Los avisos de tormenta en los mercados saludan el inicio de la semana de la subida de tipos en EE.UU. Las listas de acciones están bajas, comenzando con Japón. A mitad de la sesión, el índice Nikkei retrocedía un 2,5%, a pesar de las buenas noticias que llegaban del índice Tankan, termómetro de la confianza empresarial. Pero la perspectiva de una intervención del Banco Central con motivo de la reunión del viernes se desvanece.
Sydney también termina por debajo del 2%. También baja Hong Kong (-1,4%) que se ve afectado por la fusión entre las principales empresas de transporte marítimo de Pekín: las acciones de las cuatro empresas implicadas pierden más del 20%.
Mientras tanto, el misterio de Guo Guangchan, el Warren Buffet chino, ha regresado. El magnate desaparecido el viernes reapareció esta mañana en una reunión de empleados. Guo ha "colaborado" recientemente con las autoridades en varios frentes judiciales. Las acciones de su empresa, Fosun International, suspendidas el viernes, abrieron con una caída del 18 % antes de recuperarse un -10 %.
EFECTO FED: BEIJING DEVALUA EL YUAN
MILAN REDUCE RESULTADOS DE 2015 EN UN 10,5%
Los mercados se posicionan así de cara al anuncio que llegará poco antes de las 20 horas del miércoles 16, hora de la histórica rueda de prensa de la presidenta de la Fed, Janet Yellen, que tendrá el honor de ilustrar la estrategia del Banco Central estadounidense que sustenta la primera subida de tipos en EE. UU. desde 2006.
La primera reacción viene de China. De hecho, continúa la caída del yuan, fijado en 6,3550 (-0,21%) en el nivel más bajo frente al dólar desde 2010. La política monetaria de Pekín, se lee en una nota del Banco Central, mirará a partir de ahora a una cesta de referencia. divisas y no sólo el dólar.
La divisa estadounidense cotizaba esta mañana a 1,1095 frente al euro. Las divisas emergentes ya se están tambaleando, incluso si el rand sudafricano se recuperó (+3,6 %) esta mañana, tras el desplome del viernes. Los pesos colombianos y mexicanos también bajaron.
El petróleo cada vez está más débil: el Brent se sitúa en 37,60 dólares, mientras que el WTI se desliza hasta los 35,39, la cotización más baja desde febrero de 2009. Ambos crudos pierden un 10% en la semana y terminan en cotizaciones que no se tocaban desde enero de 2009. La Internacional de la Energía La agencia pronostica que el crudo solo podrá volver a los 80 dólares en 2020.
Las listas de valores se reinician después de una semana difícil. En Nueva York, el índice Standard & Poor's cayó un 3,5%, el peor desempeño desde el pasado 21 de agosto. El Dow Jones cayó un 3,3%, el Nasdaq un 4,1%. También le fue mal al Viejo Continente: el índice general de las Bolsas Europeas Stoxx600 cayó un 4% y la ganancia de principios de año se redujo al +3,8%.
En Milán, el índice FtseMib perdió un 4,5% en cinco sesiones (viernes -1,8%), reduciendo el rendimiento desde principios de año al +10,5%. Solo Atlantia (-0,15%) fue capaz de contener el descenso por debajo del 1%. Además de la fuerte opinión del mercado sobre el sector bancario, Stm (-8,2%) que hoy pagará el dividendo trimestral (0,1 dólares) y Mediaset (-7,50%) han sido objeto de críticas.
MPS Y POPULAR, PRUEBAS DE RECUPERACIÓN
Hay dos temas dominantes en la semana financiera italiana, que promete ser muy poco navideña: los bancos, especialmente Monte Paschi y Popolari, y Telecom Italia. El juego del banco está destinado a ser el centro de atención nuevamente esta semana. Se trata de comprobar en qué medida la respuesta del Ejecutivo a los problemas desencadenados por el decreto de ahorro bancario podrá devolver la confianza a los mercados tras el rechazo de la semana pasada.
El precio más alto lo pagó Monte Paschi (-13%), también afectado por la salida de Btg Pactual. Banco Popolare (-8,3%) y Bper (-8,2%) también fueron malos. También pesó la importante caída en el mercado del valor de las emisiones de los 79 bonos subordinados emitidos por bancos italianos: cuatro bonos MPS registraron caídas entre el 5,5 y el 9,7%.
El frente más delicado, una vez más, sigue siendo el de Siena, enfrascado en la cada vez más problemática caza de pareja. El valor atribuido a los préstamos en mora de Banca Marche y de las demás instituciones involucradas en el proyecto de rescate del Tesoro, valorado en un 20 por ciento del nominal, contribuye a complicar el asunto: si los préstamos problemáticos de MPS (47,5 millones, 24,3 al neto de ajustes) fueran tratados de la misma manera, surgirían nuevas pérdidas de capital importantes.
TELECOM ITALIA, BOLLORE' ABRE HOSTILIDADES
La atención de Piazza Affari también se centrará en Telecom Italia, en vísperas de la junta de accionistas de mañana que ahora se ha convertido en un paso clave para el ex titular de las empresas de telecomunicaciones italianas. Lo que está en juego no es solo la entrada de 4 representantes de Vivendi en el directorio, a los que se oponen los fondos italianos y extranjeros por recomendación de los principales luchadores por poderes, sino el futuro mismo del grupo.
Vivendi anunció el viernes por la noche que se abstendría en la votación sobre la conversión de los ahorros en acciones ordinarias, elección que equivale a un voto en contra. La elección es seria, las razones aún más serias: 1) las condiciones no son suficientes, a partir del ajuste de 9,5 euros; 2) incumplimiento de los derechos de los accionistas ordinarios, sometidos a fuerte dilución; 3) una decisión tan importante debe ser tomada por una junta directiva que "mejor" represente a los accionistas.
Una postura que suscitó la inevitable respuesta del consejo de administración que reivindicó la corrección de la decisión tomada por la alta dirección asistida por Citi y Equita. En este punto, salvo un improbable acuerdo de última hora, tanto la solicitud de Vivendi para incorporarse al consejo como la conversión de acciones de ahorro podrían ser rechazadas mañana. La consecuencia inmediata será la prisa por revender los bonos de ahorro acumulados en las últimas semanas (más o menos mil millones de acciones sujetas a arbitraje). Una caída violenta de las acciones es inevitable.
PININFARINA INDIANA, MARCHIONNE DETIENE GM
Semana de novedades también para el sector de la automoción. En Italia se firmará finalmente el acuerdo para la venta de Pininfarina al grupo indio Mahindra, que invertirá 150 millones de euros para refinanciar la deuda y nuevas inversiones.
Mientras tanto, se espera la opinión del mercado sobre el acuerdo alcanzado el viernes sobre Renault-Nissan. Los accionistas japoneses han aceptado que París aumentará su influencia sobre Renault gracias a la ley Fleurange. Pero los japoneses han obtenido una garantía de que los derechos franceses sobre Nissan pueden caducar si Renault supera el 25% de los votos en Nissan. Además, París renuncia a ejercer sus derechos en las decisiones "no estratégicas" del socio japonés.
Sergio Marchionne, con motivo de la entrega del premio a "Turín del año" a Gianluigi Gabetti ("el amigo más cercano que tengo a pesar de la diferencia de edad") reiteró que el panorama de las cuatro ruedas solo puede prever la creación de fusiones, que verá a FCA como protagonista pero sin forzar los planes de otros con expansiones hostiles. Por ahora, añadió, el objetivo es "llevar adelante el plan, alcanzar todos los objetivos de 2018 que se mantienen sin cambios a pesar del split de Ferrari".
