Salidas positivas para los mercados financieros tranquilizadas el viernes por las palabras de Jerome Powell que descartó subidas de tipos "fuertes". Notas positivas también en el frente arancelario. se vislumbra elacuerdo entre estados unidos y mexico, que a su vez también podría preceder a un acuerdo con Canadá y la firma del TLCAN 2.
BEIJING HASTA 3 SEMANAS. SHANGHÁI +2.1%
Buenas noticias también desde China. El banco central fijó una nueva banda de paridad entre el yuan y el dólar en torno a 6,80. Pekín señala así su voluntad de evitar una devaluación de su moneda por encima de 7 sobre el dólar. El mensaje es que Pekín no pretende utilizar la palanca del cambio contra Washington. Además, se reafirma la voluntad de no permitir una caída de las reservas por debajo de los 3.000 millones de dólares.
La reacción de los mercados no se hizo esperar:
El yuan se recuperó a 6,8110, un máximo de dos meses y medio.
La Bolsa de Valores de Shanghai sube un 1,9%, Hong Kong +2,1%. El Kospi coreano también está en terreno positivo, +0,3%. En Tokio, el índice Topix sube un 0,8%.
Petróleo débil: Brent a 75,76 dólares el barril.
LA MISIÓN DEL DRAGÓN PARA TRIA ESTÁ COMENZANDO
La semana se abre con la visita oficial del ministro de Economía y Finanzas, Giovanni Tria, que se prolongará hasta el 1 de septiembre entre Pekín y Shanghái, para “reforzar las relaciones económicas entre ambos países”. Es decir, para convencer a China de que compre títulos de deuda o participe en inversiones en Bel Paese. En la víspera del regreso del Ministro, El viernes 1 de septiembre, después de las bolsas cerradas, Fitch publicará la primera tarjeta de informe sobre la deuda italiana., (hoy perspectiva estable y rating BBB).
VIERNES PRIMERA PRUEBA PARA LA HABILITACIÓN
En el medio, de martes a jueves, Hacienda afrontará las primeras subastas tras las vacaciones: arranca el martes con la bienal Ctz, luego será el turno de los BOT a 6 meses y, el jueves, con la oferta de mediano -valores a largo plazo.
El Mef se acerca a las pruebas en condiciones menos que ideales. En los últimos dos meses ha habido una salida de casi 70 mil millones de valores italianos por parte de inversores internacionales, reemplazados por compras de nuestros bancos nacionales (pero también de Poste Italiane). La rentabilidad del BTP a diez años subió hasta el 3,13% y el diferencial alcanzó los 278 puntos básicos.
POWELL EMPUJA A WALL STREET A NUEVOS RÉCORDS
Los nuevos máximos del S&P 500 y Nasdaq fijados el viernes dieron impulso a las acciones. El rally continúa esta mañana: los futuros de Wall Street suben un 0,3%. El discurso de Jerome Powell en la reunión de Jackson Hole no tuvo sorpresas. El presidente de la Fed incumple la advertencia de Donald Trump sobre el coste del dinero y reiteró que los tipos estadounidenses subirán un cuarto de punto en la reunión del 26 de septiembre, mientras que sigue siendo muy probable otro ajuste (probablemente en la última reunión del año). ).
Sin embargo, los operadores observan con preocupación el aplanamiento de la curva de rendimiento del Tesoro, que se ha aplanado aún más al romper por debajo de los 20 puntos básicos por primera vez desde agosto de 2007, incluso terminando por debajo del equivalente japonés como no ha sucedido en once años.
Las palabras de Powell, que defendió las subidas paulatinas de tipos y descartó un recalentamiento de la economía, empujaron al alza las rentabilidades de los bonos a dos años mientras que las de los diez años seguían presionadas ante la actitud blanda de la inflación de Powell quien también se refirió al dicho más famoso de Mario Draghi (“lo que sea necesario”) para demostrar su determinación contra el aumento de precios.
DATOS DEL PIB DE EE. UU. EL MARTES: +4% ESPERADO
En el frente macro, destaca en la semana la publicación de los datos de la balanza comercial el martes, mientras continúa el choque arancelario EE.UU.-China. Los analistas prevén un aumento del déficit estadounidense hacia Pekín (69 millones en julio frente a los 67,9 millones anteriores). La segunda lectura del desempeño del PIB de EE. UU. en el segundo trimestre, publicada el miércoles, debería confirmar el excelente estado de salud de la economía: se espera un aumento del 4% (frente al 4,1% en la primera estimación).
FOCO EN EL FIAT CHRYSLER EN EL MERCADO
En el frente corporativo:
- La oferta pública voluntaria lanzada por 2i Towers sobre las acciones de EI Towers arranca hoy. La operación finalizará el 5 de octubre.
- El juego para Carige se calienta aún más en previsión de la asamblea del 20 de septiembre. El viernes, el exalcalde de Génova, Giuseppe Pericu, también renunció a la junta directiva. Así desaparecieron la mayoría de los directores en ejercicio.
- En el punto de mira Fiat Chrysler, mejor blue chip la semana pasada con un salto del 5%, tras la confirmación de la participación de Kkr en Magneti Marelli. Morgan Stanley ha rebajado el precio objetivo a 21 euros desde 23 euros, pero confirmando la opinión de Overweight: en comparación con la cotización de hoy, los analistas americanos estiman un potencial alcista en torno al +50%
