Clima de expectativa en los mercados ante la reunión del Fondo Monetario. La corrida del yen frente al dólar se detiene por un día y la Bolsa de Tokio respira: +1,2% tras ocho sesiones a la baja. Débil Hong Kong (-0,2%) y los mercados chinos. Poco movimiento Wall Street: el índice Dow Jones perdió un 0,12%, S&P 500 -0,27%, Nasdaq -0,36%.
Mientras tanto, ha comenzado la temporada trimestral de EE.UU., abierta como siempre por las cuentas de Alcoa (-2,2%). El gigante del aluminio se ha confirmado como un espejo fiel de la economía manufacturera: las ganancias se mantienen, pero los ingresos bajan debido a los precios más bajos del aluminio. Y para lo que resta de 2016 la previsión es negativa: el mercado se ralentiza, los beneficios frena y la multinacional recortará 1.100 puestos de trabajo. Hoy el foco se desplaza a las cuentas de Morgan Stanley, el primero de los grandes nombres de las finanzas en afrontar el ruedo tras un trimestre complicado.
PETRÓLEO LEVANTA CABEZA: SAIPEM +5,5%
La nota positiva viene del petróleo, a la espera de la cumbre de productores de Doha: el WTI cierra por encima de los 40 dólares, el Brent supera los 43 dólares (+2,2%) por primera vez desde diciembre. El ministro de energía ruso, Alexander Novak, dijo que la producción de petróleo en Rusia se mantendrá sin cambios en 2017. En Milán, gran salto de Saipem (+5,5%), que debería formar un nuevo Memorando de entendimiento para futuros trabajos esta semana en Irán.
MILÁN +1,2%. HOY LA SUBASTA DE BOT DURANTE 12 MESES
Por una vez, gracias al repunte de los bancos, fue Piazza Affari la que trazó el curso alcista de las bolsas de valores europeas. El índice Ftse Mib ganó un 1,2%. La Bolsa de Valores de París subió un 0,2%, Fráncfort +0,6%.
Las subastas del Tesoro a mitad de mes comienzan hoy. Esta mañana se ofrecerán 6 millones de BOT anuales (contra 6,5 millones que vencen) mientras que mañana será el turno de la colocación de medio-largo plazo: 6,750-8,250 millones en BTP a 3,7, 15 y 30 años incluyendo el nuevo bono a tres años años (abril 2019, cupón 0,10%).
NACE ATLANTE, EL FONDO ANTISUFRIMIENTO
Dominó la sesión de ayer la expectativa de la cumbre en el Palazzo Chigi para definir el lanzamiento del fondo para garantizar la suscripción de futuros aumentos de capital y comprar parte de los préstamos morosos de los bancos italianos. Por la noche llegaron los primeros detalles de la operación “Atlante”, nombre del fondo que será administrado por Quaestio, una sociedad de gestión de activos ya existente propiedad de la fundación Cariplo. La dotación del fondo será de 5 millones, de los que 3 procederán de los bancos, mientras que las Fundaciones participarán por 500 millones. Un tramo de entre 400 y 300 millones debería ser prerrogativa de Cassa depositi e prestiti, mientras que el resto debería reservarse para las compañías de seguros.
El plan desarrollado por Palazzo Chigi también incluye un decreto para reducir el tiempo de recuperación de los préstamos morosos. “La cantidad de préstamos improductivos que se pueden desconsolidar -se lee en una nota de Quaestio Sgr- será muy superior a los adquiridos por el Fondo, ya que Atlante concentrará sus inversiones en el tramo junior de los vehículos de titulización, pudiendo apalancar esos con mayor antigüedad por las que exista un interés manifiesto por parte de los inversores”.
No está prevista la solicitud de autorización previa a la UE, dado que la iniciativa es fruto de un capital mayoritariamente privado, pero la Comisión "examinará detenidamente los detalles del mecanismo" para ver si puede haber alguna vulneración de la legislación sobre ayudas estatales. .
BANCO POPOLARE Y MONTE PASCHI VOLANTE
En espera del resultado de la cumbre, todas las acciones del sector crediticio cerraron al alza ayer. En lo más alto de la clasificación se encuentra Banco Popolare (+10%), uno de los valores más sacrificados en las últimas semanas (-63% desde principios de año). Según los rumores, UnipolSai estaría interesada en participar en la ampliación de capital de 50 millones de euros que el grupo bancario con sede en Verona está preparando para lanzar: las dos compañías operan en esta área con Popolare Vita, una empresa conjunta controlada con el 5,9% del capital. , más una acción, por el grupo asegurador. Banca Popolare di Milano (+5,9%) también compró bien, el próximo socio de Banco Popolare y Bper (+XNUMX%): también para el instituto de Módena se habla de un posible eje con Unipol, ya aliado en Arca Life.
Le sigue Monte Paschi +9,7% (-57% desde principios de año), a la espera de noticias que puedan llegar en la junta de accionistas del próximo jueves. Unicredit e Intesa también se comportaron bien (+1,7%), ambos destinados a jugar el papel principal en los próximos aumentos de Veneto Banca y Banca Popolare di Vicenza.
Entre las aseguradoras, Generali subió un 1,2%. La Junta ha puesto en marcha un programa de emisión de bonos por 15 millones en sustitución del anterior (12 millones). Francesco Gaetano Caltagirone redondeó aún más su participación, ascendiendo al 3% de la aseguradora. UnipolSai -0,5%, Cattolica +4,1%, Poste Italiane +0,9%.
EL CAIRO EMPUJA RCS HACIA LAS ESTRELLAS. MEDIOS EN FERMENTO
Destaca la oferta de Cairo Communications (+2%) por Rcs Mediagroup. La acción de la editorial Corriere della Sera se disparó ganando hasta un 31% y luego cerrando en un +28,79% a 0,59 euros, por encima de la valoración realizada por el presidente del Torino Calcio. Entre los accionistas actuales destaca la opinión crítica de Mediobanca, que mantiene el precio objetivo de 0,96 euros y ha emitido una opinión neutral.
Por el contrario, Equita, que asiste a Ops en El Cairo, ha recomendado comprar las acciones, revisando la sentencia para 'comprar' precisamente a la luz de la operación. “Juzgamos positivamente las operaciones de El Cairo por su capacidad para gestionar los cambios – comentó – esperamos 32/35 millones de euros de mayor eficiencia e ingresos ligeramente crecientes”. La operación también fue promovida por Banca Akros. La oferta de Cairo "no es espectacular" dada la prima de alrededor del 27%, "pero en cualquier caso ofrece a los accionistas de RCS la oportunidad de beneficiarse de la creación de valor por venir". Por este motivo, Banca Akros recomienda un 'acumulate' en acciones con un precio objetivo de 0,85 euros.
Urbano Cairo dijo: "Esta es una operación de mercado: no quiero hacer una oferta pública de adquisición para excluir a RCS si se concreta, quiero mantener a los antiguos accionistas de RCS para que puedan beneficiarse de cualquier aumento junto conmigo y mi accionistas y actividades positivas que haremos tratando de reestructurar Rizzoli”. Y hablando del precio, agregó: “Hemos valorado Rcs 285 millones, si le sumamos la deuda de 487 millones llegamos a un valor de 770 millones; restando los 90 millones que cobrará RCS por la venta de los Libros, llegamos a casi 700 millones de valoración. Tomemos en cuenta que una empresa como el grupo Espresso hoy capitaliza alrededor de 370 millones y es un grupo que tiene un diario importante como Repubblica además de todos los diarios locales y no tiene deudas”.
Mondadori (+5,64%) y Class (+9,04%) también están en fibrilación entre las editoriales. También hubo una buena respuesta del mercado a la operación entre Mediaset (+2,5%) y Vivendi, ya bastante rebajada antes del anuncio oficial del pasado viernes. HSBC promocionó la acción a Buy from Hold, elevando el precio objetivo a 4,20 euros desde 3,90 euros, tras conocerse los detalles del esperado acuerdo.
Mientras tanto, Vincent Bolloré sigue comprando. Vivendi anunció ayer la compra del 15% de la cadena francesa Fnac. En efecto, el grupo presidido por Vincent Bolloré se ha comprometido a suscribir una ampliación de capital reservada por 159 millones de euros a un precio de 54 euros por acción.
LA BANDA ANCHA HACE VOLAR A PRYSMIAN
Todas las acciones industriales subieron: Finmeccanica +0,5%, StM +1,4%, Fiat Chrysler +2,4%. Prysmian cerró con una subida del 6% sobre los niveles de precios de principios de año a 20,15 euros. Los analistas de Equita subieron el precio objetivo de la acción hasta los 23,40 euros desde los 21,80 euros anteriores, impulsando el juicio a Comprar desde Mantener. Es el objetivo más alto jamás fijado por los analistas milaneses desde que comenzaron a cubrirlo allá por 2008. La decisión está ligada a expectativas más positivas sobre el negocio de cable de TLC gracias al anuncio de algunos maxiproyectos en fibra óptica.
En el segmento de Lujo, Tod's (+3,4%) y Yoox (+2,1%) subieron.
