dar la bienvenida Ursula von der Leyen a su llegada a Cinecittà hoy (quizás) no estará la multitud de paparazzi reunida en el plató de la "Dolce Vita" para recibir a Anita Ekberg, pero la visita del presidente de la Unión Europea será en todo caso el momento más bienvenido así como el más esperado por la comunidad económica, Piazza Affari en la cabeza. De hecho, la llegada de Frau von der Leyen coincide con la luz verde de Bruselas para el primer tramo de financiación garantizado por Bruselas: alrededor del 13% del total, equivalente a unos 25 mil millones. No todo este dinero llegará necesariamente este verano: la Comisión ha comenzado financiación en el mercado de 750 mil millones total del Next Generation Eu, pero de momento, con esta primera emisión de bonos, ha reunido 20 millones para repartir proporcionalmente entre los países promovidos. El resto podría llegar en septiembre en función de cómo vaya la colección en el mercado: la Comisión hará más dos emisiones, otra en junio y otra en julio. Para ambos, a juzgar por los anteriores, la espera es más que esperanzadora.
De todos modos, elPlan de Recuperación de la Operación ha comenzado: de aquí a 2026, Italia dispondrá de 191,5 30,6 millones de euros financiados a través del Fondo de Recuperación y Resiliencia más otros 2023 26 millones a través del Fondo Complementario. Además, hasta XNUMX, se han destinado otros XNUMX millones para destinarlos a la construcción de obras específicas y para la reposición de los recursos del Fondo de Desarrollo y Cohesión. No se trata de una simple inyección de capital para acelerar la recuperación de la situación económica (para eso sirve la inyección de fondos en el BCE) sino de una oportunidad para financiar el crecimiento a medio plazo. En palabras de Carlo Cottarelli (en estos días comprometido a apoyar cualquier accionariado popular del Inter) "ahora se abre una nueva etapa, en la que las responsabilidades del colectivo pasan a ser predominantemente individuales". En otras palabras, será decisiva la calidad de las elecciones corporativas, destino natural de recursos extraordinarios equivalentes a alrededor del 11% del PIB. Es evidente, en este sentido, que los mercados de valores darán la bienvenida a nuevas inversiones con los brazos abiertos. Sin embargo, algunas acciones celebrarán más que otras y para los inversores será crucial interceptar flujos de liquidez apostar por el caballo adecuado. Intentemos ver cómo.
Más del 38 % de los fondos de Next Generation Eu se asignarán del plan nacional a transición ecológica y alrededor del 25% se invertirá en digitalización. En particular, en materia de medio ambiente, se destinarán 5,27 millones a agricultura sostenible y economía circular; 23,78 millones para la transición energética y movilidad sostenible; 15,22 millones para eficiencia energética y remodelación de edificios; 15,06 9,32 millones para la protección del territorio y los recursos hídricos. A estos fondos hay que sumar los 31 millones del Fondo Complementario y los mil 69,96 millones del fondo React Eu, por un total de XNUMX millones de euros.
En cuanto a digital, el 25 por ciento de los recursos del plan italiano se destinan a proyectos de este sector, un total de 40,73 millones, de los cuales: 9,75 millones a digitalización, innovación y seguridad de la administración pública; 24,30 millones para digitalización, innovación y competitividad en el sistema productivo; 6,68 millones para turismo y 'cultura 4.0'. Promocionado en esto también.
De estas cifras se desprende que la energía es la columna vertebral del proyecto del desarrollo europeo, que sólo puede pasar por transición ecológica: se destinarán unos 70 millones a la sostenibilidad medioambiental y las energías renovables, con el fin de alcanzar los objetivos de cero emisiones marcados por el Pacto Verde para 2050.
una mayor parte de los recursos debe ir a infrastrutture di rete. Le siguen las energías renovables, con inversiones previstas en energía eólica de 11.600 billones de dólares y solar/fotovoltaica de 7.500 billones de dólares. En cambio, la energía hidroeléctrica y nuclear debería recaudar unos 3.300 millones, mientras que otros 5.000 se invertirán en la industria de las baterías. No menos importantes son los segmentos de tratamiento de aguas y residuos.
en la plaza de negocios los valores más expuestos serán los servicios públicos: iren, que en el plan industrial contempla un capex de 3,1 millones, y Hera, muy expuesta tanto al segmento de residuos como al de aguas, figuran entre los favoritos de Equita que en un reciente informe también menciona Acea. En el centro de atención también A2a que prevé gastos de capital de más de 10 mil millones para 2026. La atención del mercado al sector, sin duda entre los que serán recompensados por los fondos de recuperación, también está respaldada por cotizaciones asequibles, en promedio mucho más bajas que las de los competidores, especialmente del exterior: Italgas, señala Equita, cotiza al múltiplo precio/beneficio más bajo (13,4 veces), por delante de Snam (14,4) Enel (15,2) y Terna (16,8).
El impacto de tecnologías de hidrógeno, una gran apuesta a nivel europeo, a la que se han destinado 3,2 millones. Así que presta atención al grupo. Eni, desde el perro de seis patas hasta Snam e Saipem.
Con más de 50 mil millones dedicados, el segundo gran catalizador de los fondos públicos es el sector digital. Según estimaciones de Equita, “las inversiones impulsarán el gasto en equipos digitales en alrededor de 36 mil millones en 2021-26”. Entre las opciones preferidas Responde, expuesta principalmente a inversiones de PyMEs y Sesa. Pero algunos blue chips deben reconsiderarse a la luz del desafío digital: Operadores de (que negocia a un múltiplo de 11,6 veces), Prysmian (21,8) y inwit (52.8).
El corredor subraya entonces que se destinarán 10 millones de euros a la modernización de la administración pública y al servicio de la reforma de la justicia, con el objetivo de romper los tiempos bíblicos de los juicios civiles. Interesado Nexi, Poste Italiane, Digital Value, Tinexta y Cy4Gate.
Finalmente, la infraestructura. lo que entre otras cosas también podría verse favorecido por el plan de maxigastos de Biden. Se aplica a Buzzi Unicem en cuanto a Construimos. Finalmente también a seguir Leonardo y Fincantieri sin olvidar, sin embargo, las repercusiones que afectarán a gran parte del tejido manufacturero italiano.
