Dejando a un lado los vertiginosos registros de fin de año, ¿para qué clase de activos fue 2017 un año de “sí” y para cuáles otros fue un período decididamente de “no”?
Mientras juntamos las energías para afrontar un 2018 que promete estar lleno de posibilidades pero sobre todo de desafíos – miradas puestas en la recuperación económica pero también en la inflación, en los registros de algunas listas de precios pero también en el esperado despertar de la volatilidad de sus larga hibernación, en el euro sprint pero también en el ajuste cuantitativo más o menos enérgicamente anunciado por los bancos centrales, hagamos un balance del desempeño de acciones, bonos, monedas e materias primas en el año que acaba de terminar.
Euro super, Protagonistas emergentes en bolsa
En el frente de la moneda, eleuro -para descontento de los países exportadores del área- registró una apreciación frente a todas las monedas. ¿Un ejemplo? El intercambio con el Dólar de EE.UU. muestra una variación positiva del 14,2%. esto a pesar de la Reserva Federal ha lanzado tres subidas de tipos de interés, más que cualquier otro banco central entre las 10 principales economías mundiales: medidas de orientación restrictiva, por tanto, que en general tienen un efecto alcista sobre la divisa.
Por el lado de la equidad, yo Mercados emergentes (+17,9%, y solo India registró un +19,5%), seguida de la renta variable de Asia-Pacífico. Hay que bajar al quinto lugar para encontrar una zona no emergente, teniendo en cuenta que en el cuarto lugar (no mostrado en el gráfico a modo de resumen) se encuentra la acción de China (+13,9%): es elZona Euro, que sumó un +12,4%. Y a pesar de los registros recientes, las acciones estadounidenses no se encuentran entre los líderes.
En general, los países emergentes continuaron beneficiándose de tasas de crecimiento decididamente más altas, aunque más modestas de lo que estábamos acostumbrados en el pasado, que las de las economías desarrolladas. Para reportar Brasil e Rusia: ambas economías parecen haber dejado atrás la recesión que duró en el primer caso desde 2015 y en el segundo desde 2014. Nota al margen: ambos países se preparan para las citas electorales, previstas para octubre en Brasil y el próximo marzo en Rusia.
No hay tiempo para bonos
Débil o en declivevínculo, en un año en el que no hubo sobresaltos y la inflación se mantuvo en niveles modestos. Según muchos observadores, esta clase de activo no será la favorita ni siquiera en 2018, año en el que se espera una recuperación de los precios y un concomitante inicio o continuación de las medidas de retirada de los estímulos monetarios por parte de los bancos centrales, con un aumento paulatino de los intereses. tarifas
Último capítulo, el materias primas. Sobre escudos de aluminio, oro y metales industriales, così così Brent (que vemos en el gráfico) y otros metales preciosos, definitivamente no productos agrícolas. L'OPEP tenía como objetivo recuperar los precios del barril de crudo durante el año reduciendo la producción y comprometiéndose a continuar en esta línea también en 2018. En la reunión del próximo mes de junio se encenderán las luces para nuevos recortes de producción.
FUENTE: Solo asesorar
