No sólo la Reserva Federal, sino también Boe y Boj. Una semana intensa que se abre hoy desde el punto de vista de la política monetaria: después del movimiento del BCE sobre los tipos el jueves pasado (-25 puntos básicos), esta semana la atención se centrará principalmente en la Reserva Federal de Estados Unidos, que anunciará su decisión el miércoles. seguido por el Banco de Inglaterra el jueves 19 y por el Banco de Japón el viernes 20. Pero también será una semana llena de datos, mientras el riesgo bancario en Italia se reaviva.
En cuanto a la Reserva Federal el mercado todavía está dividido y asigna un 70% de probabilidad a un recorte de 25 puntos básicos (estilo de aterrizaje suave) y un 30% de probabilidad a un recorte más agresivo de 50 puntos básicos. Esto último también podría ser mal recibido por los mercados porque se interpreta como una señal de preocupación por el estado de la economía de la mayor economía del mundo. Sin embargo, hay otros factores a considerar: ante la desaceleración de la inflación, sería necesario un recorte más profundo para evitar que las tasas de interés reales suban. Además, la próxima reunión de la Fed no se celebrará hasta principios de noviembre, lo que es una de las razones por las que los mercados tienen descontada una flexibilización de 114 puntos básicos para Navidad y otros 142 puntos básicos para 2025. Entre otras cosas, se celebrará la primera reunión de la Fed de 2025. apenas dos días después de las elecciones presidenciales, por lo que se trata de una medida con carga política.
Todavía ten cuidado con el tipo de cambio dólar/yen que parece querer anticipar una política más restrictiva por parte del Banco de Japón. Desde el 11 de julio, el yen se ha fortalecido un 15% frente al dólar, volviendo a los valores de principios de año. Este rápido movimiento ha empujado a muchos operadores a cerrar sus operaciones por la fuerza. llevar el comercio abiertos en los últimos dos años por quienes, endeudándose en yenes a tipos bajos, luego utilizaron esa liquidez para invertir principalmente en dólares en bonos del gobierno estadounidense o en acciones del sector tecnológico.
La semana también tiene una espesa calendario de datos de estados unidos, incluidas las ventas minoristas y la producción industrial en Estados Unidos, mientras que el FBI informa que el candidato republicano a la presidencia, Donald Trump, Ayer fue objeto de un segundo intento de asesinato. Además, el viernes 20 de septiembre vence una montaña de contratos de derivados: futuros y opciones sobre índices y acciones.
La semana pasada, a pesar del fortalecimiento del yen, titoli tecnología Liderados por Nvidia y, en general, por los "7 magníficos", han recuperado su brillo anulando la caída de la semana anterior. El índice S&P 500 también se movió muy bien (+4,5%), superando los 5.600 puntos y reposicionándose cerca de los máximos históricos. Los mercados bursátiles europeos subieron un poco menos, también porque estaban decididamente menos equipados con acciones tecnológicas.
Comienzan las vacaciones en Asia: bolsas cautelosas
La sesión no estuvo muy ocupada y con bajos volúmenes en Asia, debido a la cerrado por vacaciones de los mercados de China, Japón y Corea del Sur La Bolsa de Hong Kong abrió con una caída del -0,6%, pero luego se acercó a la paridad. El sábado 14 de septiembre se publicaron algunos datos macroeconómicos chinos que resultaron ser débiles. En agosto, el producción industrial china, año tras año, marcó un +4,5%, su nivel más bajo en cinco meses, por debajo de la cifra anterior del +5,1%. Las expectativas eran de +4,7%. El ventas al por menor, año tras año, aumentó un +2,1%, por debajo del +2,7% del período anterior, por debajo de las expectativas del +2,5%. Estos datos podrían empujar a las autoridades a lanzar una serie de medidas para estimular la economía. Según Vivek Dhar, analista de CBA, para alcanzar un objetivo de crecimiento del 5% en 2024, China necesitaría iniciar más estímulos económicos antes de fin de año.
Il precio del oro ha alcanzado un nuevo récord a 2.616 dólares la onza en medio de crecientes apuestas de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés.
Los mercados bursátiles europeos, vistos positivamente: los ojos puestos en Banca Generali, Snam, Unicredit, Eni
Se espera que los mercados bursátiles europeos suban ligeramente (futuros sobre el Eurostoxx50 +0,10%).
Banca Generali, controlada por Assicurazioni Generali, ha decidido promover una oferta pública de adquisición (OPA) voluntaria sobre las acciones de Intermonte Socios SIM, banco de inversión independiente que cotiza en Euronext Growth Milán, con el objetivo de revocar las acciones del objetivo de Piazza Affari. El oferente pagará una comisión equivalente a 3,04 euros por cada acción (cum dividendo, es decir, incluidos los cupones correspondientes a los dividendos, ordinarios o extraordinarios, distribuidos por el emisor) ofrecida en aceptación de la oferta. La contraprestación incorpora: una prima igual al 21,9% respecto al precio oficial de las acciones de Intermonte el 13 de septiembre de 2024 (último día bursátil antes de la fecha de comunicación) y una prima igual al 22,4%, 24,0%, 17,3% y 18,9% respecto al a la media aritmética ponderada de los precios oficiales registrados por las acciones de Intermonte, respectivamente, en cada uno de los 1, 3, 6 y 12 meses anteriores a la fecha de referencia.
Saipem, una empresa de servicios y soluciones para el sector de energía e infraestructura, ha obtenido un contrato EPC offshore de QatarEnergy LNG para los paquetes combinados COMP3A y COMP3B del proyecto del Programa de Compresión Offshore de Sostenibilidad de Producción del Campo Norte, destinado a respaldar la producción de gas marino. campo natural North Field, ubicado frente a la costa noreste de Qatar. El valor del contrato es de aproximadamente 4 mil millones de dólares.
Eni, en negociaciones con varios fondos para vender una participación adicional de Plenitud, la filial que se dedica a la producción de energías renovables y a la comercialización de gas y electricidad para familias y empresas, según fuentes conocedoras del asunto. Apollo Capital Management, el fondo de capital privado noruego HitecVision y Trilantic Europe, con sede en Londres, se encuentran entre los inversores interesados en adquirir potencialmente alrededor del 10% de Plenitude.
Unicredit. El CEO Andrea Orcel dijo en una entrevista con el periódico alemán Handelsblatt que una fusión entre Unicredit de Italia y Commerzbank de Alemania crearía valor para todas las partes interesadas y crearía un competidor mucho más fuerte en el mercado bancario alemán. "Por el momento, somos sólo un accionista", dijo. "Pero una fusión de los dos bancos podría generar un valor añadido significativo para todas las partes interesadas y crearía un competidor mucho más fuerte en el mercado bancario alemán". Además, UniCredit comunicó lainicio del programa de recompra como anticipo de las distribuciones previstas para el ejercicio 2024 por un importe igual a 1.700.000.000 de euros.
Unieuro. El gobierno está preocupado por algunos aspectos de la oferta de la francesa Fnac Darty sobre Unieuro y podría pedir garantías en el marco del Golden Power.
Campari cerró la sesión del pasado viernes con una caída del 5,64%, penalizada por las declaraciones del director general, Matteo Fantacchiotti, que se mostró cauteloso sobre la evolución del sector de las bebidas espirituosas para el tercer trimestre y el final del año.
Datos macro de hoy
A las 10:0,2 horas con la segunda lectura de la inflación italiana mes a mes en agosto, que no debería reservar sorpresas respecto al +0,4% (desde el +1,1% en julio) de la primera lectura y que también debería confirmar la tendencia anual hacia el 1,3% ( desde el 5,1% en julio). Al mismo tiempo se esperan los datos sobre los costes laborales en el segundo trimestre de la eurozona (anterior: +11%). En cambio, la balanza comercial de Italia de julio se publicará a las 14:30 horas y el índice Empire Manufacturing de EE.UU. de septiembre a las 4,7:4 horas (anterior: -XNUMX puntos; consenso: -XNUMX puntos).
