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Banco de Italia: empresas más pesimistas en el cuarto trimestre de 2024, pero miran a 2025 con cauteloso optimismo

El Banco de Italia pinta un panorama difícil para las empresas italianas, con un empeoramiento de las expectativas, una caída de la demanda (especialmente extranjera) y una cautela generalizada con respecto a las inversiones. Sin embargo, miran hacia 2025 con moderado optimismo

Banco de Italia: empresas más pesimistas en el cuarto trimestre de 2024, pero miran a 2025 con cauteloso optimismo

en cuarto trimestre del 2024, Banco de Italia analizó el estado de salud de Empresas italianas, esbozando un panorama complejo, pero no exento de signos de esperanza para el futuro. La encuesta, en la que participaron empresas italianas con al menos 50 empleados que operan en los sectores industriales y de servicios no financieros, destaca un panorama de incertidumbres, pero también de resiliencia. De hecho, las empresas italianas se enfrentan a una ralentización de la demanda, en particular el extranjero, y una precaución general respecto inversiones, pero siguen mirando el 2025 con una optimismo moderado.

La situación económica general: deterioro generalizado

En el cuarto trimestre de 2024, el situación económica general en Italia es empeoró, con un aumento en calificaciones negativas entre las empresas, que pasó del 21% al 30%. Este empeoramiento afectó a todos los sectores, pero en particular alindustria y servicio, donde las dificultades se hicieron más evidentes. El porcentaje de empresas que informaron de una mejora de la situación se mantuvo esencialmente estable, pasando del 6% al 5%.

laincertidumbre económico-política sigue siendo una gran preocupación para las empresas. En particular, las empresas exportadoras están preocupadas por la evolución de las políticas comerciales internacionales. Además, la preocupación por la evolución de los precios de las materias primas, especialmente las energéticas, sigue siendo un tema candente, aunque menos incisivo que los temores relacionados con la situación económica general.

Demanda y ventas: mayor debilitamiento

La domanda en general es más debilitado, especialmente eso estera. El ventas en el extranjero, particularmente en el sector industrial, han registrado un flexión significativo. El saldo entre empresas que experimentaron un aumento y aquellas que registraron una disminución en sus ventas cayó hasta los -11 puntos porcentuales, frente al -5% del trimestre anterior. Estos datos reflejan una debilidad de la demanda internacional, en parte ligada a la difícil situación económica mundial.

Incluso en servicio la demanda se desaceleró, situándose el equilibrio entre aumentos y descensos de las ventas en -2 puntos porcentuales. Sin embargo, el construcción mostró una tendencia opuesta: la demanda de hecho aumentó, pasando de 19 a 23 puntos porcentuales, apoyada sobre todo por las empresas del sector residencial.

Empleo: Estabilidad con leve optimismo

En el frente ocupacional, las empresas italianas parecen centrarse en estabilidad. Alrededor del 70% de las empresas no esperan cambios en el número de empleados en los próximos tres meses. Sin embargo, el 23% de las empresas del sector de la construcción espera una ampliación de su plantilla, porcentaje que se sitúa en el 11% en los servicios y el 3% en la industria en sentido estricto. Las previsiones de empleo son más favorables para las empresas más grandes, que a menudo pueden afrontar mejor las dificultades económicas.

Salarios: aumentos moderados a la vista

Con respecto a salarios, alrededor del 65% de las empresas planean aumentar los salarios nominales por hora de sus empleados en los próximos 12 meses. Los aumentos esperados son en su mayoría limitados, pero todavía superiores al 4% para un porcentaje significativo de empresas. En detalle, el 10% de las empresas industriales espera subidas superiores al 4%, porcentaje que se eleva al 15% en el sector de la construcción y al 17% en los servicios. Estos aumentos son generalmente menores que en períodos anteriores, pero aún son necesarios para abordar el aumento de los costos laborales.

Inversiones: crecimiento moderado pero constante

A pesar de los juicios desfavorables sobre las condiciones generales de inversión, las previsiones sobre inversiones son moderadamente positivo. El balance entre las empresas que esperan un aumento de las inversiones y las que esperan una disminución es positivo en todos los sectores, con una brecha mayor en servicios y construcción (alrededor de 20 puntos porcentuales) respecto a la industria en sentido estricto (4 puntos porcentuales). Aunque las condiciones económicas siguen siendo difíciles, muchas empresas todavía parecen dispuestas a invertir, especialmente en áreas más dinámicas como la construcción.

Precios e inflación: estabilidad a la vista, pero con atención a los costes

I precios de venta registró aumentos modestos en el cuarto trimestre. En el servicio, el aumento fue del 2,1%, un ligero descenso respecto al trimestre anterior (2,2%). En la industria, el aumento de precios ascendió al 1,4% (frente al 1,2% en el tercer trimestre). El construcción, por el contrario, han visto una desaceleración en los aumentos, pero la tasa de crecimiento de los precios (3,3%) sigue siendo superior a la de otros sectores, aunque inferior respecto al 4,4% del trimestre anterior. Las expectativas para los próximos 12 meses indican una dinámica de precios estable en todos los sectores, con aumentos previstos del 1,5% en la industria, el 2,1% en los servicios y el 3,3% en la construcción.

Inflación: una desaceleración de las expectativas

Le expectativas de inflación han disminuido en comparación con resultados anteriores. En el cuarto trimestre de 2024, las empresas esperan que la inflación promedie el 1,4% durante los próximos seis meses, frente al 1,7% esperado en el trimestre anterior. Las expectativas a uno y dos años se sitúan en el 1,5%, con una previsión homogénea entre los distintos sectores y las distintas zonas geográficas del país.

Expectativas para 2025: un año de esperanza moderada

Le esperado para el primer trimestre de 2025 Soy más cauteloso, pero no del todo negativo. Poco menos de la mitad de las empresas del sector industrial y de la construcción esperan que sus ventas se mantengan estables. En particular, el 43% de las empresas del sector de la construcción esperan un crecimiento, también gracias a las medidas relacionadas con Plan Nacional de Recuperación y Resiliencia (Pnrr). En concreto, el 56% de las empresas de servicios espera que la demanda se mantenga sin cambios y el 30% espera una ligera expansión.

Las previsiones sobre condiciones de operación por el contrario, son menos favorables, con un equilibrio negativo entre las expectativas de mejora y de empeoramiento. En la industria propiamente dicha el saldo cae a -16 puntos porcentuales, mientras que en los servicios es igual a -5 puntos. Incluso en el sector de la construcción las perspectivas se han vuelto menos favorables, aunque el saldo sigue siendo positivo (2 puntos porcentuales).

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