China no utilizará el arma de la devaluación en la guerra comercial. Los mercados toman nota de ello con alivio. Pero las menores tensiones en el frente arancelario han dado paso a otra preocupación: la subida de los tipos del mercado estadounidense, convulsa una semana después de las decisiones de la Fed. Las ventas de bonos se aceleran: el rendimiento del Tesoro a 3,09 años sube de cinco días, hasta el 2%. El rendimiento del Tesoro a 2008 años alcanzó su nivel más alto desde 2,82, en XNUMX %, impulsado por el fuerte crecimiento del mercado inmobiliario. La tendencia se ha extendido a Europa. El Bund a XNUMX años roza el medio punto, el BTP se debilita mucho más, a merced de las palabras libres de la mayoría: el juego del spread está cada vez más extendido entre los grandes inversores, rápidos en explotar los altibajos de los estados de ánimo del ejecutivo.
PAUSA EN TOKIO SUBE, CHINA BAJA
Los mercados asiáticos, ocupados en digerir la última estocada de Trump (ayer el smartphone del presidente estadounidense permanecía en silencio) han marcado el tiempo.
La Bolsa de Valores de Japón está a la par después de cuatro sesiones al alza. La ganancia desde principios de 2018 es de alrededor de +4%. Para un inversor italiano, el balance global mejora hasta el +6,8% considerando la revaluación simultánea del yen frente al euro (+2,8%). Es una de las acciones con mejor rendimiento a nivel mundial. Shinzo Abe, por su parte, ha dominado el congreso del partido liberal-democrático y va camino de ganar las elecciones tras el despertar de la economía.
Los mercados bursátiles de China han bajado ligeramente, mientras que el tipo de cambio dólar-yuan está en los niveles de ayer. La ralentización del Nasdaq pesa sobre los índices de la región.
SANCIONES MÁS CERCANAS, PETRÓLEO EN ALZA
Petróleo al alza, también tras la nueva caída de los stocks de crudo en Estados Unidos: el Brent cotiza esta mañana a 79,7 dólares el barril. Se habla de cierta preocupación por la contracción de la previsible contracción de la oferta, provocada por la introducción de sanciones por parte de Estados Unidos a Irán. En Piazza Affari Saipem +1%.
El euro cotiza a 1,168 frente al dólar.
LOS BANCOS BRINDAN EN WALL STREET…
El índice Dow Jones (+0,61%), el más alto desde enero, y el S&P 500 (+0,13%) subieron en Wall Street. El Nasdaq retrocedió levemente (-0,08%).
La sesión de Wall Street estuvo condicionada por los movimientos en los mercados de bonos. Los bancos se aprecian: Goldman Sachs, Bank of America y JP Morgan registran subidas de entre el 2,6 y el 3,3% en línea con el aumento del coste del dinero. Por el contrario, algunos campeones tecnológicos están de vuelta: Microsoft -1,3% y Amazon -0,8%, afectados por el lanzamiento de una investigación por parte de la UE.
…Y ESTALLA EL BOOM DEL CANNABIS
Otra tendencia mueve estos días miles de millones en las vallas publicitarias de Wall Street: la fiebre por la marihuana, desencadenada por el interés de Coca Cola en la canadiense Tilray (+47%, tras el +31% de la víspera). El CEO de la productora de cannabis medicinal, Brendan Kennedy, ha vuelto a hablar de lo amplias que son las posibilidades para el uso de la marihuana. La empresa aterrizó en la lista de precios en 17 dólares, hoy vale unos 220. Canopy Growth (+6%) y Cronos Group (+23%) también aumentaron. El fondo gestionado por Peter Thiel, el multimillonario-filósofo cercano a Trump, ya acumula unas ganancias en el sector de 12 millones de dólares.
LISTAS DE PRECIOS EUROPEOS EN CAR REMOLQUE
Todas las bolsas europeas cerraron al alza y cerca de los máximos del día impulsadas por las mineras que sienten el repunte económico, y por el sector automotriz, impulsado por los descuentos de los modelos "más antiguos" que corren el riesgo de incurrir en nuevas reglas más estrictas. Las finanzas dejaron de lado los temores de la guerra arancelaria entre EE. UU. y China por un día, respaldadas por el buen tono de China y Japón. Los operadores comienzan a preguntarse si la brecha entre las acciones estadounidenses y europeas está justificada. Giuseppe Sersale de Anthilia señala que “el Stoxx 600 y el Eurostoxx 50 son negativos desde principios de año (en torno al 2.5 % y el 4 % respectivamente) y la encuesta Merril Lynch de septiembre indica que los inversores han reducido la exposición al precio de las acciones de la zona euro para 6 de los últimos 7 meses, llevándolo a un mínimo de 18 meses”.
Milán (+0,25% hasta los 21.280 puntos) cerró con una subida inferior a la del resto de las principales bolsas europeas.
Las otras listas lo están haciendo mejor esta vez. En orden ascendente: Madrid registró un +0,35%, Londres +0,4%, Frankfurt +0,5%; finalmente París +0,6%.
MS5 LLAMA POR DINERO, EL SPREAD SUBE
El ministro Giovanni Tria continúa reuniéndose en torno a la maniobra, pero el asedio continúa. Los sherpas económicos de Lega y M5 negocian repartirse 9 millones cada uno y pedir al dueño de la economía que encuentre también los 12,4 millones necesarios para esterilizar el IVA. Di Maio desde China ha propuesto un canje a Europa: más déficits en 2019 frente al compromiso de volver a los parámetros a partir de 2020, a medida que se implementen nuevos recortes de gastos. Sin embargo, el subsecretario de la Liga Norte del primer ministro, Giancarlo Giorgetti, dice que está "seguro" de que Tria permanecerá en su cargo.
Las palabras del viceprimer ministro Di Maio pesaron sobre el mercado de bonos del gobierno. El diferencial de rendimiento con Alemania en el tramo de diez años permaneció anclado por debajo de los 240 puntos básicos.
El diferencial fluctuó entre 2,77% poco después de la apertura y 2,87%. Hay un aplanamiento de la curva de rendimiento, lo que refleja el peor desempeño de la parte corta.
A la espera de las subastas de medio/largo plazo de hoy en Francia y España en agenda, ayer Alemania tomó cartas en el asunto de las primarias, con la colocación de 2,4 millones de euros del bono a XNUMX años, con rentabilidades y ofertas al alza.
LO MÁS DESTACADO DEL AGNELLI GALAXY, PERO FERRARI SE CONTIENE
Todavía en evidencia la galaxia Agnelli. Tras la excelente respuesta del mercado a los anuncios del Investor Day (pago de dividendos al alza, recompra prevista), Ferrari se frena (-1,3%) a pesar de que JP Morgan eleva su objetivo.
Sin embargo, Exor (+2,12%) y Fiat Chrysler (+1,82%) despegaron, replicando la tendencia del sector del automóvil en Europa. La cuota de mercado del grupo fue del 6,6% en julio y del 7,1% en agosto, un aumento del 0,4% respecto al año anterior.
CARIGE, HOY EL SHOW DE CUENTAS
El sector bancario se recuperó por la tarde, débil por la mañana. El índice sectorial gana un 1,15%. Sube alrededor del 1,5% para Intesa (+1,34%), Unicredit (+1,43%) y Bper (+1,51%).
Banca Carige en tensión (+1,15%) en la víspera de la junta en la que será designado la nueva junta directiva en disputa entre el consorcio Malacalza y el que encabeza Raffaele Mincione: la votación puede no determinar la formación de un gobierno estable para el banco.
BUZZI, EL EFECTO DE RECOMPRA CONTINUA
Prysmian retrocede (-2,66%, pero por encima de los mínimos de la sesión), sobre toma de beneficios fisiológica tras el salto de la víspera propiciado por las cuentas semestrales.
Por el contrario, Buzzi (+2,2%) se confirma como uno de los mejores valores tras el repunte de la víspera (+4%).
La acción se movió por el anuncio del lanzamiento del programa de recompra de acciones propias por hasta 7 millones de acciones ordinarias y de ahorro. El programa tendrá una duración de 18 meses a partir del 10 de mayo.
ASTALDI REBOTA, TREVI SE DESINFECTA
Las sacudidas en el sector de las infraestructuras no amainan. Astaldi (+12,5%) vuela por cifras dobles. El violento repunte está vinculado a los intentos de encontrar una solución a la fuerte deuda, quizás recurriendo a un caballero blanco.
Trevi, líder mundial en ingeniería de subsuelos, tuvo el peor desempeño con una caída del 7%. Ayer había repuntado un 15%. El 93% de los acreedores financieros del grupo aceptaron el acuerdo de standstill propuesto, lo que permitió su entrada en vigor. El acuerdo permite al grupo continuar las conversaciones en curso con sus grupos de interés "para la definición de la maniobra de refuerzo de capital". La compañía está definiendo una maniobra alternativa, que contempla una ampliación de capital reservada a opción de los accionistas y la conversión simultánea de parte de la deuda financiera del Grupo en instrumentos financieros.
Digital Magics, vivero de empresas de proyectos digitales y proveedor de servicios de consultoría y aceleración para startups y empresas, subió un 5% en la final hasta los 7,06 euros.
