La BCE dejar las tasas sin cambios, pero impulsar la flexibilización cuantitativa asignando otras 120 millones de euros para la compra de valores públicos y privados para fines de 2020 (hoy el ritmo es de 20 mil millones al mes). Además llegarán nuevos Ltro y Tltro, es decir subastas que permitirán a los bancos confiscar liquidez a largo plazo y en condiciones supersubvencionadas: parte de estos recursos (el relativo a las TLTRO) se destinará necesariamente a la financiación directa de pequeñas y medianas empresas. Éstas, en resumen, son las medidas puestas en marcha por el Banco Central Europeo para hacer frente a la crisis económica desencadenada por la coronavirus covid19 pandemia.
LA REACCIÓN DE LOS MERCADOS
Evidentemente, el paquete de intervenciones fue juzgado insuficiente por los mercados, que inmediatamente comenzaron a caer de nuevo inmediatamente después de la llegada de las noticias de Frankfurt. Temprano en la tarde Milán llega a perder más del 8,4%, en línea con París (-8,3%). También en el abismo Frankfurt (-7,9%) e Londres (-7,15%). no es mejor en Wall Street, que también descarta la pirueta con la que Trump decidió interrumpir el tráfico aéreo EE.UU.-UE. En la inauguración, el Dow Jones pierde un 5,9%, mientras que elS&P 500 deja un 4,9% en el campo. Nasdaq -4,4%.
LAS MEDIDAS DEL BCE
En detalle, las subastas de liquidez filtro se realizarán a un tipo de interés igual al tipo medio de los depósitos (hoy en -0,50%): de hecho, por lo tanto, los bancos no pagarán ningún interés, sino que serán pagados por el BCE para cobrar dinero.
Las condiciones previstas para las subastas son aún más favorables afectados (Más) ya previsto hasta julio de 2021: el tipo de interés será 25 puntos básicos inferior al tipo de referencia (actualmente en cero), que puede caer sin embargo hasta 25 puntos básicos por debajo del tipo de depósito (hoy -0,50 %) para los bancos que mantendrán su nivel de préstamos. Los prestamistas también podrán solicitar montos de hasta la mitad de su cartera de préstamos. No solo eso: el BCE también ha recortado los tipos de los TTLT ya desembolsados, afirmando que esto ayudará al flujo de crédito a las medianas y pequeñas empresas más afectadas por el coronavirus.
En cuanto a la Qe, el incremento mensual del ritmo de compras supone algo más de 13 millones de euros. Esta expansión verá una "fuerte contribución" de las compras de activos del sector privado.
Finalmente, los tipos de interés se mantienen en mínimos: cero en las grandes refinanciaciones, 0,25% en las operaciones marginales y -0,50% en los depósitos.
[Leyes Declaración del BCE]
LAGARDE: “LOS GOBIERNOS DECIDEN RÁPIDO”
Sin embargo, estas medidas por sí solas no serán suficientes: por ello “los gobiernos deben tomar decisiones oportunas para mitigar el impacto del coronavirus en la economía”, dijo el número uno del BCE en rueda de prensa. cristina lagarde – Necesitamos una política presupuestaria ambiciosa y coordinada para proteger a las empresas y trabajadores que están en riesgo en este momento”.
Lagarde agregó que “La propagación del coronavirus es un gran impacto para las perspectivas de la economía mundial y la eurozona, lo que lleva a una marcada volatilidad. Incluso si es temporal, por su naturaleza tendrá un impacto significativo en la actividad económica, dañará las cadenas de suministro y reducirá la demanda interna y externa, especialmente dadas las medidas de confinamiento. Además, el alto nivel de incertidumbre perjudica el clima de confianza y la propensión a invertir”.
“NO ESTAMOS AQUÍ PARA CERRAR LOS DIFERENCIALES”
El desplome bursátil se agravó después de que Lagarde dijera estas palabras: “Usaremos toda la flexibilidad en la crisis del coronavirus, pero no estamos aquí para cerrar los diferenciales. Esta no es la función ni la misión del BCE, existen otras herramientas y otros actores para intervenciones sobre estos aspectos”. Posteriormente, el diferencial de rendimiento entre el BTP y el Bund cerró en 261 puntos básicos.
DURA REACCIÓN DE MATTARELLA
El Presidente de la República, Sergio Mattarella, respondió con una nota muy dura en la forma y en el fondo, inédita para relaciones institucionales de este nivel:
