El movimiento comenzó en enero con el anuncio de la Los aranceles de Trump. Luego continuó con el anuncio del nuevo inteligencia artificial bajo costo de los chinos, Búsqueda profunda. Pero la noticia que más convenció a los estrategas mudarse de Estados Unidos a Europa Fue la decisión histórica de la Alemania para derribar el muro de su deuda, colocando poner fin a décadas de austeridad presupuestaria. Los estrategas consideran que esto es una puerta abierta para mayor estímulo fiscal por la Unión Europea y como un volante que aumentará las ganancias por acción de empresas europeas.
Así pues, tras años de cautela, los estrategas del mercado ahora han... revisaron sus posiciones sobre las acciones europeas elevando sus metas y mirando hacia futuros aumentos.
La última encuesta mensual así lo dice informe de Bloomberg, En la que casi la mitad de los estrategas los entrevistados tienen revisó al alza sus previsiones para la 'Índice Stoxx Europa 600 en comparación con el mes pasado, cuando aproximadamente dos tercios de los estrategas esperaban una caída. Las nuevas estimaciones elevaron el objetivo medio en más del 6%, a 566, desde 533 el mes pasado. Los estrategas se muestran en gran medida positivos: sólo menos de un tercio de los encuestados espera una caída este año.
El Stoxx Europe 600 cotizaba a 550,05 al cierre de hoy, con una caída del 0,53% en una sesión arrastrada a la baja por el sector de viajes y ocio después de que un corte de energía cerrara el aeropuerto británico de Heathrow, mientras que las posibles ramificaciones de las tensiones comerciales mantienen a los inversores reacios al riesgo. Pero el tono subyacente sigue siendo positivo. El Stoxx Europe 600 ha subido casi un 9% desde principios de año.
"La Cambios radicales en la política europea Podría eventualmente aumentar la trayectoria de crecimiento de las ganancias por acción la eurozona a largo plazo y, por lo tanto, aumentar los rendimientos a largo plazo”, dijo Beata Manthey. informe de Bloomberg, estratega de Citigroup Inc., que ya había predicho correctamente que las acciones europeas se recuperarían este año. “Nuestros objetivos, que antes eran alcistas, aún tienen poco potencial de crecimiento”.
Más de la mitad de los estrategas prevén que el índice subirá hasta un 12%
La eurozona se está beneficiando de varios factores que están atrayendo a los inversores. Ambas cámaras del parlamento alemán han aprobado un paquete de gastos histórico, liberando cientos de miles de millones de euros para defensa e infraestructura y colocando poner fin a décadas de austeridad presupuestaria. Esto podría ser seguido por mayor estímulo fiscal por la Unión Europea.
También hay un impulso desde las perspectivas de la política monetaria. Los mercados esperan dos recortes más de las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo este año, llevando su tasa clave al 2%. Esto mantendrá una amplia brecha con la Reserva Federal, favoreciendo a los prestatarios en Europa y atrayendo dinero a las acciones. Por último, hay expectativas crecientes de que la guerra en Ucrania llegue a su fin.
"Los Las perspectivas han cambiado sustancialmente para Europa en un corto espacio de tiempo”, dijo Gerry Fowler, estratega de Grupo UBS AG, que ve la crecimiento económico de la región potencialmente Acelerar en los próximos años la retirada de dinero de Estados Unidos.. Tras varios años de crecimiento cero de las ganancias, las acciones europeas deberían ahora ser capaces de ofrecer un crecimiento positivo y justificar valoraciones más altas que lo reflejen.
Muchos otros estrategas están de acuerdo: Barclays Sociedad Anónima, JPMorgan Chase & Co., Pictet Administración de Patrimonio e UniCredit Los SpA se encuentran entre los que tienen elevó los objetivos este mes CMC Markets Plc es ahora el toro más fuerte en la encuesta, con un objetivo de 620, lo que implica 12% de ganancias.
Para Frederic Dodard, responsable de la asignación de activos de Asesores globales de State Street Ltd, el impulso de los precios y el sentimiento en la región son mejorado sustancialmente. Considera que los balances son saludables, Calificaciones como más atractivas en comparación con otras regiones. “La incertidumbre política en Francia y Alemania ha disminuido”, dijo. “Las perspectivas de una alto el fuego en Ucrania, una posible resolución de la guerra en el futuro y la reciente bajo rendimiento de las acciones estadounidenses “Están haciendo que las acciones europeas sean más atractivas ahora que desde la primavera de 2024”.
Bank of America es el más bajista
Por el contrario, los estrategas de Bank of America Corp. son los más bajistas, con un objetivo de 500. "Los mercados han comenzado a descontar el debilitamiento del crecimiento global, pero este proceso tiene mucho más recorrido", dijeron los estrategas de Bank of America liderados por Sebastian Raedler, señalando que los mercados europeos son demasiado optimistas sobre la economía. “Si el crecimiento global se desacelera, como esperamos, esto implicaría una caída adicional de más del 10% para las acciones europeas, lo que nos dejaría en una posición negativa en el mercado”.
Rotación récord de acciones estadounidenses a europeas
El impulso económico en Europa sigue siendo fuerte, especialmente en comparación con Estados Unidos. Las sorpresas económicas de la eurozona son positivas y un indicador de Citigroup revisiones de ganancias tenía mejores resultados este año. En consecuencia, el acciones europeas han resistido la fuerte caída registrada en Estados Unidos. Es probable que los estrategas que ahora están aumentando sus objetivos alimenten el optimismo de los inversores.
Ya hubo uno rotación de registros dagli Estados Unidos a acciones europeas, según una encuesta realizada por Bank of America a administradores de dinero publicada esta semana. Un 39% neto de los encuestados ahora tiene una “sobreponderación” (una indicación de optimismo) en acciones europeas en relación con los mercados globales, frente al 12% del mes pasado y la mayor posición de sobreponderación desde mediados de 2021.
La mirada puesta en los sectores de defensa y renta fija
También se está discutiendo en estos momentos en Europa el plan de rearme que ha hecho aumentar todas las reservas de defensa. Los 27 dirigentes europeos han dado hoy luz verde, en el Consejo Europeo, al rearme del Viejo Continente, aunque todavía no han llegado a un acuerdo sobre su financiación. Leonardo reaccionó con una bajada, pero desde principios de año ha conseguido un aumento de más del 76% y desde el estallido de la guerra en Ucrania (22 de febrero de 2022) ha conseguido un sprint de más del 560%. En los últimos días Morgan Stanley ha publicado un informe titulado El camino hacia los 100 euros, lo que indica que el precio de las acciones podría duplicarse en los próximos tres años, impulsado por el aumento del gasto de defensa en Europa.
en el mercado de renta fijaLa atención también se está desplazando hacia las restricciones comerciales estadounidenses en el corto plazo. Tras una fuerte recuperación a principios de este mes, el euro está cayendo debido a que los bancos, incluido Morgan Stanley, dicen que los impuestos del 2 de abril limitan el margen para futuras ganancias. Mientras tanto, la venta de bonos europeos se está enfriando, ya que las preocupaciones sobre el impacto de los aranceles en la economía justifican la continua caída de las tasas de interés.
