En el último episodio de la podcast mensual “En el cuarto piso”, Alejandro Fugnoli, estratega de Kairos, habla del futuro cercano y de que debemos esperar para el próximo año. 2022, explica Fugnoli, “es probable que se abra con una mini recesión en Alemania y con un crecimiento casi nulo en Estados Unidos. Los mercados habían acompañado las grandes esperanzas de principios de año con una extraordinaria subida de las bolsas, para luego vaciarla desde dentro en los últimos meses. Este vaciamiento ha dejado casi intacta la fachada brillante de índices en máximos históricos, pero ha erosionado el valor de la gran mayoría de las acciones y en particular de las más especulativas”.
¿Qué hacer con tus inversiones? El consejo es "mantener más que el habitual equilibrio de juicio", porque así como se exageró el entusiasmo visto a principios de 2021, el pesimismo que hemos estado viendo en las últimas semanas parece excesivo, sobre todo si tenemos en cuenta que este sentimiento no Es apoyado por un deterioro estructural de la imagen subyacente, señala el estratega.
Lo que hay que tener en cuenta es que, a pesar de los factores de incertidumbre, la economía mundial "ha vuelto a los niveles previos a la pandemia y a un crecimiento que, aunque reducido radicalmente respecto a las expectativas iniciales, sigue siendo muy bueno", argumenta Fugnoli, todo el más que como hemos aprendido en los últimos 2 años, “en los trimestres en los que se propaga una nueva variante se frena el crecimiento, sin llegar a ser negativo, pero sí en periodos de tregua los rebotes son muy fuertes.
“Los primeros meses de 2022 – pronostica Fugnoli – podrían ser de nuevo arresto, pero no de recesión. Y ni siquiera es seguro que la ralentización sea tan profunda, ya que aún no hemos tomado medidas para la variante Omicron y no podemos descartar que su impacto finalmente sea limitado".
En lo que respecta a las estrategias de inversión, el consejo es, por lo tanto, esperar para relajarse. el peso de la cuota en billeteras. “Si de algo se trata es de aumentar el peso de los niños en las próximas semanas sectores defensivos permaneció en las sombras en 2021 y ahora vuelve a ser interesante. Sectores de crecimiento y más los cíclicos volverán a ser interesantes más tarde, cuando el crecimiento se recupere a partir del segundo trimestre”, concluye Fugnoli.
