Y llegó el día del despertar de los tejones. Sí, porque ayer, gracias a los datos de la inflación alemana, escribe Giuseppe Sersale, estratega de Anthilia, “de repente las curvas de rendimiento de la Eurozona salieron de la hibernación”. En Europa, las previsiones sobre la inflación alemana, que se esperaba que subiera al 1,8%, a un paso de los objetivos del BCE, actuaron como detonante. El eco en las bolsas y en el mercado de bonos no se hizo esperar, con la fuerte subida de la rentabilidad del Bund alemán, hasta el 0,38% desde el 0,33%.
EL LIBRO BEIGE CONFIRMA EL CRECIMIENTO DE NOSOTROS
Los datos estadounidenses contribuyeron a alimentar la tensión: la locomotora estadounidense acelera, como lo demuestra el crecimiento del PIB (+3,3%) y lo confirma por la noche el último Libro Beige de 2017: "Las presiones de los precios han aumentado", dice el informe que, si bien reconoce que el crecimiento de los salarios "sigue siendo modesto", señala "una dificultad generalizada por parte de los empleadores para encontrar personal calificado en varios niveles de habilidades".
En definitiva, se respira un aire de aumento del coste del dinero, mucho más allá de la prudente orientación que anticipó el lunes Jerome Powell, futuro presidente de la Fed. Janet Yellen, ayer, también lanzó una señal de preocupación: el aumento del el déficit, amplificado por la próxima reforma fiscal, corre el riesgo de hacer intervenciones para financiar la deuda necesaria en el futuro. El Nasdaq, el mercado más apalancado, sufrió el gasto, registrando ayer las mayores pérdidas de los últimos tres meses en beneficio de las financieras.
ACCIDENTES DE MISILES DE BITCOIN: -21%
La sensación es que algo se mueve bajo la superficie hasta ahora demasiado plana de los mercados, mientras continúa la danza loca de bitcoin, ayer superó la barrera de los $ 11 antes de un giro muy violento en 9.760: -21% en una hora o un poco más. Un ballet destinado a acentuarse en los próximos días: el 11 de diciembre comenzará la cotización del futuro de la moneda virtual en la Bolsa de Valores de Chicago: los grandes nombres, empezando por Goldman Sachs, están preparando la artillería.
CONTINÚA EL DESLIZAMIENTO DE CHIP EN ASIA. Y STM PIERDE 6,7%
La crisis del sector tecnológico continuó esta mañana en las bolsas asiáticas. En Hong Kong (-1,6%) el gigante Tencent (-2,6%) y AAC (-4,1%), proveedor de Apple, perdieron terreno. El índice CSI 300 de las bolsas de Shanghái y Shenzhen perdió un 0,7%. Taiwán -1,3%, Bombay -0,6%.
Nuevo derrumbe en Seúl para los gigantes de los chips: Samsung -2,3% e Hynix -4,3%. El won está bajo fuego (-0,8%), a pesar de la subida de tipos, la primera en seis años.
Las bolsas japonesas mostraron un crecimiento modesto: Topix +0,3%, Nikkei +0,2% gracias a la caída del yen. En octubre, la producción industrial volvió a subir un 0,5%, menos de lo esperado.
NASDAQ EN CAÍDA LIBRE, LOS BANCOS VUELAN
La sesión de Wall Street estuvo llena de acontecimientos, caracterizada por la rápida migración del sector tecnológico al financiero. El Dow Jones subió (+0,44%), el índice S&P 500 se equilibró (-0,04%), frenado por la fuerte caída del sector tecnológico (-2,6%, la peor sesión de los últimos cinco meses). El Nasdaq también está bajo fuego (-1,27%).
Pérdidas entre el 2 y el 4% para los gigantes digitales: Amazon, Apple, Alphabet y Facebook. A Netflix le fue peor (-5,5%). La caída de los semiconductores (índice Sox -4%) también causó víctimas en Piazza Affari: Stm dejó un 6,8% en el suelo.
Guión contrario para las finanzas, que, apoyadas en la expectativa de una subida de los tipos de interés, han vivido su mejor jornada desde el día de la elección de Donald Trump: JP Morgan sube un 2,3%, Wells Fargo un +2%.
PETRÓLEO ESTABLE, HOY LA CUMBRE DE LA OPEP
La escena política de Washington siempre está activa. En vísperas de la votación de la reforma fiscal, los republicanos todavía están divididos sobre los recortes presupuestarios. Mientras tanto, Trump, mientras lidiaba con la crisis coreana, encontró una manera de elevar el tono de la controversia con el mundo musulmán al publicar un tuit anti-islam de un grupo inglés de extrema derecha.
El día de la reunión de la OPEP en Viena, el petróleo tipo Brent cambió de manos a 63,5 dólares el barril, un 0,5% más, tras cerrar ayer con una baja del 0,8%.
EL MILÁN SE DESINFLÓ EN LA FINAL. MAXI OPV EN FRANKFURT
Los nuevos récords de Wall Street, impulsados también por la revisión al alza del PIB estadounidense, no han calentado las listas europeas. En efecto, en la última media hora de negociación, las Bolsas, presionadas a la baja por las tensiones en las tasas de interés y las ventas de tecnología, cancelaron todas las ganancias del día.
No obstante, Piazza Affari (+0,15%) cerró en territorio positivo con 22.325 puntos. Fráncfort (+0,02%), el más expuesto al sector de los chips, también anuló la subida.
Siemens ha anunciado la próxima cotización de la división Healthcare en la Bolsa de Valores de Alemania, una salida a bolsa de 40 millones, la más importante desde 1996 en el mercado de Fráncfort, que tiene preferencia sobre Londres.
París +0,14%. La excepción es Madrid (+1,14%). Londres cayó con fuerza (-0,90%), lastrada por la fuerte recuperación de la libra, hasta los 0,883 frente al euro desde los 0,897 de ayer: el acuerdo sobre el subsidio de divorcio entre Gran Bretaña y la Unión Europea parece estar cerrado. Londres tendría que comprometerse a pagar 50 millones de euros, además de asumir otros 50 millones de euros en pasivos.
GOLDMAN SACHS ELIGE (TAMBIÉN) MILÁN
El divorcio del Reino Unido de la UE también beneficiará a Milán. Goldman Sachs, anticipa Reuters, está lista para firmar un contrato de arrendamiento de una nueva oficina en Milán que aumentará significativamente su presencia en Italia en vista de la salida de Gran Bretaña de la Unión Europea. El nuevo espacio, destinado a albergar a más de 100 personas, estará a pocos pasos del Duomo: los empleados en Italia aumentarán así casi seis veces (desde las 20 personas actuales).
EL BUND SE CERCA AL 0,40%, EL BTP AL 1,80%
Cierre a la baja para el mercado de bonos italiano, arrastrado, como el resto de bonos del Estado de la zona euro, por la lluvia de ventas sobre el Bund tras la lectura por encima de las expectativas de la inflación alemana preliminar de noviembre.
El bono italiano a 1,80 años cierra con una rentabilidad en la zona del 1,78% desde el 0,39% del cierre de la sesión del martes. El rendimiento del Bund a 0,34 años subió al 10% desde el 141%, registrando la subida diaria más marcada en tres semanas. El diferencial con el vencimiento similar del Bund disminuyó al mínimo durante aproximadamente un año, alcanzado a principios de noviembre, estrechándose a 144 puntos básicos desde XNUMX puntos.
El Tesoro italiano agotó la subasta de ayer con la cesión de 1,75 millones de euros en BTP a 10 años en agosto de 2027 y 1,75 millones en el Ccteu en abril de 2025: el tipo a 1,73 años cayó al XNUMX%, mínimo desde finales de octubre .
La última cita con las emisiones de 2017 será la subasta anual de Bot del viernes 10, dado que las de fin de mes ya gobiernan sobre 2018.
EN 2017 EL HACIENDA RECAUDÓ MÁS DE 400 MIL MILLONES
Según cálculos de Reuters, las emisiones realizadas por el Tesoro este año superan los 400 millones de euros. En 2018, por primera vez después de tres años, el balance entre los vencimientos y la nueva oferta, considerando las compras realizadas por el BCE, será positivo, por unos 20 millones, según las estimaciones de algunos analistas.
A finales de 2018, según las previsiones de Piero Grilli de Banca Akros, el tipo de interés italiano a diez años debería situarse en la zona del 2,5% (descontando la turbulencia preelectoral) mientras que el del Bund subiría hasta la zona del 0,8%. Por lo tanto, el diferencial debería volver a subir hacia los 170 puntos.
LOS BANCOS LEVANTAN LA CABEZA. LA SUPERVISIÓN DE LA UE LO BAJA
En Europa también, el aumento de los rendimientos favoreció al sector bancario. El índice sectorial subió un 1,6%. El repunte en Italia fue más modesto +0.75%. Hoy, si se confirma, la indiscreción de Reuters podría dar nuevo oxígeno a la recuperación de las entidades de crédito italianas: las nuevas reglas del BCE sobre NPL, que deberían entrar en vigor el 1 de enero, se pospondrán unos meses o incluso un año, lo que permitirá a los bancos a procesar con más tranquilidad las conclusiones sobre las propuestas de cobertura de la morosidad. Danielle Nouy, número uno en supervisión bancaria, supuestamente cedió así a las presiones del Parlamento Europeo (y de Italia en particular).
Mientras tanto, dos institutos italianos han aprobado brillantemente los exámenes de Frankfurt: por (+ 4,3%) y Credem (+4%) han anunciado que, según datos a 30 de septiembre pasado, pueden presumir de un Cet1 (common equity tier) significativamente superior al requisito mínimo exigido por el BCE para 2018. En concreto, Bper ya cuenta con un Cet superior al 14 % frente a una demanda del 8,125 %.
Los Bigs también están en terreno positivo: Unicredit + 0,8% Intesa + 1,9% Mediobanca +0,96%. En terreno positivo también la Crédito Valtellinese (+0,3%). Carige sin cambios a 0,0101 euros (pero los derechos se desploman -50%).
En la gestión de activos, bancofinanciero +3,3%, al nuevo récord histórico. Banca Generali +% 2,43.
UTILIDADES DE SUPERESTRELLA. ACEA TOMA VUELO
La recuperación de las tasas de interés favoreció a las empresas de servicios públicos. El índice Stoxx del sector es el segundo mejor sector europeo desde principios de año con un +21,4%. Lo hace aún mejor Enel: +1,4%, 5,48 euros, hasta el nuevo máximo desde 2008 5,48 euros. El aumento desde el comienzo del año es del 30%.
en gran evidencia Acea (+11%), mejor título del día. Kepler Cheuvreux y Mediobanca, al día siguiente de la presentación del nuevo plan de negocio, elevaron su recomendación. también avanza Iren +1,6%: para Navidad podría llegar la luz verde de los municipios más importantes que controlan Acam La Spezia, para transferir el control.
también avanza Atlantia (+ 1,5%).
SOGEFI TAMBIÉN ENTRA EN ÓRBITA
Entre los industriales, el repunte de zumbido (+ 2,5%). Fiat Chrysler +0,5%. La planta de producción de Melfi, de la que proceden el 500X y el Renegade, permanecerá cerrada una semana más de lo previsto. En el sector de la automoción brilla Sogefi (+9%): Banca Akros cambió la recomendación a Comprar de acumulado.
En cambio, está disminuyendo Luxottica (-0,72%): Banca Imi rebajó el precio objetivo de 53,6 a 52,7 euros, confirmando la recomendación de mantener. Los analistas no ven un potencial alcista significativo para las acciones en el corto plazo. En contraste también Telecomunicaciones Italia (%-1).
