La Bolsa de Milán empeora tras el resultado de las 4 subastas de bonos del gobierno italiano.
El índice Ftse Mib pierde un 0,59%, París resiste (Cac40 +0,55%) mientras que Frankfurt ha cambiado de rumbo y ahora pierde un 0,16%. Descenso del 0,2% también para Madrid y Amsterdam.
Los rumores sobre la posible renuncia de Giulio Tremonti, aunque desmentidos por la mañana, contribuyeron al origen de la "congelación". El hecho es que el Tesoro italiano ha colocado bonos por un total de 7,9 millones de euros justo por debajo del umbral máximo de oferta (el objetivo de la oferta, 8 millones de euros). En definitiva, se hicieron sentir los temores de contagio: se colocaron los 10 millones de euros del bono a 4,94 años con una rentabilidad del 2008%, la más alta desde noviembre de 4,73. En la última subasta de finales de mayo, el BTP a 1,33 años había se ha situado en el 1,50%. El nivel de demanda fue 1,531 veces el valor de la oferta, por debajo del 27 de la subasta anterior. El euríbor a tres meses, fijado en el 2009%, también está en su nivel más alto desde el XNUMX de marzo de XNUMX.
THE FT: "BANCOS, EL PRINCIPAL RIESGO PARA ITALIA"
CAÍDA DE MPS Y BPM. SE DERRUMBA LA BOLSA DE UNIPOL (-9%)
La Columna Lex del Financial Times de esta mañana dedica un análisis inquietante a nuestro sistema bancario, considerado "el principal riesgo para la estabilidad financiera de Italia". El periódico cita una estimación de RBS Markets: las seis principales instituciones de crédito tienen bonos del gobierno por 200 mil millones de euros, o alrededor del 13% del total en circulación.
También existe preocupación por la percepción de falta de capital. Unicredit e Intesa Sanpaolo se describen como "relativamente bien capitalizados". En cambio, se presentan otros casos como ejemplos de las dificultades del sector. El diario financiero cita el caso de Ubi, cuya ampliación de capital de 1 millones fue suscrita en un 92% y de Banca Popolare di Milano, que deberá convencer al mercado para que inyecte nuevos recursos por 1,2 millones. En ausencia de reformas capaces de reactivar la economía, continúa la Columna, "un gran número de prestamistas medianos enfrentarán años caracterizados por bajos márgenes y bajo crecimiento en la actividad crediticia". Los inversores solo pueden esperar una nueva ronda de consolidación que podría acelerarse por los problemas del sector.
En tal contexto, el regreso del pesimismo a las acciones bancarias no sorprende. A partir de Monte Paschi (-5,2%) y Bpm (-4,1%). Intesa -0,8%, Unicredit -1%, Banco Popolare (-2,3%), Ubi (-1%) pasaron a negativo. Victor Massiah, en una entrevista con Il Sole, se congratula de que la ampliación de capital se haya suscrito al 92,3% y niega cualquier hipótesis de fusión con Banca Popolare di Milano. El directivo confirma las líneas del plan de negocio que contemplan un crecimiento en línea interna.
En cuanto al costo de financiamiento, Massiah cree que el punto más bajo fue en 2010.
La caída del sector bancario italiano no es igualada por el índice Stoxx de los bancos europeos (+0,2%) mientras que el índice de los bancos de la Eurozona sube un 0,6%. Las desavenencias en el contenido de la próxima maniobra gubernamental que pretende poner un impuesto del 0,05% a las transacciones financieras y aumentar el gravamen a las rentas financieras contribuyen a empeorar la situación.
Otras acciones financieras también cayeron: Mediolanum en gestión de activos cayó un 1,6%, Azimut -1,5%. Entre las aseguradoras, Generali pierde un 0,5%, Unipol se desploma un 9%. Desde el máximo de 0,556€ del 28 de abril hasta hoy, Unipol ha perdido un 40% en Bolsa. El rendimiento del año hasta la fecha es -29%. Fonsai vuelve a bajar y pierde un 4%, mientras que la filial Milán retrocede un 2,4%.
MEDIOBANCA CONFIRMA EL OBJETIVO DE FIAT EN 11,8 EUROS
ENI Y ENEL DE COMPRAS EN PARÍS: POWEO A LA VISTA
El mejor sector de Europa es el del automóvil (+1,2%). Fiat (+0,2%) espera, como espectador interesado, la firma del acuerdo de representación por parte de la CGIL que podría allanar el camino para una solución al caso Fabbrica Italia antes del fallo del recurso de la Fiom. Mediobanca ha confirmado hoy la recomendación outperform y el precio objetivo de 11,80 euros. En la nota, el banco milanés apunta que a finales de 2011 la deuda del grupo habrá bajado hasta los 5 millones de euros desde los 6,3 millones de finales de 2010, gracias a la reducción del capital circulante y al buen flujo de caja operativo de la filial de Chrysler .
Eni y Enel (ambas -0,19%) estarían negociando supuestamente con la austriaca Verbund la compra del 46% de la empresa eléctrica francesa Poweo, grupo independiente que a finales de marzo contaba con 363.500 clientes, de los cuales 263.700 en electricidad y 99.800 en gas.
Poweo cerró 2010 con unos ingresos de 696 millones de euros, un EBITDA negativo de 7 millones de euros y una pérdida neta de 133 millones de euros.
