I Los vientos de guerra dominan el panorama geopolítico.. La Rusia continúa atacando a Kiev y Ucrania, mientras que elAtaque amenazado por Irán contra Israel podría tener lugar antes del jueves. Israel amplió las órdenes de evacuación en Khan Younis, en el sur de la Franja de Gaza, durante la noche, lo que obligó a trasladarse a decenas de miles de residentes palestinos y familias desplazadas.
En este clima de preocupación y emergencia Los mercados ahora han aprendido a coexistir. aunque siguen bajo observación tras la fuerte volatilidad de la semana pasada, motivada por las preocupaciones sobre el riesgo de recesión en la economía estadounidense y las consecuencias del aumento del valor del yen. Esta mañana el debut de los mercados asiáticos es sustancialmente positivo. Las exportaciones de Corea del Sur registraron un crecimiento de dos dígitos en los diez primeros días de agosto, gracias a la fuerte demanda de semiconductores y de automóviles producidos localmente, pero los precios necesitan una fase de recuperación para permitir que los vendedores de volatilidad vuelvan a aparecer en los mercados.
La volatilidad frena la recuperación
Siempre y cuando el la volatilidad seguirá siendo alta persiste el riesgo de que un pequeño dato negativo pueda comprometer la recuperación. Por lo tanto, es mejor esperar una manifestación que una manifestación explosiva. curación gradual. Los mercados deberían (usar el condicional siempre es prudente) haber digerido claramente el drástico cierre de las posiciones de carry trade en el yen, retomando el rumbo y sobre todo manteniendo una posición subyacente alcista. El rápido retorno de la volatilidad es prueba de ello. EL'Índice de volatilidad VIX (el llamado del miedo) cerró el viernes en 20,409 puntos, cuarenta y cinco menos que el pico del lunes por la mañana. La disminución de la volatilidad es una condición necesaria para el reequilibrio de los mercados financieros.
Lo El propio NikkeiFrancia, epicentro de la crisis, perdió un "ordinario" -2,50%. En Wall Street, el S&P500 registró un balance semanal sin cambios (-0,1%), Nasdaq -1,3% y Dow Jones -0,7%.
No faltaron sorpresas positivas: el Eurostoxx 50 creció un 0,8%, Hong Kong un +0,9% y Taiwán Taiex un +0,4%. Sobre todo, el índice Bovespa que ganó casi un 8%, la mejor semana de 2024, alcanzando los niveles más altos desde febrero. La bolsa brasileña ha cerrado parte de la profunda brecha acumulada desde principios de año respecto al resto del mundo (-13% desde principios de 2024).
Nuestro FtseMib (31.782) finalizó con un modesto -0,7%, posicionándose ligeramente por encima del primer umbral de discriminación en 31.617 puntos y aún lejos del nivel que podría iniciar una reversión de la tendencia alcista en alrededor de 29 puntos.
Esta será la estrategia adoptada por los bancos centrales. La primera cita es para el miércoles 14 de agosto cuando se publicarán los datos de inflación de julio. Sobre una base anual, se espera que una cifra general se mantenga sin cambios en +3% y una cifra "básica" se desacelere ligeramente a +3,2% desde +3,3%, acercándose aún más al objetivo anual de +2% establecido por la Reserva Federal. Una lectura que muestre sólo un enfriamiento modesto podría disipar los miedos que la Reserva Federal hizo caer la economía en picada al dejar las tasas altas durante demasiado tiempo. Por el contrario, unos datos demasiado débiles podrían aumentar los temores a una recesión, desencadenando una nueva volatilidad en los mercados.
entre la datos macroeconómicos Como se espera esta semana, la segunda estimación del PIB de la eurozona debería conocerse el miércoles, mientras que el jueves será el turno del PIB de Japón y el Reino Unido. También el miércoles se darán a conocer las estimaciones de inflación en Estados Unidos y Gran Bretaña para julio.
Los billetes llegan desde China.
esta semana yo datos trimestrales di Tencent, Foxconn e Alibaba, que se publicará entre el miércoles y el jueves, proporcionará una instantánea del panorama económico chino: en el informe trimestral de política monetaria, publicado el viernes, el Banco Popular de China abordó una vez más los riesgos asociados con los productos de gestión de activos basados en bonos. El rendimiento del bono a 10 años está esta mañana en el nivel más alto de las últimas tres semanas.
Il El mercado de valores de Japón está cerrado para vacaciones. El índice BSE Sensex en Mumbai ha bajado un 0,5%: esta tarde se publican los datos sobre la inflación en la India.
I futuras en Wall Street y los futuros sobre el Eurostoxx 50 anticipan una subida del 0,5%. La cita clave está fijada para el día 28, cuando se darán a conocer los datos Nvidia.
También vale la pena seguir las cuentas de UBS y Cisco (miércoles) y Walmart (jueves).
Se la espera en el evento del martes. Hecha por Google, de las novedades de la compañía de Mountain View, empezando por el nuevo smartphone Pixel 9. El evento se celebra antes del tradicional evento de mediados de otoño, probablemente con el objetivo de anticipar los anuncios de Apple.
América el próximo noviembre elegirán entre políticas procrecimiento y políticas redistributivas, con posibilidad de empate cuyos resultados son difíciles de predecir. En este contexto, la Reserva Federal se está moviendo con cautela. Los beneficios de las acciones, por su parte, resultan en su mayoría buenos, pero no siempre a la altura de las muy altas expectativas del mercado. Se confirma que los Siete Magníficos están creciendo, pero a un ritmo cada vez más lento. Además, los beneficios de la tecnología siguen debiendo mucho a los componentes consolidados, mientras que la Inteligencia Artificial, por la que apuesta la Bolsa desde hace año y medio, drena enormes recursos que sólo devuelve parcialmente en ingresos.
Es hora de la gran rotación.
En el primer semestre del año, los mejores resultados los obtuvieron aquellos que se centraron agresivamente en la simple elección de bonos de patentei, de créditos y títulos relacionados con la Inteligencia Artificial. A partir de aquí todo se complica, por lo que todo irá bien. reducir el perfil de riesgo. Pero es demasiado pronto para refugiarse en efectivo. El escenario básico sigue siendo el de un buen crecimiento y una inflación casi normalizada.
Según una encuesta realizada para el Financial Times y la Ross School of Business de la Universidad de Michigan, el 42% de los votantes estadounidenses confía más en Kamala Harris en asuntos económicos que el 41% que confía en Donald Trump (Axios).
En una publicación sobre la verdad, Donald Trump anunció que hoy será entrevistado por Elon Musk.
