Junio acaba de terminar y el desempeño de las bolsas mundiales en los últimos dos meses ha estado fuertemente influenciado por el retorno delaversión al riesgo
Si bien la mayoría de los riesgos con los que comenzamos el año todavía están sobre la mesa, nuestro indicador de riesgo sistémico patentado nos dice que el riesgo de contagio en realidad ha disminuido.
En general el valoraciones de acciones en todo el mundo continúan siendo en promedio bastante buenos, con relaciones precio/beneficio en muchos casos aún bajas y buenos dividendos (especialmente cuando se comparan con el rendimiento de los bonos de países considerados más "seguros").
Vale la pena invertir en acciones. ¿Pero cuáles?
En este punto volvemos a proponer nuestro gráfico sectorial como una herramienta de orientación que, utilizando el enfoque clásico* propuesta de e Momentum ya utilizado para el análisis de las inversiones de renta variable en los distintos países, considera los diez sectores a nivel mundial (según la clasificación MSCI GICS) y los analiza según las dos magnitudes consideradas:
. le evaluaciones, es decir, el valor de mercado respecto a los fundamentales, resumido en la relación precio/beneficio (también conocida como "Precio/Beneficio" o P/E, que calculamos siguiendo el método de los míticos Graham & Dodd, tratando de "limpiar " la cifra del ciclo económico, así como teniendo en cuenta las diferencias estructurales entre sectores);
. el "momentum", es decir, el impulso del mercado, su fuerza de inercia, representada por rendimientos históricos durante 12 meses.
¿Qué ha cambiado desde diciembre de 2012?
1. Primero, yo Productos básicos de consumo (Bienes de consumo y artículos de primera necesidad) recorrió nuestro gráfico desde el cuadrante más interesante (arriba a la izquierda) hasta el peor (abajo a la derecha);
2. yo Tecnología y Materiales perdieron algunos Momentum;
3. Las valoraciones de los servicios públicos se han vuelto más asequibles.
En conclusión, los sectores más atractivos siguen siendo los Industriales y L 'Atención Médica(Sanidad): "cuestan" relativamente poco y tienen un buen "Momentum”, lo que básicamente significa que hay un tendencia de compra. Los más "populares" siguen siendo yo Consumidor discrecional (Bienes y servicios bienes y servicios no esenciales) y yo Reporte Financiero, mientras que para los que quieren arriesgar más (cuadrante inferior izquierdo), están los que tienen poco”Momentumes decir, los más deshonrados, pero presentando las mejores valoraciones (Energía, Materiales, Departamento de Servicios Públicos, Telecone Tecnología).
