¿QUIÉN DESPUÉS DE BENETTON? LA ELIMINACIÓN ESTÁ DE MODA EN MILÁN. PIAZZA AFFARI ES CONSOLA CON EL ÍNDICE REDUCIDO
La economía estadounidense se está recuperando. El propio Ben Bernanke lo dijo ante el Congreso. “Afortunadamente -son sus palabras- los indicadores de consumo, producción y mercado laboral muestran algunos signos de recuperación”. Mientras tanto, las solicitudes de beneficios de desempleado.
Esta es la segunda buena noticia proveniente de la economía global. En Beijing, el primer ministro Wen Jiabao, al recibir a Angela Merkel, hizo saber que China está estudiando formas de intervenir a favor de la eurozona. la intervención de Drago, que podría destinar una parte de sus inmensas reservas (3.200 millones de dólares) al Viejo Continente, pasará en todo caso por el Fondo Monetario Internacional y deberá coordinarse con el ESM, el mecanismo de estabilidad europeo que desde julio (o quizás ya desde marzo) complementará el fondo de rescate.
Las listas de precios fuera de la UE, sin embargo, están registrando una ralentización que hoy podría afectar a la apertura europea. En EEUU, el Nasdaq sube un +0,40%, los índices de Wall Street se mantienen estables (Dow Jones -0.09%, Standard & Poor's 500 +0,11%).
Por el contrario, Asia se desliza. En este caso, la tendencia de la última sesión de la semana está ligada a los resultados corporativos: el 56% de las empresas, 210 en total, que ya han anunciado sus cuentas trimestrales estaban por debajo de las previsiones, lo que confirma el enfriamiento de la economía china. En Tokio (índice Nikkei - 0,55 %), el repunte de Sony +7,5 % fue significativo: la nueva alta dirección anunció el cierre de algunas empresas con pérdidas crónicas.
La bolsa italiana pierde piezas valiosas (Bulgari y Benetton, los últimos casos) y la tendencia amenaza con continuar. La compañía, controlada por la Bolsa de Valores de Londres, no tanto con medidas para incentivar nuevas cotizaciones (negocio que a Consob le gustaría hacerse cargo) sino con el lanzamiento del Short Leverage Index, quiere estipular un contrato que le permita apostar a la caída de la cesta Ftse/Mib con un efecto multiplicador de apalancamiento. El índice corto será en tiempo real y podrá comprar o vender durante la sesión. De esta manera, se fortalecerá la patrulla de derivados que representan el área de mayor desarrollo del mercado italiano. Pero ciertamente no se fomentará la función de la Bolsa como canal de financiación de las empresas. Si acaso, la especulación financiera más sofisticada y agresiva a nivel tecnológico contará con un arma adicional poderosa en detrimento del ahorro.
Oferta pública de adquisición de Benetton, oferta pública de adquisición fallida sobre Fonsai. Mientras, con dificultad, se arma el rompecabezas de la nueva Europa, el escenario de Piazza Affari está ocupado por batallas corporativas oscurecidas hasta hace poco por la emergencia italiana.
Es una especie de efecto de equilibrio. Ayer Piazza Affari se ganaba la vida con el efecto D como exclusión de la lista. ¿Quién imitará a Benetton? En teoría, decenas de empresas, pequeñas y no, dado que en al menos 50 casos la cotización es inferior al precio de colocación. Y la atención del mercado se centró en tres grandes objetivos: Parmalat +7,29, ahora parte integral del imperio Lactalis; Saras +10%, la refinería propiedad de Moratti que, como el resto del sector, se enfrenta a una fase de reestructuración drástica que no compagina bien con la salida a Bolsa. Y Mediaset +8,28%: pero en este caso, más allá de las consideraciones de mercado o de las dificultades para soportar el dividendo repartido en los últimos años sin comprometer el capx de la compañía, entran en juego las estrategias del acorazado Fininvest. Solo un rumor por ahora. Pero la confirmación de que la Bolsa, una vez aliviada la tensión de última hora en el frente bancario, ya está a la caza de nuevos temas.
Por ahora, los comerciantes están afilando sus armas ante el tira y afloja en elOPA Benetton a 4,6 euros (+44% en el último mes, solo +6% en los últimos 12 meses) . El precio se disparó por encima del valor de la oferta en 4,70. Cheuvreux elevó esta mañana su recomendación de superar con un precio objetivo de 5 euros, el bróker francés aconseja no entregar los valores a la OPA. La oferta valora a Benetton en 840,3 millones de euros pero solo los activos inmobiliarios figuran en el balance en 780 millones. Luego el resto se valora a cero o un poco más. Otros, desde Mediobanca hasta Banca Imi y Unicredit (participantes en la operación) hasta Equita juzgan que el precio es justo.
“La tarea de la Autoridad es controlar el mercado pero el control no debe hacerse cuando los pollos se han escapado”, subrayó en el Senado giuseppe vegas, defendiendo las conversaciones mantenidas con Unipol y el asesor Mediobanca sobre la operación Fonsai. "Las autoridades se reúnen con los que piden ser recibidos, los que presentan programas", continuó, respondiendo a distancia al comisario Michele Pezzinga, quien había definido las conversaciones como una iniciativa personal del presidente "completamente informal y no sé hasta qué punto legítima". en una fase en la que estábamos esperando la pregunta”.
“Me limito solo a constatar –concluyó– que la última propuesta realizada parece excluir de la lista de los que posiblemente se acojan al nuevo procedimiento, a la familia propietaria original de Premafin y Fonsai. Entiendo que puede haber algunos arrepentimientos por esto pero personalmente no me arrepiento”, concluye.
Jornada agitada para los mercados de renta variable, si bien el resultado final, resumido por los principales índices, no muestra grandes variaciones. En Milán, el FtseMib cerró sin cambios, Londres subió un 0,1%, París +0,3%, Frankfurt +0,5%.
Las notas positivas que llegan desde EEUU y China también han echado una mano a los BTP. En la segunda parte de la sesión, la deuda soberana italiana se recuperó de la caída de la mañana coincidiendo con las expectativas de las subastas españolas, cuando el diferencial había vuelto a los 402 pb, lo que confirma que la recuperación sigue siendo frágil. En la tarde, gracias a las compras que llegaron desde EE.UU., el diferencial volvió a estrecharse y subió hasta los 375 puntos básicos, el mínimo desde el pasado 7 de diciembre (376,6 pb), desde el cierre de ayer en 386 pb. El rendimiento a 5,62 años cayó a 11%, el más bajo desde el 2 de octubre. El BTP a 3,06 años está en 4%, en su nivel más bajo desde el pasado XNUMX de julio.
Los bancos han vuelto a subir hoy, pero se han visto diferentes comportamientos dentro del sector. Intesa ganó 0,3%, Unicredit +0,05%, Mediobanca +3%, Pop.Milano +4,7%, MontePaschi +8% y Banco Popolare +5,2%.
La colocación de la participación del 5,1% de Enel en Terna recibió varias veces más demanda que oferta y los inversores eran en su mayoría británicos y estadounidenses. En Piazza Affari, Enel cerró con una caída del 1,6% hasta los 3,074 euros, mientras que Terna perdió un 1,15% hasta los 2,76 euros, ligeramente por encima del precio de colocación.
Se multiplican las valoraciones en Facebook que podrían, según las primeras estimaciones, superar pronto el techo de los 100 millones. Mientras tanto, la tecnología brilla en el Nasdaq gracias a los excelentes resultados de Qualcomm, uno de los principales proveedores de chips de Apple, reportó ingresos por 4,7 millones de dólares, por encima de los 4,58 millones que esperaban los analistas. Las ganancias por acción fueron de 81 centavos por acción, muy por encima de los 71 centavos de hace un año y por encima de los 75 centavos esperados.
Destaca también la excepcional hazaña de Electronic Arts +8%. La empresa de videojuegos cerró el trimestre con un aumento de beneficios del 70% hasta los 334 millones de dólares. Los ingresos aumentaron un 17%, mejor de lo esperado.
Hablando de ropa al por menor, llama la atención el diferente desempeño de dos marcas reconocidas que presentaron los datos del trimestre. Abercrombie&Fitch cae en picado -11%, Gap celebra +8%.
El petróleo tipo WTI cotiza a 96,9 dólares el barril, un 1,7% menos, hasta mínimos de seis semanas: es la quinta sesión consecutiva de descenso.
En Europa, la atención la domina el matrimonio en familia entre Glencore International +6,2% en la Bolsa de Valores de Londres con la participada en un 34% Xstrata +12%, uno de los gigantes de la minería. Este es un trato de £ 21,9 mil millones ($ 35 mil millones).
