Seguro, yo artículos de lujo y modaCuando soplan vientos de guerra, ciertamente no se consideran activos en los que refugiarse. Varios análisis destacan la caída de compradores, incluso los más ricos, en los últimos meses se han caracterizado por grandes tensiones geopolíticas. Pero el más optimista ellos confían en que elAlta calidad de producción italiana Puede soportar los elementos.
I acciones del sector Son muy volátiles en el mercado bursátil, pero capaces de reaccionar positivamente en cuanto se vislumbran mínimas señales de alivio: los mercados bursátiles internacionales se están tomando un respiro estas horas tras las tensiones de los últimos días, aprovechando el aplazamiento de Trump de una intervención militar directa junto a Israel contra Irán. Así, esta mañana, en una Piazza Affari al alza (FTSE Mib +1,02%), Brunello Cucinelli está en +0,59%, Moncler al +0,14% y Salvatore Ferragamo al +1,31% al igual que Hermes, Lvmh +0,09% y Kering +2,74% en París y Burberry de Londres.
Altagamma optimista sobre la alta gama italiana
“Las guerras tienen un impacto cada vez mayor y los frentes son cada vez más numerosos”, afirmó Matteo Lunelli, presidente de Altagamma, presentando la actualización de la Monitor de Altagamma-Bain en los mercados mundiales de bienes personales de lujo“Estamos asistiendo a una disminución del poder adquisitivo de Los consumidores Lo cual también ha impactado en los bienes de lujo, especialmente los aspiracionales. Se espera que... 2025 es un año de decadencia y nuestro mercado no puede ser inmune al contexto". Sin embargo, agregó Lunelli, "seguimos siendo los optimistas, porque las dificultades son exógenas a un sector que aún tiene fundamentos muy sólidos. Y la'Alta gama italiana Tiene todos los ingredientes para brindar experiencias y el saber hacer para satisfacer incluso a los más exigentes. consumidores más exigentes".
Altagamma-Bain: Tres escenarios para el mercado global de bienes personales de lujo en 2025
De acuerdo con el Monitor de Altagamma-Bain, En primer trimestre Para 2025, el mercado mundial de bienes personales de lujo, que cerró 2024 con una ligera contracción en 364 mil millones, registró una disminución de entre el -3% y el -1% en comparación con el año anterior al ritmo actual. En cuanto a las previsiones para todo el 2025, neto de la incertidumbre que caracteriza el contexto global, se plantea la hipótesis tres escenarios: uno optimista, que ve un repunte moderado (entre -2% y +2%); uno lo más probable, que prevé una contracción moderada, entre -5% y -2%; y una más serio, con una contracción significativa: entre -9% y -5%.
Los que más dificultades enfrentan son Estados Unidos y China. Europa y Japón se mantienen estables. Oriente Medio se encuentra en una situación difícil.
En la subdivisión geográfica del Monitor, se encuentran Estados Unidos y China El continente presenta las mayores dificultades. Europa y Japón parecen más estables, aunque muestran signos de desaceleración, principalmente vinculados a la disminución de turismo y ai consumo conectado a él. Oriente Medio, América Latina (con México a la cabeza) y Sudeste Asiático Confirman la tendencia positiva de los últimos meses. En particular, «Oriente Medio es la zona con mejor rendimiento», siendo también el principal destino de los rusos, que ahora también se están trasladando a Singapur y Bali», especificó Federica Levato, socia principal y directora de Moda y Lujo para EMEA en Bain & Company.
Algunos sectores de alta gama se mantienen en buen estado: desde la hostelería hasta la restauración, desde los aviones privados hasta los superdeportivos.
Desde el punto de vista de las categorías de productos, aviones privadosLos yates, los coches de alta gama, la ropa y la joyería siguen registrando resultados sólidos, mientras que los vinos y licores, los relojes y los artículos de cuero se desaceleran. El desempeño positivo de... lujo experiencial:Los consumidores siguen queriendo vivir experiencias como hospitalidad, cruceros En barcos más pequeños y para viajes más lentos y más inmersivos, el Abastecimiento Experiencias gourmet y de alta gama.
La crisis de los seguidores online y sociales. Incluso Uhnwis salva.
El estudio también señala que a partir de 2022, la investigación en línea han disminuido por más del 40% de marcas, el crecimiento en el número de Los seguidores en las redes sociales han caído un 90% y la tasa de interacción cayó un 40%. Incluso el Uhnwi (Ultra-High Net Worth Individuals, los ultra ricos con un patrimonio neto de más de 30 millones de dólares) “muestran un interés negativo progresivo, debido a precios sino también a creatividad e innovación limitadas"Destacó Claudia D'Arpizio, Socio principal y director global de Moda y Lujo en Bain & Company. «Las marcas están trabajando para aumentar el contenido experiencial del comercio minorista, a la vez que transforman la estética y los equipos creativos».
Un informe de Bernstein también destaca que “el crecimiento del gasto de los consumidores consumidores de alto nivel se ha mantenido sólido, a pesar de la desaceleración de la demanda de bienes de lujo en general” y que “las empresas con exposición al segmento de alta gama han registrado un crecimiento orgánico superior al 90% en los últimos 12 trimestres consecutivos”. Tanto es así que, en general, incluso los precios de las acciones han registrado una tendencia interesante.
En todo caso, Bernstein afirma que la incertidumbre macroeconómica ha comenzado a afectar las intenciones de gasto de los HNWI. Bernstein cita una investigación de Agilidad, entre el 17 de marzo y el 25 de abril, recopilando una combinación de respuestas previas y posteriores al "Día de la Liberación", cuando Trump anunció aranceles globales, que luego se suspendieron hasta principios de julio. En todos los niveles de ingresos, los panelistas informaron... Fuerte caída en las intenciones de gasto en lujo en el primer semestre de 25. "Esperamos que esto se traduzca en una desaceleración del crecimiento del gasto en lujo a corto plazo", afirman en Bernstein, quien recuerda que los consumidores estadounidenses parecen haber sido los más afectados. En cambio, los consumidores... Los chinos siguen prefiriendo las joyas.
La atención se centra en el gigante LVMH. Morgan Stanley y RBC Capital rebajan sus objetivos.
El gigante mundial del lujo Lvmh Se utiliza a menudo como prueba de fuego para el sector. Entre mediados y finales de julio, el grupo publicará sus resultados del primer semestre, y Morgan Stanley y Rbc Capital Markets han revisado a la baja sus precios objetivo, lo que subraya también el período de dificultades debido a la lenta e inorgánica recuperación de las compras en China y a los aranceles estadounidenses en Europa. Tanto es así que el mercado espera ahora que las más de 75 marcas del grupo se sometan a una revisión interna con posibles desinversiones o salidas a bolsa. La acción se mueve por encima de la par hoy, pero desde principios de año ha perdido más del 28%, alcanzando una capitalización de aproximadamente 228 millones.
Los analistas temen un semestre difícil, especialmente para la división líder de moda y marroquineria. Morgan Stanley ha bajado el Precio objetivo de 560 a 510 euros, manteniendo la recomendación de igual peso. El analista Edouard Aubin también recortó sus previsiones para el segundo trimestre para la división de moda y artículos de cuero, previendo una contracción interanual de las ventas orgánicas del 7,5 %. «Si bien se prevé que la mayoría de las acciones de lujo vean recortadas sus estimaciones de ganancias por acción, LVMH se muestra particularmente vulnerable y parece estar rindiendo por debajo de sus principales competidores del sector», según una nota.
También Mercados de capitales de RBC, si bien mantiene una perspectiva más positiva con una recomendación de superar, ha reducido significativamente precio objetivo, De 680 a 550 euros. El analista Piral Dadhania prevé una mayor desaceleración del crecimiento de los ingresos en el segmento clave de moda y artículos de cuero, así como un deterioro de los márgenes operativos. «El entorno de mercado para LVMH está mejorando moderadamente, aunque aún no es óptimo», escribió Dadhania. Sin embargo, añadió, las revisiones de beneficios seguirán siendo negativas a corto plazo.
