El Gran Miedo, al menos por ahora, ha regresado. Italia, a los ojos del mercado, sigue siendo un gran problema, pero no una amenaza para el futuro del euro. Este es el sentimiento que prevalece a la espera de noticias un poco más claras del Bel Paese. Pero el resultado positivo de la subasta de bonos del Estado y la recuperación de Piazza Affari han devuelto cierta serenidad a los mercados: esta mañana el euro sube ligeramente hasta los 1,167 frente al dólar, un +0,1%. eventos italianos, advierte Goldman Sachs, sin embargo, obligará al BCE a posponer la primera subida de tipos después de mediados de 2019, a pesar del repunte de la inflación en Alemania.
LOS DERECHOS DE EE.UU. SOBRE LOS METALES DESPEGAN MAÑANA
Una vez que se ha reducido el riesgo de Italia, los otros problemas vuelven a surgir. Empezando por la ofensiva sobre el comercio estadounidense. Wilbur Ross, el multimillonario responsable de la política arancelaria estadounidense, reiteró que los nuevos aranceles a las importaciones de metales de Europa entrarán en vigencia el XNUMX de junio y reiteró su línea dura hacia China. El frente iraní no está menos caliente. Teherán presentó ayer un ultimátum a Francia: o se niega a adherirse a las sanciones de Washington en un plazo de dos meses o las obras de duplicación de la terminal de South Pars pasarán de Total a la CNPC china.
JAPÓN SUBE, CHINA ENTRA EN LA CESTA DEL MSCI
En resumen, no faltan los problemas. Pero el apetito por el riesgo vuelve a crecer entre las Bolsas de Valores. Los mercados bursátiles de Asia han subido esta mañana. La Bolsa de Valores de Tokio sube un 0,5%, mientras que el yen se mueve poco. Los datos de producción industrial de Japón, que aumentaron menos de lo esperado este mes, fueron decepcionantes.
En China, sin embargo, un indicador de actividad industrial elaborado por la oficina central de estadísticas, subió a 51,9 puntos, desde los 51,4 de abril. Mejor que las expectativas. La Bolsa de Valores de Hong Kong sube un 0,9%, el índice CSI 300 de las bolsas de Shanghái y Shenzhen gana un 1,5%.
Es un día histórico a su manera para las finanzas internacionales. Hoy, tras tres aplazamientos, han entrado en el índice MSCI Emerging Markets 234 valores chinos que hasta ahora se han mantenido fuera de la cesta de los principales productos dirigidos a inversores extranjeros. Las acciones de Beijing ahora representarán alrededor de un tercio de los fondos dedicados a los mercados emergentes.
WALL STREET OK. LA FED ARCHIVA LA REGLA VOLCKER
Fuerte recuperación ayer por la noche de Wall Street gracias a la recuperación de las bolsas financieras y al repunte del petróleo. Todo sobre los principales índices: Dow Jones +1,26 %, S&P 500 +1,27 %, Nasdaq +0,89 %.
Otro récord para Russell 2000 (+1,5%). El índice de pequeña capitalización señala así el buen momento del empleo (+178 nuevos puestos de trabajo en la industria privada) y el crecimiento (revisado a +2,2%, la cifra del primer trimestre ahora se ve acelerada a 3%).
Mientras tanto, la Fed está trabajando en una revisión de la Regla Volcker, la ley que prohíbe a los grandes bancos operar con sus propios fondos.
PETRÓLEO EN VUELO NUEVAMENTE. PEDIDOS PARA SAIPEM
El petróleo está al alza: el Brent cerró con una suba del 2,8%, a 77,5 dólares el barril, también gracias a un informe que habla de la posibilidad de que la OPEP y Rusia acuerden no aumentar la producción, manteniéndola en los niveles actuales. El crudo del Mar del Norte cotizaba a $77,2 esta mañana. El barril WTI ganaba 1,48 dólares hasta los 68,21. Exxon +2,9 %, Chevron +2,7 %.
En Piazza Affari Eni +1,3%. Un día de altibajos para Saipem, que se movió en torno a la paridad durante toda la sesión y luego ganó un 1% en la final. HSBC ha anunciado que ha iniciado la cobertura con rating Buy y un precio objetivo de 4,25€. Además, están llegando pedidos de Tailandia, México y Azerbaiyán. Equita estima una recaudación de pedidos para 2018 de 7,35 millones de euros.
EL MILÁN SE RECUPERA, SIGUE AL FRANKFURT
Piazza Affari levantó cabeza ayer tras un inicio de semana de pesadilla. El éxito (aunque a un precio elevado) de la subasta de BTP y la apuesta por una salida positiva de la crisis del Gobierno han aliviado momentáneamente la tensión que sigue siendo muy alta. El paso atrás de Paolo Savona podría desbloquear la crisis, como sugiere el Movimento 5 Stelle. Pero la situación sigue siendo incierta: el Quirinale y Carlo Cottarelli han dicho que "no quieren forzar los tiempos". Mientras tanto, el paraguas del BCE permanece abierto: las compras han continuado regularmente, a pesar de la volatilidad muy fuerte.
La Bolsa de Milán cerró con una subida del 2,09% a 21.798 puntos. Volúmenes muy sostenidos por valor de 4,5 millones de euros.
Las otras Bolsas de Valores europeas están más contrastadas. Caía París (-0,2%), penalizado por el desprendimiento del cupón y Zúrich (-0,39%).
Entre las listas europeas, Fráncfort brilla un +0,96%, apoyado también por una serie de datos macro: ventas minoristas y desempleo en Alemania, que suben un 2,3% en abril y bajan un 5,2% en mayo, respectivamente. La inflación sube un +2,2%, por encima de las estimaciones. Londres +0,78%, Madrid +0,44%.
BLACKSTONE: ITALIA, ¿POR QUÉ NO?
Las tensiones del Bel Paese no asustan a todos los grandes nombres de las finanzas. Blackstone Group sigue abierto a la posibilidad de hacer negocios en Italia a pesar de la incertidumbre política. Así lo afirmó el presidente y director de operaciones Jon Gray. “Por supuesto”, dijo Gray en una conferencia organizada por Deutsche Bank, cuando se le preguntó si la compañía compraría activos italianos en este momento. “Depende del precio”, claro.
El ministro de Finanzas alemán, Olaf Scholz, dijo estar firmemente convencido de que la mayoría de los italianos tienen "una posición muy europeísta" y que la eurozona está estable y mejor preparada para afrontar situaciones difíciles que en los últimos años.
LA PRESA BTP SE MANTIENE EN SUBASTA, DIFERENCIAL POR DEBAJO DE 250 BP
Fue otro día de campo para el mercado de deuda. Las principales referencias del mercado secundario italiano cerraron al alza, pero por debajo de los máximos de la sesión, en una jornada caracterizada en todo caso por grandes oscilaciones como reacción a las continuas evoluciones del panorama político italiano.
El balance de las subastas no es ilusionante pero, dadas las premisas, se ha evitado lo peor. En total, se colocaron 5,571 millones de euros fuera de un rango de oferta entre 3,75 y 6 millones de euros.
El décimo aniversario se adjudicó por 1,821 millones frente a un rango esperado entre 1,5 y 2,25 millones. Se han eliminado las ofertas que pedían una tasa superior al 3%.
Por el contrario, la asignación de los otros dos valores, el 5 años y el Ccteu, es máxima, aunque también se ofrecen por una cantidad bastante limitada.
La demanda de los especialistas en bonos del Tesoro a 6 meses fue especialmente buena en la reapertura de la subasta del martes: de hecho, se colocaron la totalidad de los 550 millones previstos, con una demanda igual a 2,224 millones, más del cuádruple de la oferta.
Tras alcanzar ayer un máximo de 324 puntos básicos, el diferencial con Alemania en el segmento de 249 años descendió hasta los 3 puntos básicos, con una vuelta transitoria de la rentabilidad por debajo del 2%, mientras que en el segmento de 231 años alcanzó un mínimo de sesión. por debajo de los 2 puntos básicos, con un retorno de la rentabilidad por debajo del 1,583%, hasta un mínimo de la sesión en el XNUMX%.
El CDS a 5 años fluctuó durante la sesión entre 247 y 272 puntos básicos y hacia las 17,30 horas se situó en 249 puntos básicos.
FCA REVELA SUS CARTAS: JEEP DUPLICA SUS OBJETIVOS
La expectativa por el Fiat Chrysler Investor Day de mañana (+4%) ha desviado en parte la atención de la crisis política que pesa sobre Piazza Affari. Según Bloomberg, para la ocasión se anunciará la duplicación de los objetivos de Jeep y la creación del polo de lujo con la potenciación de Maserati. La marca Fiat, en cambio, será retirada de EE.UU. y China. La agencia estadounidense apuesta a que, con motivo del encuentro de Balocco, donde se presentó por primera vez a la prensa internacional en 2004, Marchionne podría llevar corbata. A Ferrari también le fue bien (+1,8%).
BANCOS EN EL RALLY. FINECO EN LA CIMA
Sin embargo, fueron los bancos los que lideraron la lucha. El índice sectorial sube un 2,58%, en contraste con el Stoxx europeo del sector -0,43%. La excepción es Ubi, ligeramente por debajo de la paridad.
El mejor blue chip es Fineco +6,44%. Al resto del sector también le fue bien a pesar de la cautela de BofA Merrill Lynch que, dada la situación política, cree que el sector representa "una inversión problemática". Por lo tanto, el corredor recorta sus juicios sobre las instituciones italianas: Unicredit (ayer +1,4%) e Intesa +3,2% a 'neutral' desde 'comprar' Banco Bpm +3% y Ubi a 'bajo rendimiento' desde 'neutral'. Mediobanca, entre los mejores valores de la lista con un salto del 6,4%, sigue en cambio 'comprar'. El estudio también destaca otros posibles riesgos para el sistema bancario, como una futura escasez de liquidez o mayores dificultades en la venta de créditos morosos. FinecoBank +6%.
La agencia Moody's ha decidido poner en observación a 12 bancos italianos tras el inicio de la revisión del rating soberano de Italia ante una posible 'rebaja'.
POSTAL +3,9%: LA DIFUSIÓN PUEDE SER UNA OPORTUNIDAD
Unipol +2,5%. Unipol Sai +4%. Se habla en Il Sole 24 Ore de una reorganización de la cadena de control, el artículo plantea la hipótesis de un matrimonio igualitario con otro operador del sector, incluso extranjero.
Correos italianos +3,9%. El CEO Matteo Del Fante declaró que la ampliación del diferencial entre los BTP y los Bunds a diez años "puede constituir una oportunidad para la liquidez" del grupo. La gerencia ha confirmado que el cupón se incrementará en un 5% cada año desde ahora hasta 2020, tal como se prevé en el plan.
ITALGAS TAMBIÉN SE PREPARA PARA EL DÍA DEL INVERSOR
Italgas +3,04% a 4,48 euros: según Berenberg (compra, Tp 5,3 euros) podría aumentar su dividendo con motivo del Capital Markets Day del 13 de junio.
Compras en Moncler (+0,84% a 38,55 euros) después de que HSBC aumentara el precio objetivo de la acción de 27 a 37 euros, confirmando la recomendación de mantener.
SUSPENCIA PARA TREVI, COIMA SIGUE DE COMPRAS
Trevi +3,33% a la espera de noticias del Consejo que se reunió para evaluar la propuesta de Bain de suscribir un bono super senior de 150 millones con una tasa en torno al 10% contra la conversión en acciones e instrumentos financieros de renta variable de unos 300 millones en deuda.
Feria de Milán +2%. Banca Imi elevó su target a 3,6 euros desde 2,6 euros y mejoró su recomendación (Comprar desde Add).
Continúa la compra de Coima Res (-0,7%) que ha adquirido un inmueble de 12.300 m58,5 situado en via Tocqueville, en la zona de Porta Nuova de Milán: precio XNUMX millones.
