“El reposicionamiento en los mercados europeos ya está en marcha desde hace unos meses. Principalmente ha tomado la ruta del mercado de deuda soberana, pero también la de los mercados de acciones, y esta tendencia se acelerará aún más cuando finalmente haya un retorno significativo sobre las ganancias”. Así lo afirmó el director de inversiones de Blackrock, Bruno Rovelli.
“Las mayores posibilidades de aceleración están aquí mismo en Europa –prosiguieron los directivos en los micrófonos de Radiocor– y en particular en los países periféricos, donde la crisis ha sido más severa. No es casualidad que Wall Street esté en su apogeo y Europa no. La razón es sencilla: los beneficios de las empresas americanas están en máximos históricos y en cambio los de las empresas europeas están todavía muy lejos de los niveles alcanzados antes del estallido de la crisis en 2007”.
Sin embargo, según Rovelli, no se perdió el tiempo en Europa, particularmente en los países periféricos donde se han aprobado numerosas reformas y ahora comienzan a dar los resultados esperados.
En cuanto a los próximos movimientos del BCE en términos de política monetaria, Rovelli considera totalmente improbable que la institución central pueda realmente lanzar un programa de flexibilización cuantitativa, porque sería similar a una "socialización de la deuda", una solución que Alemania siempre ha rechazado.
Según Rovelli, la Eurotower podría, por tanto, volver a utilizar los instrumentos ya utilizados en los últimos años: una nueva Ltro a 3 años y un importe ilimitado, así como una posible intervención adicional sobre el coste del dinero.
