Ante una inflación cercana al 10% (9,9% en septiembre), la Banco Central Europeo reacciona subiendo por tercera vez consecutiva tipos de interés de 75 puntos básicos, lo que encarecerá las hipotecas. Una decisión muy esperada por el mercado.
El tipo principal sube así al 2%, el más alto desde enero de 2009, el tipo de los depósitos es del 1,5%, mientras que el de los préstamos marginales es del 2,25%. Y eso no es todo, porque en su tradicional nota, el BCE deja saber que el consejo de gobierno tiene previsto “hacer aumentar aún más las tasas de interés para asegurar el regreso oportuno de la inflación al objetivo del 2% en el mediano plazo”. “La inflación sigue siendo demasiado alta y se mantendrá por encima del objetivo durante un período prolongado de tiempo”, dijo el presidente del BCE Christine Lagarde, durante la habitual rueda de prensa mensual. Por lo tanto, la Eurotower tiene como objetivo “reducir el apoyo a la demanda y proteger contra el riesgo de un aumento persistente de las expectativas de inflación”. En cualquier caso, las futuras decisiones se tomarán "reunión tras reunión".
BCE: además de la subida de tipos nuevas reglas para los préstamos de tltro
Además desubida de tipos, la BCE decidió modificar los términos y condiciones aplicados a la tercera ronda de operaciones específicas de financiación a plazo más largo (otros prestamos), instrumento que durante la fase aguda de la pandemia fue fundamental para contrarrestar los riesgos a la baja para la estabilidad de precios. Hoy, el filtro “Debe recalibrarse para garantizar que sea coherente con el proceso más amplio de normalización de la política monetaria y mejore la transmisión de los aumentos de las tasas clave a las condiciones de los préstamos bancarios”, dijo el BCE. A partir del 23 de noviembre de 2022 y hasta la fecha de vencimiento o de prepago, el tipo de interés del TLTER 3 estará indexado a la media de los tipos de interés de referencia del BCE, mientras que se ofrecerán a los bancos fechas adicionales para el prepago voluntario de las cantidades.
Y de nuevo: el retribución de las reservas obligatorias se fijará al tipo de los depósitos "con el fin de adecuar mejor esta remuneración a las condiciones del mercado monetario". Para las operaciones de financiación a largo plazo, en particular, se aplicará un tipo indexado a la media de los tipos del BCE durante la duración del préstamo.
Lagarde: "La economía seguirá desacelerándose"
La economía de la eurozona seguirá desacelerándose finales de este año y principios del próximo. Lo dijo Christine Lagarde en su habitual rueda de prensa mensual. Según el presidente del BCE, "la inflación sigue siendo demasiado alta y se mantendrá por encima del nivel objetivo durante un período de tiempo prolongado". “En los últimos meses –prosiguió– el repunte de los precios de la energía y los alimentos, los cuellos de botella en la oferta y la recuperación de la demanda tras la pandemia han provocado una generalización de las presiones sobre los precios y un repunte de la inflación. La política monetaria del Consejo de Gobierno tiene como objetivo reducir el apoyo a la demanda y proteger frente al riesgo de un aumento persistente de la inflación esperada", ha explicado el número uno del BCE, subrayando no obstante que el mercado laboral "sigue yendo bien", aunque el debilitamiento económico podría causar un ligero aumento del desempleo.
Lagarde: "Las alzas no han terminado"
En este contexto, “hemos avanzado más en el retiro de la postura acomodaticia de nuestra política monetaria. ¿Pero hemos terminado? la respuesta es no y decidiremos el próximo camino de la política monetaria en base a los datos”, dijo el presidente del BCE y agregó que “la el camino de la subida de tipos no ha terminado y la normalización continúa”.
De cara al futuro, “nos fijaremos sobre todo en tres factores precisos: en primer lugar, las perspectivas de inflación, que tiene en cuenta la evolución de la economía y también las perspectivas de recesión; en segundo lugar, vamos a ver los pasos que hemos dado hasta ahora, porque ya hemos subido los tipos 200 puntos básicos en las últimas reuniones; finalmente, veremos los problemas y mecanismos de transmisión de la política monetaria, porque cada decisión que tomamos no tiene efectos inmediatos, pero hay un tiempo para que se transmita”, continuó.
Hasta la fecha, prosiguió Lagarde, los riesgos para el crecimiento son "claramente a la baja, especialmente a corto plazo". "Un riesgo importante -añadió- es que la guerra se prolongue".
Lagarde: "Hablaremos del programa App en diciembre"
El número uno de la Eurotower adelantó entonces: “Discutiremos los principios clave de la Reducción de billetera de aplicaciones“, es decir, el de las compras de valores. Un tema sensible para los mercados sobre el que el BCE discutió en general en la última reunión de gobernadores en la que se decidió, de hecho, abordar los detalles de esta reducción de la cartera de Apps a finales de año, dijo Lagarde.
Durante la reunión, reveló durante la rueda de prensa, "no hubo discusión sobre el Tpi", es decir, el Transmission Protection Instrument, un instrumento destinado a apoyar la transmisión de la política monetaria del BCE en todos los países de la Eurozona.
El banquero central también pidió a los gobiernos "aplicar políticas fiscales que demuestren su compromiso para reducir gradualmente los altos índices de deuda pública". Y de nuevo: “Las políticas estructurales deben diseñarse para aumentar el potencial de crecimiento y la capacidad de oferta de la eurozona y reforzar su resiliencia, contribuyendo así a reducir la presión sobre los precios a medio plazo”.
El BCE sube los tipos de interés: la reacción de las Bolsas
Durante la rueda de prensa en Lagarde, las bolsas, que estuvieron en territorio negativo hasta las 14 horas, revirtieron su tendencia. Piazza Affari ahora gana 0,46%, Madrid sube un 0,2%, Fráncfort y París rondan la paridad.
