Demasiados bancos pequeños y débiles para pensar que el sistema bancario italiano puede permanecer como está por mucho más tiempo. La distancia entre los dos grandes nombres (Intesa Sanpaolo y Unicredit) y el resto del sector es demasiado grande para imaginar que sobrevivir es suficiente. La adenda solicitada por la Autoridad de Supervisión del BCE, que curiosamente (!) sigue ignorando los riesgos vinculados a los derivados en manos de los bancos alemanes y franceses y concentrándose únicamente en los préstamos problemáticos de los bancos italianos, puede ralentizar pero no detener el impulso hacia las fusiones, que vuelven a dominar el horizonte de los bancos italianos.
Sin profundizar demasiado en su futuro, los dos gigantes bancarios italianos son los primeros en mostrar signos de dinamismo: Intesa Sanpaolo, íntegramente centrada en la gestión de patrimonios, busca un socio internacional para Eurizon Capital, que podría ser BlackRock, mientras que Unicredit tendrá decidir qué hacer en Mediobanca cuando se archive el pacto sindical pero sobre todo cuestionar la oportunidad de pensar las alianzas en clave europea.
Para el resto de bancos, los costes de gestión siguen siendo demasiado elevados, demasiado personal, rentabilidad demasiado baja también ante un posible aumento de los tipos de interés y la competencia, las fintech y la digitalización apremian. Pero también hay dos innovaciones que están empujando en la dirección de las fusiones que influirán en gran medida en la reorganización de todo el sistema bancario italiano: el cambio de guardia en la dirección política del país y, por lo tanto, en el Ministerio de Economía (MEF). y el reciente pronunciamiento de la Corte Constitucional que impulsó la reforma de los bancos cooperativos.
Desde aquí, desde Popolari y desde Siena, la reorganización comenzará nuevamente para una nueva temporada de fusiones, alianzas y fusiones. Así lo informó hace unas semanas, suscitando una tormenta de comentarios y críticas, también de Fabrizio Pagani, mano derecha del ministro saliente Pier Carlo Padoan, quien jugó un papel decisivo en el plan de rescate del Monte dei Pasqua y la entrada a el Tesoro en el banco sienés como accionista mayoritario con una participación del 68%. ¿Qué hará el nuevo inquilino de Via XX Settembre frente al MPS? No es una tontería pensar que el nuevo gobierno empujará a Siena a concentrarse, aunque no será fácil conciliar las ambiciones de un banco público para la economía italiana imaginado por el Cinco Estrellas y la Liga con las estrictas reglas europeas sobre capitalización bancaria. y sobre la prohibición de las ayudas estatales.
Varias veces los grandes bancos cooperativos han tenido que desmentir la especulación bursátil que imaginaba nuevas fusiones con Monte dei Paschi pero la lengua da donde quiere el diente. Y, Siena o no Siena, los Popolari o los antiguos Popolari estarán en el centro de la nueva reorganización bancaria. Empezando por Sondrio, donde Popolare deberá decidir qué hacer tras el visto bueno del Tribunal Constitucional a la transformación en sociedad anónima, que también está a punto de emprender Popolare di Bari.
Para Popolare di Sondrio, que probablemente esperará el pronunciamiento definitivo del Consejo de Estado, el proyecto de matrimonio entre Valtellina y Credito Valtellinese podría volver a ser de actualidad, recién salido de una controvertida ampliación de capital. Pero, tarde o temprano, el tema de las agregaciones también afectará a los peces gordos de los Popolari, desde Ubi hasta Banco Bpm hasta Bper, sin mencionar las tribulaciones de Banca Carige.
Ubi y Banco Bpm regresan de dos transacciones exitosas que supusieron, por un lado, la adquisición a un precio simbólico de Banca Etruria, Carichieti y Banca Marche por parte del grupo liderado por Victor Massiah mientras el director general de Banco Bpm, Giuseppe Castagna, después de haber pilotado la fusión entre el instituto Veronese y el antiguo Bpm, ya ha dicho que en 2018 y 2019 el banco de Piazza Meda se concentra en completar las operaciones de integración pero que luego volverá a buscar oportunidades de consolidación. Pero la temporada de fusiones y adquisiciones podría comenzar mucho antes en el banco.
