Durante la Semana de la Moda de Milán, el Área de Investigación de Mediobanca presentó la actualización anual de la encuesta sobre Moda italiana, sobre la base de los presupuestos para el período 2009-2013. La novedad es el foco en un agregado (“Aziende Moda Italia”) que incluye 135 empresas con sede en Italia, de las cuales 120 son de fabricación y 15 de distribución minorista, con una facturación de al menos 100 millones de euros en 2013.
Para 100 empresas la propiedad es italiana, para 35 extranjera (de estas 15 son francesas). Además de los principales operadores del sector, los analistas de ASM destacan los 10 principales grupos de moda ("Top Moda Italia") con sede en Italia. Entre los aspectos más destacados: la importancia del sector para las exportaciones italianas, la contribución fundamental del trabajo femenino al éxito de la industria, la evolución positiva de los principales grupos de moda italianos frente a la gran industria privada (a pesar del difícil contexto macroeconómico), la solidez financiera de empresas de moda italiana y por último el impulso dado por los grandes players de Top Fashion al desarrollo del sector.
Europa sobresale gracias al turismo
La facturación mundial de la moda se estima en 2013 en unos 218 millones de euros. Europa representa el primer mercado mundial con alrededor de 74 millones de euros (+2% respecto a 2012), América el segundo con 70 millones, Asia-Pacífico se sitúa en 46 millones, mientras que el mercado japonés desciende hasta los 17 millones (-10%, pero aumentar un 14% a tipos de cambio constantes).
Los principales drivers: venta online, compras turísticas y retail monomarca
Las compras turísticas están en auge. De hecho, el travel retail representa el 50%-60% del total local. Este mercado se estima en alrededor de 6 mil millones de euros en Italia y 40 mil millones en Europa. Las ventas online están valoradas en unos 10 millones de euros y se estima un fuerte crecimiento del 2014%-20% para 30 hasta alcanzar cerca del 15% del valor total del mercado del lujo en un futuro próximo. fundamental el fortalecimiento del retail monomarca (flagship stores) especialmente en los lugares más prestigiosos para alimentar el valor aspiracional y evocador del consumo "estilo italiano".
Relevancia de la industria
La cadena de moda italiana comprende alrededor del 18% de todas las empresas manufactureras y representa el 15% de su empleo. Se espera que en 2014 el sector produzca una balanza comercial positiva de más de 25 mil millones de euros, equivalente a aproximadamente el 26% de la balanza comercial manufacturera italiana. Artículos de cuero, textiles y prendas de vestir "tiraron del sprint" de las exportaciones italianas en 2014.
Moda italiana: un éxito “rosa”
En la moda manufacturera italiana, el 56 % de la mano de obra es femenina, frente al 27,5 % de toda la industria manufacturera italiana. En ropa alcanza el 73%. Un éxito que, por tanto, proviene de la inteligencia, la creatividad y la habilidad manual femeninas. En la distribución de moda, la presencia de mujeres es del 71% frente al 49% de todas las actividades comerciales italianas.
Los gigantes de Top Moda Italia mejor que la gran industria
En 2013, la gran industria italiana registró una caída de la facturación del 1,9 % frente a una progresión del 1,4 % para las empresas de moda italianas y del 4,4 % para TopModa. El margen ebit de TopModa es casi el doble (15,1%) del de la gran industria italiana (8,4%). Incluso la hueva de TopModa es más alta. Pero la nota más positiva es que las empresas de moda aparecen decididamente más capitalizadas, con deudas financieras inferiores al 40% de los fondos propios para las empresas de moda italianas e incluso inferiores al 9% para las Top Modas (143% de ratio en la gran industria). ). Un factor importante es la abundancia de caja y equivalentes de caja, equivalente a casi 4 veces la deuda financiera de TopModa, frente a una incidencia del 66% para las Empresas de Moda y del 38% para la Industria. Un verdadero "tesoro" para protegerse de la crisis y tal vez algunas adquisiciones.
Prada en la pole position por ingresos
Los ingresos agregados de las empresas de moda italianas registraron un crecimiento del 32,4 % desde 2009, alcanzando los 55,2 2013 millones en 81,8. El avance más consistente se registró en joyería (+62,4 %), marroquinería (+33,7 %) y gafas (+19,8 %); por debajo de la media se encuentran las prendas de vestir (+19%) y los textiles (+43,8%). El agregado TopModa muestra un crecimiento más robusto del +14,4% y alcanza los 129,8 millones. Prada logra el crecimiento más sostenido y aumenta un +2009% respecto a 103,8. Le sigue Ferragamo (+2013%). La facturación en 3.587 de Prada, la mayor de las empresas Top Moda, ascendió a 2.186 millones, por delante de Armani (1.552 millones) y OTB de Renzo Rosso (21 millones). Valentino (+2012 %) logró el mayor aumento de facturación con respecto a 5. Seguido en el top9 por: Ferragamo (+8,8 %), Prada (+4,8 %), OTB (+4,5 %) y Armani (+0,4 %). . Los únicos descensos corresponden a Max Mara (-6,2%) y Miroglio (-XNUMX%).
A los extranjeros les gusta la moda italiana
En 2013, la evolución de las ventas en TopModa partió de un +1,4% en los mercados europeos y de un +7,1% en los no europeos. La presencia en los mercados exteriores ha resultado significativa sobre todo para TopModa con picos del 92 % para Zegna, 89,3 % para Ferragamo, 88,3 % para OTB, 85,3 % para Valentino, 84,6 % para Prada, 79 % para Armani y 78,6 % para D&G.
Ferragamo y Prada las más rentables
En 2013, las empresas de moda italianas registraron un margen EBIT del 9,1 % impulsado por artículos de piel (14,4 %) y gafas (12,9 %), mientras que en TopModa el margen EBIT alcanzó el 15,1 %, con Prada a la cabeza de la clasificación con un 26,3 %. Le siguen Tod's (20%), Armani (18,6%) y Ferragamo (17,7%). Altas ganancias para las empresas de moda italianas, pero inferiores a las de 2012: 2,1 millones de euros en 2013 (2,6 en 2012), impulsadas por artículos de cuero (1,1 millones), ropa y gafas (0,5 millones cada uno). El textil y la distribución minorista cerraron en números rojos. Incluso el beneficio neto de TopModa perdió terreno en 2013 (-15% respecto a 2012, de 1,3 a 1,1 millones), con una caída del roe del 22,1% al 16,6%. Las ganancias netas acumuladas en el período 2009-13 de TopModa ascendieron a 4,2 mil millones de euros contra los cuales se pagaron dividendos por 1,9 mil millones, para un pago igual al 46%. Max Mara y OTB, si bien generaron utilidades, no repartieron dividendos en el período 2009-13; al igual que D&G, con la excepción de una modesta parte de las reservas en 2013. Las empresas que cotizan en bolsa Tod's y Ferragamo, con un 75 % y un 57 % respectivamente, obtuvieron el pago más alto. Destacan la rentabilidad neta y el resultado patrimonial de Ferragamo y Prada, con un roe del 70% y 30,5% respectivamente y un roi del 44,4% y 31,9%. Armani es la tercera empresa en roi (30%). Tod's le sigue con un roi y un roe superiores al 20 %. Actuaciones menos brillantes para OTB, Valentino y Miroglio.
Las principales empresas de moda en Italia son sólidas: 6 de cada 10 son "investment grade"
En general, las empresas de moda italianas tienen una estructura financiera sólida debido a la baja incidencia de la deuda financiera sobre el patrimonio. Las empresas bajo control italiano están menos endeudadas que las bajo control extranjero: 35,2% frente a 57,8%. Seis de cada diez empresas tienen datos de balance de 2013 de "grado de inversión", tres de cada diez son intermedias, solo una de cada diez parece financieramente frágil. TopModa muestra una estructura financiera aún más sólida y progresivamente fortalecida. En 2013, las deudas financieras ascendieron al 8,6% de los fondos propios y la liquidez, un 6,6% más, ascendió a 3,9 millones: las deudas financieras representaron el 25% de la liquidez. Todas las empresas de TopModa tienen más liquidez que deuda, con la única excepción de Ferragamo que, sin embargo, registra una relación deuda/capital muy baja y por debajo de la media del sector de la confección. Armani destaca sobre todo con deudas irrelevantes frente a fondos propios y equivalentes de caja que ascienden a 691,6 millones de euros a finales de 2013.
Archivos adjuntos: Focus-Moda-2014.pdf
