Il Disminución cuantitativa del BCE y la caída de precios del crudo podría producir un impulso para el PIB italiano de 2015 y 2016 cercano a dos puntos porcentuales. Decir que es el Boletín Económico de Banco de Italia.
“La reducción del gasto energético –se lee en el documento– libera recursos que los hogares y las empresas pueden destinar al consumo y las inversiones y podría contribuir a un efecto sobre el PIB del orden de medio punto porcentual en dos años”.
A este factor habría que sumar el programa de compras puesto en marcha por la institución central, que podría traducirse en un mayor crecimiento acumulado del PIB de 1,4 puntos porcentuales, así como un aumento de la inflación superior al 0,5% en cada uno de los dos años. Un impulso que podría traducirse en un crecimiento del PIB superior al 0,5% en 2015 y en torno al 1,5% en 2016.
Bankitalia también informa que en el último trimestre de 2014 el flujo de nuevos préstamos en mora ajustado en relación con los préstamos subió hasta el 2,7%, “dos décimas más que en el segundo y tercer trimestre”.
Sin embargo, de los primeros datos del bimestre enero-febrero se desprenden algunas señales de mejora: “La exposición global a deudores reportados como dudosos por primera vez es del 6%, inferior a la del mismo periodo de 2014, pero con relación al bimestre noviembre-diciembre se registró un ligero incremento”. En 2014, los cinco principales bancos italianos registraron un ROE medio que seguía siendo negativo: -1,8% tras el -2,4% registrado en 2013.
En los tres meses que terminaron en febrero, sin embargo, la contracción de los préstamos comerciales en tasa anual fue del 3% (-2,2% en noviembre) y se vio afectado por el incierto reinicio de la producción industrial. El más castigado fue el sector de la construcción (-4,7%) también por la alta incidencia de la morosidad.
En cambio, se detuvo la caída de los préstamos a los hogares. En cuanto a las condiciones de oferta, las condiciones a principios de año están mejorando tanto para las empresas como para los hogares, como se desprende de las respuestas de los bancos italianos a la encuesta sobre préstamos bancarios del BCE. La mejora en las condiciones de suministro, sin embargo, afecta principalmente al sector de las grandes empresas.
