En términos de gobernanza, las empresas italianas que cotizan en bolsa buscan cada vez más alinearse con los estándares internacionales. En su undécimo “Informe sobre el gobierno corporativo de las sociedades cotizadas”, Assonime y Emittenti Titoli subrayan que casi todos los emisores han optado por adherirse formalmente al Código de autodisciplina: estas son 249 empresas de 262, igual a 95% del total.
El análisis en profundidad de la votación por listas ha puesto de manifiesto el uso limitado de esta herramienta en Italia. Se incrementa levemente la presentación de listas minoritarias para la elección de directores (49% de las empresas en 2011, 43% en 2008) e estable para el de alcaldes (47% en 2011, 49% en 2008). La presentación de varias listas es frecuente en las grandes empresas (67% en el Ftse Mib), especialmente entre aquellas bajo control público (91% de los casos, como en 2008).
Mucho menos (en un 36% de los casos) con otros emisores. Además, en la mitad de los casos, ningún accionista minoritario presenta sus propias listas, aunque pueda hacerlo. En cuanto a la composición de género, los datos muestran claramente cuál será el impacto de la ley sobre las "cuotas de mujeres" en la sociedad: hay 27 empresas con directorios en línea con la cuota de 1/5 de "género" prevista durante la aplicación inicial de la ley. Por otro lado, hay 6 empresas, en línea con el requisito de "totalmente operativas" de 1/3.
Dada la misma dimensión de los órganos de administración, el número mínimo de mujeres a incluir en los consejos será igual a 469 en la primera renovación, más 351 en la segunda. La parte monográfica del informe analiza los procedimientos en materia de Operaciones con Partes Relacionadas adoptados por los emisores durante 2010 en aplicación del Reglamento Consob.
A partir del análisis de los 262 procedimientos disponibles, fue posible reconstruir las diferentes soluciones adoptadas por los emisores. Ha surgido un uso significativo de las exenciones que el Reglamento reconoce en el caso de operaciones consideradas no especialmente críticas; El 92% de las empresas excluyó RPT de “pequeñas cantidades”; El 89% de las empresas han excluido los planes de compensación basados en instrumentos financieros aprobados por la asamblea de accionistas; El 87% excluyó las resoluciones relativas a la retribución de los consejeros con cargos particulares y de los ejecutivos con responsabilidades estratégicas.
El 98% excluyó las transacciones ordinarias, mientras que la opción de excluir total o parcialmente las transacciones intercompañía fue utilizada por el 94% de las empresas. En los primeros seis meses de aplicación se aprobaron 36 operaciones de mayor trascendencia y suelen ser operaciones de carácter financiero; las transacciones con objeto comercial son poco frecuentes y no ha habido transacción para la cesión de la remuneración.
