Il riesgo bancario Nunca deja de darnos sorpresas continuas. Ayer fue el turno de por salir al campo, bajo la dirección de Unipol, y lanzar una oferta pública voluntaria de intercambio sobre el Banca Popolare de Sondrio, que acaba de presentar excelentes resultados financieros. La oferta del banco de Módena pretende adquirir una participación en el banco de la Valtellina de más del 50% pero se conformaría también con una participación superior al 35% del capital social. La OPA emiliana tiene un valor de 4,3 millones de euros e incluye una prima del 6,6% ya que las acciones del banco lombardo están valoradas a un precio implícito de 9,53 euros frente a los 9,27 euros actuales. ¿Cierre de la operación? Para el año 2025.
Bper, Ops sobre el Pueblo de Sondrio: los detalles
Bper imagina sinergias entre las dos instituciones para 290 millones de euros y unos costes de integración de 400 millones. Hay que recordar que tanto Bper como Popolare di Sondrio tienen como Accionista mayoritario relativo Unipol, cual es el verdadero director de la operación entre los dos bancos.
“La combinación de negocios – explica una nota oficial de Bper – consolidará la posición del nuevo grupo como uno de los principales operadores bancarios en Italia, con una fuerte presencia en las regiones con mayor desarrollo económico de Italia para la creación de un grupo más fuerte y resiliente al servicio de familias, clientes privados, pymes, clientes corporativos, con un crecimiento significativo de la nueva realidad bancaria como resultado de Sinergias de ingresos y costos, facilitado por una complementariedad de negocios, de de coworking y redes de distribución”. Además, según Bper, “el nuevo grupo podrá beneficiarse de una importante creación de valor para los accionistas con una elevada rentabilidad (ROTE esperado cercano al 15%) y una fuerte fortaleza de capital (ratio CET1 esperado superior al 15%), con un pay-out medio del 75%, una mejora significativa para los accionistas de Banca Popolate di Sondrio.
El estado de salud del banco de la Valtellina está certificado por los resultados preliminares para 2024 aprobados ayer por el consejo de administración, que registran uno de los mejores resultados de la historia del instituto con un beneficio de 574,9 millones (+24%), un Roe del 16,1%, un dividendo unitario de 0,80 euros con un pay-out que aumenta ulteriormente hasta el 63%.
Bper, lo que dijo el CEO Papa: "No es una oferta hostil"
Bper ha decidido lanzar una oferta sobre Banca Popolare di Sondrio, interrumpiendo el camino independiente que había indicado al mercado con su plan industrial, porque el El riesgo bancario está cambiando el panorama competitivo en Italia, creando “bancos más fuertes” y por eso “tuvimos que movernos” para “proteger nuestra posición”. Así lo afirmó el CEO de Bper: papa gianni franco, explicando los motivos que llevaron a Bper a lanzar una oferta sobre Banca Popolare di Sondrio. “El verdadero impulso para actuar es que hemos visto venir todas estas transiciones que crearán bancos más fuertes, por lo que hemos tenido que actuar”.
Y entonces, “decidimos lanzar una oferta porque No había posibilidad de llegar a un acuerdo con el otro banco. "Habría sido más sencillo, pero no vimos esta posibilidad" con Popolare di Sondrio, dijo Papa en una conferencia telefónica con analistas. “Obviamente si va así”, con una oferta no pactada, es porque “no hay otras vías”. Preguntado sobre los contactos con la directiva de Sondrio, Papa afirmó que "hemos informado al consejero delegado (Mario Pedranzini, ed) que nos estábamos moviendo en esta dirección, No es una operación acordada - reafirmó - pero no lo consideramos hostil".
Bper y el Papa: “Listos para el aumento de cupones”
“Si logramos mejores resultados de los esperados, Podríamos aumentar el dividendo“Estamos abiertos a aumentar el pay-out en un 75% en caso de mejores resultados”, explicó Papa, subrayando la voluntad de remunerar a sus accionistas y recordando que este año el cupón se ha duplicado. Preguntó sobre el recompraEl Papa lo descarta: "pensamos que el dividendo es la mejor manera de remunerar a los accionistas y no prevemos recompras de acciones". El CEO también precisó que la Estimación de beneficios para 2027 “Es conservador.”
Bper, esto es lo que dice el mercado de valores
Bpara en fuerte descenso, durante el día, en Piazza Affari y Pop Sondrio en ascenso sostenido:de ahí que los precios de las bolsas ya se hayan desalineado respecto del tipo de cambio propuesto por el instituto emiliano para la agregación con el de la Valtellina. En detalle, alrededor de las 17 am, las acciones de Pop Sondrio subieron un 5,66% a 9,795 euros, mientras que las acciones de Bper cayeron un 7,4% a 6,38 euros. El tipo de cambio entre los valores bursátiles se sitúa en 1,5, frente al 1,45 puesto sobre la mesa.
Pop Sondrio capitaliza 4,493 millones de euros, mientras que ayer se anunció una oferta de 4,3 millones de euros. A precios de cierre de ayer, el tipo de cambio anunciado para la fusión implicaba una prima de aproximadamente el 6,6% hasta los 9,527 euros y del 10,3% respecto a la media ponderada de los últimos tres meses. Por otra parte, con los movimientos de hoy Las operaciones ya no son un lujo.
Pop Sondrio: “Oferta no solicitada y poco convencional”
Banca Popolare di Sondrio ha "tomado nota" de la oferta pública de adquisición lanzada por Bper y Junta Directiva convocada para el próximo martes 11 de febrero, “iniciar las actividades de su competencia en interés de todos los accionistas y partes interesadas”. Así lo leemos en una nota en la que el instituto también reitera que la oferta de Bper "no fue de ninguna manera solicitado, ni previamente acordado.
(Última actualización: 17.12 del 7 de febrero).
