El pasado 29 de diciembre las listas internacionales concluyeron su última sesión de 2017, dando por finalizado oficialmente el año de becas. 12 meses en los que la Bolsa de Milán por fin ha levantado cabeza, primero poniéndose al día y luego superando el codiciado umbral psicológico de 20 mil puntos en el Ftse Mib.
Aunque los máximos históricos alcanzados en 2007 aún están lejos, podemos decir que el año que está por terminar ha decretado el renacimiento de la plaza Affari, que ha dejado formalmente atrás las pérdidas sufridas durante la gran crisis financiera.
Todos los índices que componen la Bolsa de Milán han registrado subidas de dos dígitos, impulsado por una coyuntura económica favorable y las buenas noticias que caracterizaron el 2017. En primer lugar el debut de PIR, que permitió que los índices que cotizan en el MTA, principalmente Ftse Italia Star pero también el Ftse AIM Italia (índice de acciones que cotizan en el AIM), literalmente tomen vuelo, atrayendo el interés de nuevos inversores institucionales y profesionales, con efectos positivos en la liquidez y los volúmenes.
Pero si los pequeños galopaban, el Ftse Mib no se desfiguró, ganando un 13,6% desde la primera sesión de enero hasta la última de diciembre (el presupuesto de 10,2 fue de -2016%), dominado por los valores de la galaxia FCA y por Stmicroelectronics, que continúa con su "período de gracia" bursátil que se ha prolongado durante los últimos dos años. Los bancos también se recuperan (FTSE Italia Banks +13,67%) liderado por banco fino, que en 2016 registró un incremento superior al 60%. Las listas de precios europeas también fueron positivas con Fráncfort +11%, París +9,2% y Londres +7,6%.
BOLSA: FCA ES LA MEJOR EN EL FTSE MIB
Es el más grande, el más significativo, el que recoge dentro los valores de las 40 empresas italianas cotizadas en la MTA con mayor capitalización, free float y liquidez. Aunque las últimas sesiones se han caracterizado por una debilidad generalizada provocada por el fortalecimiento del euro, que ha alcanzado su nivel más alto en tres meses, en 2017 el Ftse Mib anotó el mejor rendimiento entre las listas de precios europeas más importantes, pasando Fráncfort, París, Londres, Madrid y Zúrich. La capitalización creció un 22% a 644,3 mil millones, un aumento del 22,7% en comparación con los 524,9 mil millones comunicados a fines de 2016. La capitalización de Piazza Affari - indica la Revista anual de Borsa Italiana - ahora es igual al 37,8% del PIB, contra 31,8% hace un año y 34,8% en 2015.
Un año, por tanto, a enmarcar tras un 2016 complicado y una década en la que la principal lista de precios italiana vistió el maillot negro por su actuación entre los 20 principales mercados mundiales.
Las acciones de Lingotto tomaron la mano y guiaron las alzas en la canasta durante el año. FCA ocupa el primer lugar en el ranking de las mejores acciones del Ftse Mib en 2017, ganando más del 12% en los últimos 73,5 meses y también impulsando Exor (+24,78) y CNH Industrial (+ 35,47%).
Se merece un capitulo aparte Ferrari que en el último año marcó un incremento del 58,02% ubicándose cuarto en la clasificación general. Desde su debut el 4 de enero de 2016, la acción ha duplicado su valor en bolsa, pasando de 43,6 a 87,45 euros tras alcanzar un máximo de 105,3 euros el 2 de noviembre.
En el segundo escalón del podio entre los títulos del Ftse Mib encontramos en cambio microelectrónica, con un incremento del 70,1% tras el +71% alcanzado en 2016. Finecobanco (+60,1% y tercer puesto) y Moncler (+58,8%). Entre los bancos destaca también Ubi Banca (+46,73%), que pasa de 2,48 a 3,646 euros.
Como se mencionó, el sector bancario fue positivo que a pesar de los diversos expedientes surgidos durante el año, también se benefició del Quantitative Easing buscado por el número uno del BCE, Mario Draghi. Aceite malo (Eni -10,57%, Tenaris -22,58%) quienes pagaron caro la crisis internacional del sector y el desplome de precios que caracterizó el 2017. Enel, la acción de mayor capitalización del Ftse Mib, cerró el año con un agradable +23%.
¿Y lo peor? El maillot negro de 2017 entre las fichas azules se lo lleva otra acción petrolera: Saipem (-28,5%). Le sigue Leonardo (-25,2%), que se vio afectado por la revisión a la baja de la guía debido a las dificultades en el sector de helicópteros. Entre los peores también hay Mediaset (-21,5%), lastrada por el asunto Premium-Vivendi que, sin embargo, parece resuelto.
LOS OTROS ÍNDICES DE LA BOLSA DE VALORES ITALIANA
Haciendo balance de lo que fue 2017 desde el punto de vista bursátil, es imposible pasar por alto la evolución del resto de índices que componen el MTA, pero también del FTSE AIM Italia.
De hecho, es él quien lidera las subidas en la Bolsa de Milán Estrella que durante el año ganó más del 35,58%, tras el +4,2% registrado en 2016. El índice también subió con fuerza Tapa media (+32,97%) y la de Pequeña tapa (+28,52%). bueno elTodos compartimos que recuperó las pérdidas del año anterior (-9,9%), finalizando 2017 con una participación del +15,61%. Fuera de la MTA, el Ftse Aim Italia aumentó un 23,33% en 12 meses (-16% en 2016).
Pero, ¿cuál es la causa de este "estado de gracia"? Desde este punto de vista, no se puede ignorar que 2017 fue el año del debut de la PPlanes de Ahorro Individual (Pir). De hecho, los índices anteriores incluyen empresas con una capitalización entre 40 millones y 1 millones de euros (Ftse Italia Star), las 60 empresas con mayor capitalización bursátil entre las que no pertenecen a la lista principal (es decir, las que forman el Mid Cap) , pymes con alto potencial de crecimiento (en el Ftse Aim Italia) etc. Todas las realidades que, en el balance, representan la cuenca de inversión de los PIR.
Tomando como ejemplo AIM Italia, 2017 fue el año del cambio: 24 OPI (de las cuales 8 SPAC) frente a 11 en 2016, 1,26 millones de capital recaudado tras las colocaciones y un capital flotante medio de OPI (excluyendo SPAC) del 26 %. A nivel general, el mercado de las pequeñas y medianas empresas italianas al cierre del año cuenta con 95 empresas y una capitalización total de 5,7 millones, cifra que representa casi el doble respecto al cierre de 2016.
Otro ejemplo es también el Ftse Italia PIR Mid Cap Rentabilidad total registró un incremento del +35,4%.
BOLSA: LAS MEJORES BOLSAS DE 2017
Teniendo en cuenta todas las acciones que componen los diversos índices de la Bolsa de Valores de Milán, la mejor acción de 2017 fue Síntesis. LLa compañía activa en los sectores de Private Equity, Real Estate y Long Term ganó un 746% en solo un año.
Un año increíble para las acciones que han viajado a niveles récord. Cabe destacar que solo en el mes de enero la acción logró un desempeño superior al 1000%, para luego perder participación en los meses siguientes. Sin embargo, hay que tener en cuenta dos cosas con respecto al desempeño de Sintesi: es “muy pequeño” y pertenece a la lista negra de Consob, características que a menudo son la base de aumentos muy fuertes y disminuciones igualmente fuertes.
En segundo lugar en el ranking de los mejores desempeños de la Bolsa de Valores de Italia allí Landi Renzo, líder mundial en el sector de componentes y sistemas de combustible para GLP y metano, que de enero a diciembre registró un incremento superior al 353%. Tercer escalón del podio por el título del Grupo activo en la automatización industrial Gefran (+ 246%).
En la clasificación de los mejores, en sexto lugar (después de Carraro en cuarto y Tas en quinto) encontramos Fincantieri. Un récord Guinness de rendimiento para un título tan “pesado” que cerró 2017 con un rotundo +166,4%. El resultado positivo del asunto Stx indudablemente impulsó las compras. Después de un tira y afloja que duró meses y se caracterizó por duras fricciones entre Italia y Francia, el gigante italiano ha logrado, de hecho, obtener 51% de los astilleros de Saint Nazaire, 50% en control directo y 1% de participación cedido por el gobierno francés, conquistando de facto la ansiada mayoría de Stx.
Séptimo lugar para Juventus (+153%), mejor entre las acciones de fútbol que cotizan en Piazza Affari, octava para Astm (+133,5%). Cierran el Top Ten general Energías renovables Falck (+ 133,1%) y biancamano (+ 131,1%).
LOS PEORES TÍTULOS DE 2017
El peor título de 2017 es Netweek que en los últimos 12 meses ha perdido el 80,1% de su valor. Año muy difícil incluso para Banca Carige (-70,2%), todavía bajo la lupa del BCE pese a una ampliación de capital de 560 millones de euros.
Todavía vale la pena señalar: -67,7% para Trevi, -67,4% para creval. El pasado 19 de diciembre, la junta extraordinaria de accionistas de Credito Valtellinese dio luz verde a una ampliación de capital de 700 millones de euros, cantidad monstre si tenemos en cuenta que la capitalización actual del banco es de 138 millones de euros. -66,1% para Banco Intermobiliario.
En séptimo lugar entre los peores que hay Astaldi (-60,23%) tras el saneamiento de cuentas a cobrar de Venezuela y la comunicación del programa de refuerzo de capital. La crisis financiera y los avatares legales vividos durante 2017 lastraron la actuación de la Sun 24 Horas que ocupa el noveno lugar (en séptimo Cti Biopharma -42,8%, en octavo Esprinet -41,79%), perdiendo un total de 41,2%. Cierra el top ten de los peores Sáfilo (%-39).
