Pirelli cerró el primer trimestre 2025 con ingresos equivalente a 1.758,6 millones de euros, un 3,7% más que en el mismo periodo de 2024. A nivel organicoEl crecimiento fue del 4,7%, excluyendo el impacto negativo de los tipos de cambio y la hiperinflación en Argentina y Turquía (-1%).
laEBITDA ajustado aumentó un 6% hasta los 399 millones de euros, mientras queEBIT ajustado alcanzó los 279,8 millones, con un incremento del 17,2 millones en comparación con el primer trimestre de 2024. El margen Ebit ajustado se encuentra en 15,9%, frente al 15,5% del año anterior, gracias sobre todo a palancas de eficiencia interna.
laLngresos netos è creciendo del 26,7%, alcanzando los 127,2 millones de euros (hace un año eran 100,4 millones). La situación también está mejorando claramente. posición financiera neta, que desciende hasta los -2,62 millones de euros, frente a los -2,93 millones de marzo de 2024 y los -1,93 millones de finales de 2024.
Se confirma la orientación para 2025, pero se desconocen las tarifas
Pirelli tiene cConfirmados los objetivos anunciado el pasado febrero. Se esperan ingresos entre 6,8 y 7,0 mil millones de euros, con un crecimiento del volumen esperado entre + 1% y + 2% y una mejora en el precio/mix entre + 2% y + 3%. El impacto negativo de los tipos de cambio será entre -2,5% y -1,5%.
Il margen Ebit ajustado debe llegar a la 16%, Con un Generación de efectivo antes de dividendos entre 550 y 570 millones de euros y las inversiones equivalentes a 6% de los ingresos. (~420 millones de euros). Se espera que el apalancamiento financiero (PFN/Ebitda ajustado) sea de alrededor de 1x, con un PFN de -1,6 millones.
Sin embargo, el contexto del comercio internacional sigue siendo incierto, en particular para Estados Unidos, que representan más de 20% de los ingresos del grupo. En la actualidad, aproximadamente el 5% de la demanda de EE. UU. se atiende desde la planta en Georgia (el más automatizado del grupo), 55% de importaciones de México, y el 40% restante de Europa y Brasil.
de 3 mayo, a 25% de arancel sobre las importaciones de neumáticos para automóviles de Europa y Brasil. No se prevé ningún impuesto para el México, siendo Pirelli "Cumple con el T-MEC“Para los neumáticos de motocicletas y bicicletas, los aranceles son universales y diferenciados según el origen.
Como resultado, la compañía ha actualizado su plan de mitigación: revisión de los flujos comerciales, aumento temporal de existencias, nuevas políticas comerciales e un nuevo plan de reducción de costes, además del que ya está en marcha.
El nudo de la gobernanza: el choque con Sinochem
Detrás de los buenos números, está la conflicto abierto entre socios. Las cuentas trimestrales fueron aprobado por mayoría (9 votos de 15), pero Seis directores, todos ellos representantes de Sinochem, el principal accionista chino con una participación del 37%, votaron en contra.. El desacuerdo no es sobre las cifras, sino sobre la nota contenida en el informe que señala la La finalización del control de Sinochem sobre Pirelli, en aplicación del principio contable NIIF 10.
Los concejales disidentes, incluido el presidente Jiao Jian, cuestionan esta interpretación y argumentan que El acuerdo de accionistas con Camfin sigue vigente y que por lo tanto Cnrc/MPI Italia (controlada por Sinochem) aún conserva el control de la empresa de conformidad con laArtículo 93 del TUF.
En el comunicado de prensa oficial, Pirelli aclara que las negociaciones han concluido “por el momento sin resultado positivo” negociaciones con el accionista controlador Sinochem para abordar los problemas vinculado al desarrollo en el mercado estadounidense. Las propuestas presentadas por la dirección italiana fueron: rechazado, mientras que los asesores que representan a Sinochem habrían presentó su propia propuesta directamente a las oficinas de Golden Power, sin compartirlo con la Junta Directiva de Bicocca.
Sin embargo, la dirección dice seguro:fuertes en los resultados alcanzados y la respuesta del mercado internacional, particularmente en el segmento Cyber Tyre y con la nueva generación de Pcero – Pirelli tiene la intención de seguir trabajando para garantizar la cumplimiento de las regulaciones de EE. UU. y defender su presencia en un mercado clave.
Camfin apoya a Pirelli: “Sinochem no coopera”
Se abordó el descuento de gobernanza camfin, accionista histórico de referencia de Pirelli, con una nota en la que Confirma pleno apoyo a las estrategias del grupo. Camfin critica abiertamente a Sinochem y califica su actitud “poco cooperativo y aparentemente desmotivado”.
El holding italiano insinúa que También podría haber consecuencias en el acuerdo parasocial, si no se encuentra una solución rápida: “En ausencia de soluciones rápidas, Camfin evaluará los efectos de tal comportamiento en Pirelli y en el acuerdo de accionistas”, se lee en la nota.
