señala con el dedo al Patent Box: de hecho, debido al reciente cambio introducido para alinearse con los principios de la OCDE, el Patent Box puede estar sujeto a limitaciones, pero solo en el periodo 2020-24. Los expertos explicaron la situación de la siguiente manera: “suponiendo que en torno al 70% de los beneficios anuales vinculados al Patent Box derivan de las marcas, la ausencia de las mismas para el periodo 20-24 supondría un impacto del 1,4% en nuestra valoración”.
