La tempestad sobre el Banco de Italia desatada por los torpedos de Matteo Renzi contra Ignazio Visco que se presentó ayer a la comisión de investigación de los bancos, fortalecida entre otras cosas por el apoyo de una parte del Gobierno, no amaina. La tormenta en los cielos de la industria bancaria golpea al sistema en un momento muy delicado: las advertencias de las agencias de rating vuelven a hacerse oír, el BCE (que tiene el derecho/deber de proteger la independencia de los bancos nacionales en el sistema) está a punto de revisar los términos de la política expansiva.
NPL, NUEVAS REGLAS “PARA LOS QUE PREJUEGAN”
Por último, anoche, Daniel Nouy, jefe de Supervisión del BCE, dijo que la autoridad de la que es responsable está evaluando "directrices cuantitativas" para la disposición del stock acumulado de préstamos dudosos. Nouy ha recordado que se pidió a cada entidad que elabore planes de enajenación "ambiciosos y realistas" del stock de NPL ya en balance, pero al mismo tiempo ha declarado que "pretendemos emitir directrices adicionales con indicaciones cuantitativas para los bancos que duden". En resumen, el tiempo de recreación ha terminado, pero alguien no se ha dado cuenta.
CONTINUA LA MARCHA DE TOKIO, CHINA ESTABLE
Grandes maniobras en los cielos de la geopolítica. La atención de los mercados se centra en Pekín donde, con un discurso de tres horas y media, el presidente Xi Jingping trazó las líneas del "socialismo del siglo XXI", más abierto al mercado pero sólidamente bajo el control del partido. Beijing anunció esta mañana que el PIB creció un 6,8% en el tercer trimestre, mejor que los objetivos (6,5%): el marco adecuado para hacer posible la renovación amplia de los cuadros directivos de cara al post-Congreso.
El consumo aumentó un 10,3% en septiembre, algo mejor de lo esperado. La producción industrial superó las expectativas, aunque no por mucho: +6,6% en septiembre. La reacción de las Bolsas de Valores de China fue compuesta: Hong Kong -0,1%. El índice CSI300 de las bolsas de valores de Shanghai y Shenzen perdió un 0,3%. La Bolsa de Tokio sigue al alza un +0,3%, a pocos días de las elecciones del domingo. La Bolsa de Valores de India ha bajado un 0,2%, la de Corea del Sur un 0,5%.
IBM ARRASTRA EL DOW JONES A UN NUEVO MÁXIMO
Wall Street demolió un nuevo récord. El Dow Jones ganó un 0,7% hasta los 23.152 puntos: el índice había superado la marca de los 22 a principios de agosto. La subida del Nasdaq (+0,6%) también fue sólida, mientras que el S&P500 subió solo un 0,1%. El dólar cambió de rumbo, cerrando ligeramente a la baja frente al euro en 1,178 desde 1,176 el día anterior.
El rendimiento de la letra del Tesoro a 10 años subió al 2,34% desde el 2,31%. Lo que impulsó el rally fue la recuperación de IBM +10% que redujo así la pérdida desde principios de año a -4%. IBM prevé una vuelta al crecimiento de los ingresos tras 5 años consecutivos de contracción: el cuarto trimestre debería cerrar con un crecimiento del 1,5% hasta los 22,1 millones de dólares. Respuesta negativa del mercado a las cuentas de eBay -4%. Mejor de lo esperado los resultados de American Express +0,43%.
MNUCHIN: SIN REFORMA TRIBUTARIA, LA BOLSA SE DERRUMBARÁ
Ahora es inminente el nombramiento del nuevo presidente de la Fed. Donald Trump anunciará su decisión después de su reunión con Janet Yellen, quizás incluso antes de su viaje a Asia el 3 de noviembre. Según los últimos rumores, el presidente se inclina por apostar por John Taylor, profesor de economía de la Universidad de Stanford, conocido por haber elaborado la regla de Taylor, para identificar el nivel de gusto de las tasas de interés, que él cree que hoy son demasiado bajas.
Wall Street se vio sacudido ayer por la advertencia de Steven Mnuchin, secretario del Tesoro y mano derecha de Trump en el juego de la reforma fiscal. Si el Congreso no aprueba el cambio, insinuó Mnuchin, Wall Street pagará graves consecuencias. Un aviso que cae en el aniversario del 19 de octubre de 1987, fecha del segundo peor crack de la historia del mercado.
ACEITE EN LA PARTE SUPERIOR. SAIPEM, PEOR TÍTULO EN MILÁN
En los mercados financieros asiáticos, el petróleo Brent se mantiene plano en 58,1 dólares el barril, ayer por la noche cerró con una subida del 0,4% a 58,2 dólares, máximos de las últimas tres semanas. Débil en Piazza Affari Eni -0,1%. Bridgewater Associates, el fondo de cobertura más grande del mundo, ha abierto una posición corta de $300 millones en la compañía. Tenaris pierde 1,3%. Saipem thud -2,7%, peor acción en Ftse Mib. La acción registró una toma de ganancias antes de los resultados del tercer trimestre de 2017 que serán aprobados por la junta el 23 de octubre y publicados el 24 de octubre.
EUROPA PREOCUPA POR EL ULTIMATUM EN CATALUÑA
Modesta subida para las listas europeas, lastradas por la crisis catalana, en vísperas de un nuevo tira y afloja delicado entre Madrid y Barcelona y el impasse de las negociaciones del Brexit. “No espero ningún resultado concreto de las cumbres de hoy y de mañana”, dijo el presidente de la UE, Donald Tusk. Un acuerdo dentro de un año, agregó, "todavía es posible, pero es necesario que lleguen propuestas más concretas desde Londres". El principal escollo sigue siendo la carta de divorcio.
Piazza Affari, al final de las listas europeas, captó por un pelo la señal positiva: +0,08%, el índice Ftse Mib en 22.354 puntos.
Más tónica Madrid +0,48%; París +0,42%; Fráncfort, +0,37%; Londres +0,36%.
CORO DE PROTESTAS POR LAS MOVIMIENTOS ANTIVISCO
El clamor (y las críticas) no cesan tras la emboscada del Partido Demócrata a Ignazio Visco, que será "auditado lo antes posible" (en palabras de Renato Brunetta) por la comisión de investigación de los bancos. "No voy a comentar por amor a la patria", dijo el ministro Carlo Calenda al ser cuestionado sobre el tema por los periodistas a su salida de la sala de audiencias de Montecitorio al término del turno de preguntas. Matteo Renzi, sin embargo, insiste: "Necesitamos escribir una nueva página".
Mario Draghi, obviamente, no interviene en el asunto. El presidente del BCE, sin duda debilitado por las señales que llegan desde Roma (la independencia del Banco de Italia es condición necesaria para formar parte del directorio del BCE), subrayó que la política monetaria acomodaticia garantizada por el Banco Central Europeo ofrece a los gobiernos de la zona del euro una ventana de oportunidad para emprender reformas estructurales.
Draghi también habló de la Job's Act. Los incentivos fiscales que acompañaron la introducción de las nuevas reglas del mercado laboral en Italia han mejorado la efectividad de las reformas, permitiendo un aumento en el empleo permanente de 500.000 unidades.
BTP ABAJO. PRUEBA DE HOY PARA LOS TÍTULOS ESPAÑOLES
El secundario italiano parece estar cayendo en una sesión de corrección en previsión de las subastas de mañana, incluidas las españolas. En los últimos días, el mercado se ha visto respaldado en general por las expectativas de un BCE más moderado en los próximos meses de lo que se creía anteriormente. Según los rumores, el recorte de compras en el mercado será muy paulatino.
Hoy llegan al mercado las robustas subastas de Francia (6-7 mil millones de avena) y España (vencimientos 2021, 2025,2027 32046). Además, sorprendentemente, se anunció el lanzamiento de una emisión de cuarenta años por parte de Renania del Norte-Westfalia. Berlín colocó ayer 807 millones de su trigésimo aniversario con tipos ligeramente decrecientes.
En el punto de mira especialmente España. Ayer llegó la declaración de Cataluña que daba a conocer que el Gobierno local no tiene intención de renunciar a la causa de la secesión. Hoy, al expirar el nuevo ultimátum, Barcelona dará al Gobierno central la misma respuesta que dio el lunes. Mientras tanto, el Tribunal Constitucional español ha declarado nula y sin efecto la ley, aprobada por el Gobierno catalán el pasado 6 de septiembre, sobre el referéndum de independencia. Sin embargo, la tendencia del mercado debería ser positiva en general dada la extensión esperada de Qe, lo que indica un retraso en las futuras alzas de tasas.
PRESIDENTE REAL LANZA ATAQUE ANTI-BENETTON
En el frente de Abertis, como se esperaba, ha comenzado la ofensiva de ACS para arrebatarle la concesión de la autopista a Atlantia (como quiere parte del Gobierno de Madrid). Florentino Pérez, presidente del Real Madrid y Acs, salió al campo con una oferta, entre efectivo y acciones, de más de 17 millones, superior sobre el papel a la de la empresa del grupo Benetton (16,5 millones) a través de la filial alemana Hochtief. La respuesta de la Bolsa no se hizo esperar: tras la contraoferta lanzada por Hochtief (filial alemana de Acs) la acción de Abertis saltó hasta un máximo de 18,76 euros a un precio de 19,1 y luego corrigió hasta los 18,85 (+7%), todavía por encima del nivel de la contraoferta.
Es la señal de que el mercado está ahora a la espera del contraataque de ayer de Atlantia, que bajaba un 1,36% tras el anuncio de Hochtief. La elección del primer accionista de Abertis, Criteria Caixa, será probablemente decisiva. Los valores afectados por la nueva oferta aumentan: Hochtief sube un 22,3%, Acs más de un 1,27%. Cellnex gana un 4%. Rai Way sube como consecuencia un +1%, posible socio de la empresa española de las torres.
BEIJING REABRE SUS PUERTAS A PRYSMIAN +1,88%
En el frente industrial, fue significativo el salto de Prysmian +1,88%, que aceleró al alza por la tarde, alcanzando un nuevo máximo histórico de 29,67 euros.
El grupo italiano ha vuelto a las operaciones activas en China. La compañía lo comunicó en una nota, indicando que la nueva planta de Prysmian Technology Jiangsu está en pleno funcionamiento, gracias a la adquisición de algunos activos de la antigua Shen Huan Cable Technologies. El grupo, liderado por Valerio Battista, llevaba tiempo esperando las aprobaciones de los cables necesarios para volver a producir en China, tras la venta forzosa de su participación en la joint venture Baosheng Cable.
La cesta de crédito terminó la sesión con una subida del 0,41%, resistiendo la perspectiva negativa proporcionada por Fitch sobre el sector bancario italiano. Destaca Intesa +0,8% por delante de Unicredit +0,3%.
BPM, CONTRATO MIL MILLONARIO CON CATTOLICA
Venta Banco Bpm +1%. El banco tratará la colaboración comercial exclusivamente con Cattolica. La acción de la compañía de seguros pierde un 4%. La compañía ofreció 150-250 millones más que Covea y la diferencia fue decisiva para convencer a Banco Bpm de conceder a la empresa veronesa quince días de exclusividad para firmar la nueva alianza en bancaseguros. La oferta de la compañía de Verona evalúa el 100% del negocio objeto de la licitación entre 1,2 y 1,3 millones, mientras que la francesa se quedó en poco más de mil millones.
Generales +0,3%. Unipol Sai +0,5%. Activos gestionados en orden aleatorio: Poste Italiane +0,89%, Finecobank +0,62%, Banca Generali +0,54%. Por el contrario, bajan Banca Mediolanum -1,46% y Azimut -0,18%. Yoox net-a-Porter -2,3%, gracias a los decepcionantes resultados de Asos y las cifras del tercer trimestre de la alemana Zalando, que advirtió que las ganancias podrían ser inferiores a las esperadas.
ELICA, GIGLIO Y AEFFE. EL VUELO DE LOS PEQUEÑOS
En el resto de la lista para reportar algunos exploits:
Elica +8,2% marca nuevos máximos del año, volviendo a niveles que no veía desde 2009: cotiza ahora a 2,7480 euros, +6,1%. Este mes, Banca Imi ha emitido un rating Buy (objetivo 2,80 €), un rating Hold para Equita Sim (objetivo 2,50 €).
Aeffe +7,8% al máximo de dos años. Hoy la compañía cotiza al alza un 7,8% hasta los 2,172 euros, la más alta de los últimos dos años. Le sigue Mediobanca con una calificación de rendimiento superior.
Grupo Giglio se luce con un salto del 4% hasta los 8,33 euros. La cotización casi se ha triplicado desde el XNUMX de enero hasta hoy.
