La crisis bancaria está lejos de terminar con las pruebas de estrés, a juzgar por la reacción de los mercados. Pero agosto abrió con una nueva emergencia: el desplome del petróleo, que se deslizó por debajo de los 40 dólares. El crudo estadounidense cotiza a 39,93 dólares, el Brent cayó ayer por la noche a 41,92 dólares desde 43,85. Respecto a los precios de principios de junio, por encima de los 50 dólares, la caída ha superado el 20%.
La caída del petróleo no es la única noticia de principios de mes. El Nasdaq, bajo el impulso de Alphabet y Google, está a un paso del récord histórico. Mientras tanto, Japón espera el plan de Shinzo Abe. En definitiva, agosto vuelve a ser un mes caliente para las listas de precios.
Tendencia más rápida para las bolsas de valores estadounidenses. El índice S&P 500, tras marcar un nuevo máximo en la sesión, cerró a la baja un 0,13%, presionado por las acciones petroleras. El Dow Jones también baja (-0,15%). En cambio, el Nasdaq (+0,43%) subió a su nivel más alto desde el 21 de julio de 2015, en 5.184,20.
Tokio se desacelera (-0,9%) a la espera de los anuncios del gobierno. Hoy Shinzo Abe revelará los detalles del plan de estímulo económico (28.000 billones de yenes, o 277 billones de dólares), que es solo en parte el resultado de nuevos gastos. El tifón Nida provocó la suspensión del comercio en Hong Kong. El banco central de Australia recortó las tasas de interés esta noche, una reducción de un cuarto de punto porcentual al 1,5%. Sydney, sin embargo, cayó un 0,4%.
MILÁN -1,7%: OTRA VEZ LA PEOR VALOR
La combinación de bancos y petróleo ha resultado tóxica para las acciones europeas. En Milán, como siempre la peor bolsa cuando sube la tensión en los bancos, la sesión cerró con el índice FtseMib bajando un 1,7% hasta los 16.554 puntos. La Bolsa de París pierde un 0,7%, Madrid un -0,9%, Fráncfort cierra en paridad. Esta mañana se avecina una apertura lenta para las bolsas europeas. La Cita más importante se refiere a las cuentas trimestrales de Banca Intesa. El directorio de Commerzbank también está en el punto de mira.
COBERTURAS ATACAN CRUDO: Y ARABIA REDUCE PRECIOS
Los fondos de cobertura han vuelto a apostar por la caída del crudo. Con motivo del último vencimiento del contrato el 26 de julio, las posiciones cortas aumentaron en 56 millones de barriles mientras que los compradores a plazo prácticamente desaparecieron. La especulación cuenta con varios factores: la recuperación de la producción de petróleo de esquisto estadounidense, el alto nivel de inventarios en EE. UU. y, sobre todo, el aumento de las ventas de los productores. Las exportaciones de Irán continúan aumentando, Libia está resurgiendo en el mercado. No menos importante, ayer Arabia Saudí recortó sus precios de exportación a los países asiáticos.
El cambio de tendencia tuvo consecuencias inmediatas en las Bolsas de Valores. El índice S&P Energy de Nueva York perdió un 3,3%. Chevron -3,3%, Exxon -3,1%. Las listas europeas sólo registraron parcialmente el desplome de los precios. El índice europeo Stoxx cayó un 1,6%. En Piazza Affari Eni cayó un 1,9%, Saipem -2,3%, Tenaris -2,6%.
ALFABETO Y MANZANA EN EL RALLY GRACIAS A MEDICINA Y…DIDI
Día de campo ayer para las acciones tecnológicas. Continúa la marcha de Apple (+1,8%) que ha conseguido un aumento del 9% desde el día de los resultados. La empresa china Didi, en la que Apple anunció en mayo que había invertido 1 millones de dólares, compró el negocio chino de Uber. La operación toma la forma de una fusión. Se espera que la entidad posterior a la agregación tenga un valor de $ 35 mil millones. Uber, tras invertir más de dos mil millones de dólares en China, ha decidido tirar la toalla y abandonar los planes de expansión en el país.
Alfabeto +1,2%. La ex Google ha subido por encima de los 800 dólares (nuevo máximo) empujada por la alianza con la inglesa Glaxo. los dos grupos crearán una joint venture denominada Galvani Bioelectronics (45% Alphabet y 55% Glaxo), que invertirá más de 700 millones de dólares durante los próximos siete años en medicina bioelectrónica, el nuevo campo de la medicina que pretende intervenir en enfermedades crónicas implantando en el cuerpo de los pacientes dispositivos electrónicos miniaturizados, capaces de modificar las señales eléctricas que pasan por los nervios. Los investigadores de Glaxo están convencidos de que en unos diez años mediante este proceso será posible curar enfermedades como la artritis, la diabetes y el asma.
Mucho más contrastada la tendencia de las empresas controladas por Elon Musk tras la decisión de fusionan Solar City (-7,4%) y Tesla (-2%).
BANCOS, LAS PRUEBAS DE ESTRÉS NO CONVENCEN A LOS MERCADOS
Europa e Italia en particular siguen centradas en el tema del crédito. El veredicto de las pruebas de estrés, que decretaron la solidez de 50 de los 51 principales bancos europeos, no convenció a los mercados. Existe la duda entre los analistas de que las pruebas no han sido lo suficientemente efectivas. El índice Stoxx del sector cayó un 1,8%.
En Europa caen Société Générale (-3,7%), BBVA (-3,4%), Santander (-1,9%) y Deutsche Bank (-1,7%).
No les fue mejor a los bancos italianos. Según JP Morgan, con la excepción de MontePaschi, los cuatro bancos sujetos a las pruebas de estrés podrían permanecer bajo presión hasta que se complete el plan de venta de los préstamos morosos de Montepaschi.
UNICREDIT SE HUNDE: EL AUMENTO YA SE DESCUENTA
Unicredit pagó el precio más alto. Después de un comienzo alcista junto con todos los demás bancos, la acción cambió drásticamente de dirección, dejando un 9% en el suelo a 1,995 euros en la sesión final. El mal desempeño se justifica en parte por el resultado del examen europeo, aprobado con gran dificultad por el banco milanés (solo cinco bancos obtuvieron peores resultados en la prueba).
Sobre todo, sin embargo, pesa la sensación, respaldada por el juicio de los analistas, de que el banco pronto deberá proceder con una fuerte inyección de fondos frescos, al menos 5-6 mil millones, en su mayoría recurriendo a un aumento de capital. Y no será fácil. “La falta de visibilidad sobre la gama de medidas que implementará la nueva administración del banco nos hace cautelosos”, comenta Ubs.
Mañana el Banco en Piazza Gae Aulenti anunciará las cuentas semestrales. También bajaba la filial FinecoBank (-1,1% a 5,25 euros): el banco multicanal anunció que en el segundo trimestre el beneficio neto subió a 66,5 millones desde los 46 millones del año anterior.
TAMBIÉN BAJO FUEGO INTESA, EL PRIMERO DE LA CLASE
Banca Intesa cayó un 3,5% a pesar de que la compañía era la institución más sólida del Viejo Continente. Hoy se darán a conocer las cuentas de los primeros seis meses, oportunidad propicia para demostrar que un recuperación de la rentabilidad del sistema bancario de la economía italiana.
El balance para el resto del sector es negativo, empezando por los institutos que aprobarán esta semana el informe semestral. Ubi, que se reunirá con la junta directiva el viernes, perdió un 6,2%, Bper -5,6%, Pop.Milano -6,2%, Banco Popolare, después de mantener terreno positivo hasta el 12, cerró en -5%.
PERO AL MERCADO LE GUSTA EL PIANO MONTE PASCHI
La excepción fue Monte Paschi (+2% a 0,3145 euros), que no se vio lastrado por ser juzgado como el peor banco, en términos de solidez, entre los 51 examinados por la EBA: ante un escenario adverso , con una fuerte recesión de la economía durante tres años, la entidad acabaría con un Common Equity Tier 1 (Cet 1) incluso negativo en un 2,2%.
Pero el mercado ha demostrado que valora el plan de recuperación aprobado por el BCE que prevé la venta de todos los préstamos dudosos del grupo. No obstante, los accionistas estarán llamados a hacer un fuerte sacrificio porque todo el plan se completa con una ampliación de capital de 5 millones, que se pondrá en marcha tras la venta de los NPLs.
El aumento estará garantizado por un consorcio de ocho bancos internacionales, liderado por Mediobanca y JP Morgan. Para Exane es un plan "bien pensado", aunque enfrenta riesgos asociados a su realización. Equita Sim confirma la recomendación de mantener la acción y eleva el precio objetivo de 0,35 a 0,34 euros. “El plan de escisión del banco malo es una solución a los problemas críticos, pero la magnitud del aumento de 5 mil millones hace que la visibilidad de la operación sea aún baja.
Cierre moderadamente negativo para las aseguradoras: Generali pierde un 0,4%, UnipolSai -1,5%, Unipol -1,2%.
AUTO: SE DISMINUYE EL CRECIMIENTO DE LAS VENTAS, SUBE LA ACCIÓN DE FCA
Esperando en Piazza Affari el impacto de las ventas de automóviles en julio, también desacelerándose en Italia como ya en los EE. UU. Fiat Chrysler (-1,1%) matriculó 39.395 coches en Italia en julio, obteniendo una cuota del 28,9%, frente al 28,38% de hace un año.
En julio, el mercado automovilístico italiano registró un aumento limitado de las ventas del 2,9%, continuando efectivamente la desaceleración del crecimiento ya observada en junio. Las previsiones para la segunda mitad del año siguen siendo positivas, pero a un ritmo decididamente más lento que en meses anteriores. En el periodo enero-julio el DMV registró un total de 1.179.068 autos, con una variación de +17,10% respecto al periodo enero-julio de 2015, en el cual se matricularon 1.006.867.
Entre los industriales, Leonardo también está en territorio fuertemente negativo (-3,7%).
Buena subida de Recordati (+1,2%).
VENTA A MEDIASET: TENEMOS ALTERNATIVAS EN EUROPA
Mediaset cae (-1,4%) mientras se intensifica el duelo con Vivendi: en una entrevista el consejero delegado de Vivendi dijo que el grupo francés puede ni siquiera llegar a ningún acuerdo con la empresa italiana de la familia Berlusconi y buscar otros socios. Y hablando del acuerdo sobre Premium, Arnaud de Puyfontaine añade: “Pensamos que comprábamos un Ferrari, pero en realidad era un Fiat Punto”.
RCS, EL TAR RECHAZA LAS PETICIONES DE DELLA VALLE
En lujo, cabe destacar el brusco descenso de Tod's (-4,1%). Pero lo que estropeó el ánimo de Diego Della Valle fue la noticia de que el Tribunal Administrativo Regional de Lazio rechazó la solicitud del consorcio Imh, Diego Della Valle y Pirelli de cancelar, sujeto a suspensión de efectividad, el comunicado con el que Consob el 22 de julio decidió no suspender como competidor de la oferta pública de adquisición cautelar Cairo Communication, que ganó la partida por el control de RCS.
Sin embargo, “todas las cuestiones procesales y de fondo planteadas con el recurso de casación quedan en el despacho colegiado, tanto en la fase cautelar como en la de fondo”. El tribunal administrativo ha fijado la sala del consejo para el 30 de agosto para la discusión colegiada.
