Hace un año, el 10 de marzo de 2023, un nuevo capítulo oscuridad en historia financiera de los estados unidos con el colapso del banco de Silicon Valley (SVB), una entidad de crédito californiana especializada en financiación inicial. Fue la segunda mayor quiebra bancaria en Estados Unidos desde crisis de 2008. Este hecho se produjo tras un pánico bancario y fue uno de los tres bancos que fracasaron en los Estados Unidos durante ese mes, junto con Silvergate Bank y Signature Bank.
Hasta 2023, Silicon Valley Bank representó el La institución financiera más grande de Silicon Valley, que opera como filial de SVB Financial Group, un holding bancario compuesto por 164 filiales con presencia en 15 estados y oficinas internacionales en India, Reino Unido, Israel, Canadá, China, Alemania, Hong Kong, Irlanda, Dinamarca y Suecia.
Especializada en ayudar a la industria tecnológica, Svb se había convertido en la banco más grande por depósitos en Silicon Valley y el preferido por aproximadamente la mitad de las nuevas empresas tecnológicas apoyado por capital de riesgo. Además, ofreció servicios de banca privada, atrayendo clientes de alto patrimonio.
En el momento del colapso del Silicon Valley Bank, su holding, SVB Financial Group, formaba parte del índice S&P 500. Entre los principales accionistas estaban The Vanguard Group, BlackRock y State Street Corporation, que poseían importantes acciones de grandes fondos cotizados en bolsa (ETF) vinculados al desempeño del S&P 500. Además, el Servicio Nacional de Pensiones de Corea del Sur poseía 100.000 acciones de SVB Financial Group. CalPERS, el fondo de pensiones del estado de California, tenía alrededor de $67 millones en bonos del banco, lo que representaba menos del dos por ciento del uno por ciento de las inversiones totales en junio de 2022.
Al 31 de diciembre de 2022, Silicon Valley Bank era propietario $209 mil millones en activos totales, con 175,5 millones de dólares en depósitos totales. Según las estimaciones del banco, 151,6 millones de dólares (86,4%) de estos depósitos no estaban asegurados.
Svb: las causas de la crisis
Silicon Valley Bank, en busca de mayores rendimientos, había comenzado a trasladar su cartera de inversiones hacia bonos a largo plazo en 2021. Sin embargo, esta medida resultó fatal cuando el valor de mercado de dichos bonos experimentó una caída significativa entre 2022 y 2023, debido a laaumento en las tasas de interés decidido por la Reserva Federal para contrarrestar lainflación. Esto provocó pérdidas no realizadas en la cartera del banco. El aumento de las tasas de interés también provocó un aumento de los costos de endeudamiento en varios sectores de la economía, lo que llevó a algunos clientes del Silicon Valley Bank a retirar dinero para satisfacer sus necesidades de liquidez.
Las pérdidas no realizadas en la cartera de Svb generaron así un efecto dominó que llevó a algunos clientes a retirar fondos para asegurarse la liquidez necesaria.
Svb: el colapso definitivo
El 8 de marzo de 2023, el Banco anunció medidas drásticas para obtener liquidez, incluida la venta de más de 21 mil millones de dólares en valores y la obtención de un préstamo de 15 mil millones de dólares. Además, habría anunciado una venta de emergencia de parte de su recompra hasta alcanzar los 2,25 millones de dólares.
El anuncio provocó pánico entre los inversores., que comenzó a retirar fondos en masa, elevando los retiros totales a la desalentadora cifra de 42 millones de dólares.
El 9 de marzo de 2023, Svb Financial Group registró una las acciones se desplomaron más del 62% tras la propuesta de la compañía de vender acciones para apuntalar su balance. La pérdida de 1,8 mil millones de dólares por la venta de títulos del Tesoro, debido al aumento de los tipos de interés, contribuyó al deterioro de la situación financiera. La noticia llevó a varias empresas de capital riesgo, incluidas Founders Fund, Coatue Management y Union Square Ventures, a aconsejar a las empresas de su cartera que retiraran sus fondos de SVB, lo que provocó una corrida bancaria. Al día siguiente las acciones de Svb estaban disminuyó aún más en un 66% en las operaciones previas a la comercialización, antes de que se detuviera la negociación.
El colapso de las acciones de SVB tuvo un efecto dominó sobre las acciones de los cuatro mayores bancos americanos, JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo, que han sufrido la pérdida de miles de millones de dólares en valor de mercado. Este El contagio también se ha extendido a Europa y Asia., creando turbulencias en los mercados financieros internacionales.
El fracaso y las consecuencias.
En la mañana del fatídico 10 de marzo de 2023, el Departamento de Protección e Innovación Financiera de California confiscó SVB y lo puso bajo la administración judicial de Corporación Federal de Seguros de Depósito (FDIC). Este evento afectó duramente a los depositantes, ya que aproximadamente el 89% de los 172 mil millones de dólares en depósitos excedieron la cantidad máxima asegurada por la FDIC.
Dos días después de la quiebra, el Tesoro otorgó poderes extraordinarios a la FDIC y anunció que todos los depositantes tendrían acceso a sus fondos en breve. Luego, la FDIC reabrió el banco el 13 de marzo como Silicon Valley Bridge Bank, N.A., buscando subastar todo o parte del banco. Aunque algunos comentaristas han calificado la medida del gobierno como un rescate, el plan no implicaba un rescate del banco o de sus accionistas, sino que apuntaba a compensar a los depositantes no asegurados con el producto de la venta de los activos del banco, sin utilizar efectivo de los contribuyentes.
Le consecuencias del fracaso La influencia de Svb se hizo sentir en todo el mundo de las startups, las empresas tecnológicas y las industrias relacionadas. Muchos fundadores e inversores de capital riesgo se encontraron en una situación delicada, ya que Svb era su banco preferido desde hacía mucho tiempo.
La adquisición por parte de First Citizens Bank
13 March 2023, Hsbc Reino Unido anunció que había acordado comprar Silicon Valley Bank Reino Unido por el valor simbólico de 1 libra sin costo para los contribuyentes y con total garantía para los depositantes.
Posteriormente, el 26 de marzo de 2023, la FDIC anunció que Acciones de First Citizens Bank habría adquirido la sucursal de banca comercial del Silicon Valley Bank y posteriormente también la sucursal del Svb Private. El acuerdo implicó la compra de aproximadamente 119 mil millones de dólares en depósitos y 72 mil millones de dólares en préstamos del SVB, descontados en 16,5 mil millones de dólares. Aproximadamente 90 mil millones de dólares en valores de SVB permanecían en el procedimiento de quiebra, mientras que la FDIC habría recibido aproximadamente 500 millones de dólares en derechos de apreciación de capital vinculados a acciones de First Citizens.
Las 17 sucursales del SVB reabrieron bajo la marca First Citizens al día siguiente, convirtiendo a todos los depositantes del SVB en depositantes de First Citizens.
No era un nuevo Lehman Brothers
Los mercados financieros, al final, se salvaron porque la situación no replicó el colapso de Lehman Brothers en 2008.
La principal diferencia entre la situación de Silicon Valley Bank y la de Lehman Brothers radica en las causas subyacentes de sus quiebras y las implicaciones para el sistema financiero. Lehman quebró principalmente a causa de su enorme deuda hipotecaria tóxica, que se extendió a todos los balances de los grandes bancos. Esto requirió un rescate gubernamental para evitar un colapso financiero global.
Por otro lado, Silicon Valley Bank sufrió pérdidas debido al aumento de los tipos de interés y la consiguiente caída del valor de sus inversiones. Su principal clientela estaba formada por empresas de capital riesgo que comenzaron a retirar fondos de sus cuentas debido a pérdidas en el sector tecnológico.
