La política y los bancos centrales están destinados a dominar el escenario de la semana financiera, que sin embargo se abre con una pregunta inquietante: ¿está a punto de estallar la burbuja de la alta tecnología, el principal propulsor del ascenso de Wall Street? Esta mañana en las bolsas asiáticas se repitió la tormenta del viernes en las Bolsas de Estados Unidos cuando las Grandes, entre ellas Apple, Facebook, Microsoft y Netflix, habían acusado pérdidas superiores al 2%, lo que provocó que el Nasdaq cayera al -1,8% (contra -0,1% del índice S&P 500, Dow Jones +0,5%). Todo comenzó con algunas advertencias sobre los peligros asociados con la inversión en empresas cíclicas por parte de un alto ejecutivo de Goldman Sachs.
Mismo guión esta mañana en Asia. Valores como Hon Hai (principal proveedor de Apple), la coreana LG o el gigante japonés Soft Bank se dejan entre un 2,5% y un 5% en el suelo. Samsung pierde un 1,8%. Tencent también cayó en China (-1,2%). El derrumbe condicionó los índices a la baja: en Tokio el Nikkei cayó un 0,6%, el coreano Kospi -0,9%, Hong Kong -1,2%. Shanghái y Bombay -0,5%.
ARABIA Y RUSIA RENUEVA EL EJE DEL PETRÓLEO
El petróleo tipo Brent sube un 0,5%, a 48,4 dólares el barril. Arabia Saudita y Rusia han renovado su compromiso sobre la producción: los dos ministros de energía de los dos países se reunieron durante el fin de semana en Kazajistán. Khalid Al Falih dijo que en los próximos tres seis meses se acelerará la disminución de los inventarios estratégicos de los países consumidores.
¡FRANCIA EN MARCHA!, LONDRES BORGED
El euro se apreció ligeramente frente al dólar y la libra. En Europa, la tormenta tecnológica está destinada a repetirse, aunque con menor intensidad dado el peso más modesto del sector. En primer plano está la actualidad electoral, empezando por Francia iluminada por el triunfo de En Marche!, el partido de Emmanuel Macron que en la primera vuelta de las elecciones legislativas (solo votó el 49,6% de los votantes habilitados) obtuvo aproximadamente un tercio de los votos reservándose una gran mayoría en la próxima asamblea nacional. Los socialistas colapsan, Marie Le Pen se reduce en gran medida.
La situación política británica es mucho más complicada: el excanciller de Hacienda George Osborne definió a Theresa May como “un cadáver andante de mujer”. El Parlamento Británico está convocado para el lunes 19, en presencia de la Reina.
TRUMP EN EL VISOR, LA INVESTIGACIÓN TOCA SESIONES
La posición de Donald Trump en Estados Unidos no es menos difícil. Mañana se reanudará en el Congreso la investigación sobre el Russiagate: se interrogará al fiscal general Jess Sessions, quien, bajo juramento, había negado relaciones con diplomáticos de Moscú antes de la votación. En cambio, se comprobó que Sessions se reunió con el embajador ruso en al menos tres ocasiones. Mientras tanto, el Congreso aprobó la cancelación de las reglas financieras previstas por Dodd-Franck, pero la disposición seguramente será rechazada por el Senado.
PRIMERA PARADA PARA GRILLO, PD DETIENE, CENTRO DERECHA SUBE
Finalmente Italia. La prueba administrativa, limitada pero significativa, registró el primer revés significativo del Movimiento 5 Estrellas, excluido de las papeletas de las principales ciudades, incluida Génova. Asciende el centroderecha, ostenta el liderazgo del Partido Demócrata. Sin embargo, Piazza Affari, que expresó elocuentemente su hostilidad a las elecciones anticipadas la semana pasada, está más concentrada en el juego bancario que en la política.
Entre hoy y mañana, podría surgir la solución del sistema para Banca Popolare di Vicenza y Veneto Banca. Con la decisiva aportación de Banca Intesa y Unicredit a la operación. Pero aún quedan elementos de incertidumbre: la forma del vehículo de la recapitalización y la posibilidad de que el BCE y la Comisión Europea confirmen, para evitar sorpresas, que el importe privado necesario para desencadenar la intervención pública es en realidad de 1,25 millones .
Todavía temblando alrededor de Monte Paschi. Los fondos interesados en comprar morosidad presionan por un "descuento" sobre el precio de venta (26 millones). De hecho, el acuerdo actual prevé la compra de los NPLs de un vehículo que se pretende financiar con 3,3 millones de títulos senior con garantía estatal más 1,750 millones de tramos junior y mezzanine. Los sujetos implicados (Atlante 2, Credito Fondiario y en particular Fortress), que tienen una exclusividad hasta el 28 de junio, piden revisión de precios porque una parte de la morosidad se ha acumulado tras el due diligence anterior. De ahí la petición de bajar del actual 20-21% del valor nominal. Pero esto conlleva el riesgo de reiniciar las negociaciones de nuevo.
ES HORA DE QUE LAS TASAS DE ESTADOS UNIDOS SUBAN, BOE Y BOJ SE JUNTAN
Será una semana marcada por las decisiones del banco central. El miércoles, a las 20 horas italianas, Janet Yellen ofrecerá la rueda de prensa posterior a la reunión del consejo de la Reserva Federal. Los mercados consideran muy probable, casi evidente, la segunda subida de tipos de 2017, del 1 al 1,25%, a pesar de los signos de desaceleración de la economía estadounidense. No menos atención se dedicará al inicio del proceso de reducción del balance del Banco Central, que ha crecido en los años de crisis a 4.500 millones de dólares (más de 3.500 millones acumulados desde 2008). La Fed ya ha anunciado que la operación comenzará este año. Ahora es cuestión de tener más detalles sobre las modalidades que habrá para asegurar un descenso suave.
El jueves será el turno del Banco de Inglaterra. La tarea del gobernador Mark Carney esta vez será realmente complicada. El resultado de las elecciones ha introducido nuevos interrogantes sobre la libra y sobre la situación económica, que se ralentiza. Es probable que el tablero de la anciana opte por no moverse. Según analistas de ING, la situación no cambiará al menos hasta 2019, fecha prevista para la conclusión de los acuerdos del Brexit. La agencia de calificación canadiense DBRS actualizará la calificación de la deuda soberana del Reino Unido el próximo viernes.
La semana se cerrará con reuniones de los Bancos Centrales de Japón y Rusia. Los analistas dan por hecho que el gobernador Haruhiko Kuroda no tocará las tasas, perseverando en la política de rendimientos bajo cero. El único cambio en el Sol Naciente debería referirse a la abdicación del emperador Akihito, de 83 años, esta semana. Será la primera vez en la historia.
Por último Rusia: en abril Elvira Nabiulina recortó el coste del dinero medio punto porcentual, hasta el 9,25%. Las protestas se llevarán a cabo hoy en las principales ciudades del país. La ocasión será ofrecida por el día de Rusia, la fiesta de la república rusa.
SUBASTAS DE TESORERÍA AL INICIO, LA MANOVRINA A VOTAR
Con las urnas recién cerradas, el Tesoro italiano da inicio a las subastas de mitad de mes. Esta mañana será el turno de los Bots de 12 meses (6 billones). Mañana será el turno de los BTP a 3 y 7 años (5,5 millones en total).
Entre el miércoles y el jueves se espera el sí del Senado al decreto que corrige las cuentas públicas por 3,4 millones de euros, con toda probabilidad mediante un voto de confianza del que, sin embargo, el Mdp amenaza con retirarse sin pensarlo dos veces en los vales.
Citas clave también para el Eurogrupo y Ecofin que, entre otras cosas, examinará las solicitudes presentadas por el ministro Pier Carlo Padoan para suavizar el próximo presupuesto. La revisión del plan de ayudas a Grecia también estará sobre la mesa del Eurogrupo.
INCREMENTOS: UBI Y PININFARINA INICIO. CUENTAS DE INDITEX PRÓXIMAMENTE
Bancos todavía en primer plano en Piazza Affari. Esta mañana arrancará la ampliación de capital de Ubi Banca (+4,9% en la semana) de 400 millones, buena para apoyar la integración de los tres buenos bancos (Etruria, Marche y CariChieti) comprados por un euro simbólico. La operación, impulsada por los analistas de Equita sim, prevé un descuento de aproximadamente un 26,1% sobre la cotización teórica ex right (terp) en Bolsa del día anterior al anuncio: las 167.006.712 nuevas acciones ordinarias de Ubi se ofrecerán a cambio de suscripción a 2,395 euros, a razón de 6 títulos nuevos por cada 35 en propiedad.
Los focos se encendieron hoy en la Bolsa de Valores sobre Banca Carige tras la votación que el viernes desanimó al director general Guido Bastianini por desacuerdos con el principal accionista Vittorio Malacalza, principalmente sobre el precio y sobre los métodos de venta de los NPL. El martes debería designarse un director general interno, a quien se le encomendarán las facultades del exdirector general por el momento.
El aumento de capital de Pininfarina comienza hoy y finalizará el 30 de junio. Los derechos serán negociables hasta el 26 de junio. El precio de referencia ajustado se fija en 2,188 euros. A seguir, miércoles 19, las cuentas de Inditex, el gigante de la confección controlado por Amancio Ortega. Según los analistas de Citibank, las ganancias del trimestre aumentaron un 16%, frente a un aumento de las ventas de alrededor del 7%.
El índice FtseMib de Piazza Affari registró una semana positiva: en cinco sesiones ganó un total de 0,9%, llevando el desempeño desde principios de año a +9,7%. La Bolsa de Frankfurt ganó un 1,1% durante la semana, Madrid +0,5%. Para París el descenso fue del 0,8%, Londres -0,4%.
