Comienzo rápido de la semana en Tokio (+1,3%) a raíz de los datos de empleo de EE. UU. anunciados el viernes por la noche. Las tensiones siguen siendo altas en Hong Kong +0,3%, donde la bolsa de valores y los edificios gubernamentales han reabierto tras el ultimátum del gobernador Leung, a quien Pekín ha reafirmado su pleno apoyo. Sigue cerrado por festivos Shanghái. Mientras tanto, el Banco Mundial ha recortado el crecimiento del PIB chino al 7.4%.
Focos también en Brasil. Dilma Rouseff lidera las elecciones presidenciales con el 44% de los votos, pero deberá competir en la segunda vuelta del 26 de octubre con el retador empresarial Aecio Neves, quien obtuvo cerca del 33% de los votos por delante de Marina Silva (21%). . La Bolsa de Valores de São Paulo, hostil a la reelección de Rousseff, perdió un 4,7% la semana pasada. El real cotiza en 2,5070, a un paso del umbral de intervención del banco central (2,50).
El eco de estos hechos caracterizará también las reuniones del Banco Mundial y el Fondo Monetario en Washington donde volverá a tomar protagonismo la comparación entre la austeridad de Europa, en recesión, y los signos cada vez más robustos de la recuperación estadounidense. Un tema ya tradicional pero con una novedad: la subida del dólar frente al euro, que se ha deslizado hasta los 1,2501 (-1,3%) hasta su nivel más bajo desde 2012 mientras que el yen (-0,4%) está en su nivel más bajo desde 'agosto 2008. "Demasiado poco - escribe Wolgang Munchau esta mañana en el Financial Times - para ofrecer un beneficio efectivo a las exportaciones italianas: la palanca cambiaria no puede resolver los problemas de la Eurozona".
Los mercados vuelven a apostar por una posible subida de los tipos de interés estadounidenses. De cara a la reunión de la Fed de la próxima semana, la señal más esperada para descifrar el estado de ánimo del banco central será la publicación este miércoles del Libro Beige, el "termómetro" más exacto del estado de salud de la economía estadounidense.
Para Italia, la cita más esperada (y temida) está fijada para el viernes: Moody's anunciará el rating de Italia, al mismo tiempo que el de Francia. El mismo día, los dos países darán a conocer los datos de producción industrial. También por efecto de la suba del dólar, el precio del petróleo se deslizó por debajo de los 90 dólares. El oro tocó esta mañana sus niveles más bajos del año en 1.183 dólares la onza.
BOLSAS, EL MADRID SUPERA AL MILÁN
Los mercados reabren después de un gran final, gracias a los brillantes datos de empleo de EE. UU. Gracias a la hazaña final, los índices de Wall Street contuvieron la caída de la semana: S&P 500 -0,8%, Dow Jones -0,6%, Nasdaq +0,7%. HP se dividirá en dos, escribe The Wall Street Journal: la computadora y la impresora se entregarán a una empresa ad hoc.
A Europa le fue peor: el Stoxx 600 mostró una caída del 2,1%, resultado de la decepción por la falta de lanzamiento del QE europeo por parte del BCE. A pesar del rebote de +1% del viernes, el índice registró su peor desempeño semanal desde el 8 de agosto.
El balance final de Milán es una caída del 2,86%, lo que reduce la rentabilidad desde principios de año al +6,4%. Piazza Affari ya no es la mejor bolsa de Europa desde principios de año, pero está por detrás de Madrid que ha subido un 6,6% desde el XNUMX de enero.
BOT EN SUBASTA, PERO YA MIRANDO A BTP ITALIA
El mercado de deuda soberana aguantó mucho mejor que el mercado de acciones. El diferencial entre el BTP y el Bund cayó por debajo de los 140 puntos tras el repunte del jueves (144 pb). El rendimiento es del 2,31%.
Mientras tanto, ya ha comenzado el trabajo de Hacienda para reforzar el Fondo Central de Garantía u otros instrumentos de apoyo a las empresas para que reconozcan una garantía pública sobre las emisiones mezzanine de ABS, para que puedan ser adquiridas por el BCE como parte del programa detallado ayer. por el presidente Mario Draghi. En una reunión en el ministerio ya se examinaron "las posibles formas técnicas" y se subrayó "cómo el gobierno y las autoridades supervisoras quieren aprovechar al máximo la oportunidad sobre ABS que viene con el programa ECB".
En cuanto a las emisiones, el Tesoro dará a conocer mañana las cantidades de BOT a 3 y 12 meses que se ofertarán en la subasta del viernes. Pero la atención ya está puesta en el BTP Italia: el 17 de octubre se fijará el tipo mínimo garantizado de la séptima emisión que se ofrecerá al público entre el 20 y el 23 de octubre. Con el nuevo BTP, que duró seis años (cupón semestral indexado a la Foi), el ministerio podría lograr una meta histórica: pasar de los casi 87 mil millones recaudados a partir de marzo de 2012 más allá del techo de 100 mil millones.
BANCOS, HOY LOS PRIMEROS RESULTADOS DE LAS PRUEBAS DEL BCE
Esta mañana comienzan las conversaciones preliminares entre los bancos italianos y el BCE a la vista de los resultados finales de las pruebas de resistencia. Los primeros en afrontar la prueba serán Banco Popolare y Veneto Banca, seguidos, hasta el viernes, por los otros 12 institutos que participan en el examen. El diálogo supervisor reunirá a los inspectores de Eurotower (apoyados por el Banco de Italia) y a los directores de los bancos en una serie de reuniones uno a uno en las que los representantes de Frankfurt ilustrarán brevemente el resultado del largo seguimiento de estos meses a la vista. del lanzamiento de la Supervisión Única (4 de noviembre). Será una especie de primera señal, un tanto críptica para evitar filtraciones de noticias, a la que seguirá, el 24 de octubre, la comunicación explícita de las eventuales necesidades de capital.
En la cúpula de los bancos italianos reina cierto optimismo sobre el resultado de la operación. Tras la violenta caída del jueves por la tarde, coincidiendo con la rueda de prensa de Mario Draghi, el índice bancario repuntó el viernes un 1,7%.
Unicredit logró una recuperación positiva del 2,4%. Cayó un 1% durante la semana. Tras la venta, a través de la filial Bank Austria, del 16% de la inmobiliaria austriaca Ca Immo (295 millones), la subasta de Uccmb está a punto de finalizar: el consorcio Prelioss/Fortress sale favorecido.
Intesa subió un 2,9% (en la semana -3,9%), Monte Paschi +2,5%, Ubi Banca +3,4%, Banca Popolare di Milano +2,4%.
FIAT, SE COLOCARÁN EN EE.UU. VALORES POR "MÁS DE MEDIO MIL MILLONES"
“Nosotros no tenemos nada que ver con los problemas de Ford”, respondió Sergio Marchionne en el salón de París a quienes señalaron la difícil situación bursátil de la compañía de Detroit, que cayó un 11% en la peor semana de los últimos tres años. Una cifra que no desmerece el optimismo del número uno de FCA exactamente una semana después del desembarco de Fiat/Chrysler en Wall Street.
“Nuestro punto de referencia –dijo– es alcanzar un volumen de operaciones en Nueva York superior al de Milán”. Un resultado que, en verdad, ni siquiera rozó CNH Industrial en el primer año de presencia en la bolsa de Wall Street. Pero FCA debería ser otra historia.
Marchionne ha estimado en "más de XNUMX millones de euros" el valor de las acciones que se colocarán en el mercado estadounidense, incluida la autocartera en cartera.
Sobre el tema de la coyuntura económica, Alfredo Altavilla, responsable del área EMEA, se mostró cauto sobre la solidez de la recuperación tras años de descenso de las ventas: no más del 2-2,5% en Italia, 3,5% en Europa. Fiat subió un 1,7% el viernes.
FINMECCANICA, HOY LA FÓRMULA MORETTI
Foco en la reunión de hoy de la sociedad de cartera pública. Mauro Moretti presentará a la gerencia la nueva estructura corporativa dividida en cinco divisiones: Helicópteros, Sistemas de Defensa, Aeronáutica, Electrónica y Servicios Centralizados. El propio Moretti está comprobando la viabilidad de una posible venta de la filial DRS que los analistas cifran en unos 1,3 millones de euros. Cualquier venta ayudaría a reducir drásticamente la deuda del grupo.
TELECOM ITALIA PREPARA LA OFERTA PARA METROWEB
El tablero de las telecomunicaciones está en gran movimiento, también a raíz de las desgravaciones fiscales sobre la fibra óptica contenidas en el decreto Sblocca Italia. En el punto de mira Telecom Italia, en movimiento en la Península en el frente de Metroweb a la espera de que termine el maratón electoral brasileño: solo después de eso (quizás) tomarán forma las negociaciones para la fusión entre Tim Brasil y Oì, del cual el operador líder podría nacer tanto en fijo como en móvil en el tercer mercado del planeta. Cargado con la deuda, sin embargo.
