Italia, de nuevo en reclusión, brilla entre las listas bursátiles: mejor que China, más comprometida con frenar la burbuja inmobiliaria que con financiar iniciativas fintech, más que el resto de Europa, aunque positiva. Los mercados han decidido que Italia, tras unos años difíciles marcados por varias salidas en falso, vuelve a ser merecedora de confianza. De lo contrario, El plan de vacunación de Mario Draghi que prevé que el 80 % de los italianos estarán inmunizados en septiembre con una aceleración de las vacunaciones a partir de mediados de abril merece la máxima confianza, hasta el punto de que, tras el aumento del 5 % la semana pasada (+9,60 % desde el comienzo del año) la principal índice de la bolsa de Milán comenzó esta mañana a atacar picos ahora olvidados: después de haber superó los 24 mil puntos por impulso (24.300 puntos a los 12), el siguiente hito son los 25, un pico que no se toca desde principios de 2020.
Leonardo se encargó de acercar el blanco. La ex Finmeccanica acaba de anunciar el lanzamiento de la salida a bolsa de la participación minoritaria de la filial Drs que cotiza en Wall Street. El grupo Defensa ofrecerá en el mercado 31,9 millones de acciones en un rango de precios entre 20 y 22 dólares. Leonardo Us Holding también prevé la oferta a los suscriptores de una cuota adicional de 4,785 millones de acciones al mismo precio en los siguientes 30 días. Al final de la operación, el holding italiano de defensa tendrá el 78% de DRS (74,7% en caso de ejercicio total de la opción de compra) que solicitará su admisión en Wall Street. En total, una operación de 807 millones de dólares que servirá para mejorar la posición de la deuda de Leonardo (+1,9% a las 13:XNUMX horas) pero también para financiar nuevas iniciativas de la compañía de defensa, probablemente en el frente europeo.
Aun así, la confirmación se encuentra recuperación del mercado de valoresdespués de una larga hibernación. Piazza Affari, la expresión de una economía clavada durante diez años y más, se mueve sobre la ola de lo que no es un boom, pero tiene el sabor de un "dulce despertar" hecho posible tanto por la medicina Draghi como por la superación de las reglas de pacto fiscal y desde la perspectiva de la llegada de fondos del Fondo de Recuperación. El único factor desconocido en el camino del Ftse Mib, en este punto, parece estar representado por elhipótesis de un nuevo aumento fuerte en las tasas de los bonos estadounidenses en la reunión de la Fed. Pero parece imposible que el banco central estadounidense quiera interrumpir la subida que acaba de desencadenar el voto estadounidense sobre los estímulos económicos. y mientras tanto el rendimiento del BTP a diez años se mantiene en 0,613% con el diferencial Btp/Bund prácticamente estable en 92,8 puntos básicos: la mayoría de los inversores ya dan por sentada una situación de normalización, con tipos al alza, pero la tendencia ya no dañará el título de tesorería.
En resumen, muchos elementos, entre ellos la recuperación de las acciones energéticas y la buena salud del dólar, conspiran para favorecer una rebote de las fichas azules italianas, dentro de la rotación de carteras que, finalmente, juega a favor de la Bolsa italiana. De hecho, los sectores cíclicos están liderando la carrera. el coche, drogados por el extraordinario dividendo de Stellantis pero también por la recuperación de la demanda: los bancos, subió cinco semanas de seis, con un desempeño que empuja el índice FTSE Italian Banks a nuevos máximos de doce meses. Y la lista continúa con el lujo y el comercio minorista, además de otros sectores dañados por el confinamiento. Incluso las telecomunicaciones, uno de los sectores más desatendidos, vuelve a ponerse en marcha: la sector de telecomunicaciones europeo completó la mejor semana desde marzo de 2020 con una ganancia del 6,50% frente al +4,40% registrado por el Stoxx global.
¿Las razones? El recuperación de los recién llegados premió un sector "barato" con un P/O de 16 veces pero también uno de los más remunerativos en términos de dividendos, con un Yield medio del 4,20%.
