la tendencia deinflación en Estados Unidos decepciona a los mercados que, tras los datos de precios al consumo de agosto, empezó a perder terreno. Quizás porque la evolución de los precios no ha sido tan significativa como se esperaba, quizás porque no está claro qué hará la Fed (¿recortará? ¿recortará sólo el 0,25%?), lo cierto es que las acciones han perdido terreno y mañana habrá la prueba de fuego con los precios de producción estadounidenses.
I listas Los europeos cierran una jornada volátil y con contrastes, animados sobre todo por el bombardeo de Unicredit, mientras que el BCE se reunirá mañana y se estima que flexibilizará ligeramente el ajuste en otro 0,25%.
Plaza Affari retrocede un 0,12%, manteniendo los 33.174 puntos básicos. A nivel bursátil, la noticia del día, en Milán como en Europa, concierne a los bancos: es la movimiento sorpresa de Unicredit (+0,22%) arriba Commerzbank (+18,94% en Frankfurt), lo que podría presagiar novedades posteriores. El instituto dirigido por Andrea Orcel ha aumentado hasta el 9% el capital del banco alemán, sorprendiendo a los posibles candidatos para un nuevo centro bancario en Bel Paese, como Banco Bpm (%-0,74).
En cuanto a los demás índices principales de Europa: bajan ligeramente París -0,13% Londres -0,14%, mientras que son positivos Frankfurt + 0,34% Madrid +0,64% y Amsterdam +% 0,3.
Wall Street se mueve en números rojos (DJ -1,3%) después de un comienzo cauteloso. Las listas de precios se comparan con datos macro, pero también con la política después Debate televisivo Harris-Trump. La la victoria se atribuye al candidato demócrata, que también podrá contar con el voto de Taylor Swift.
Las acciones que se habrían beneficiado de una victoria contraria están cayendo, en particular las vinculadas a las criptomonedas, blockchain, mientras Trump Media & Technology Group, la empresa de medios del magnate, cayó un 16,3%.
La inflación estadounidense en claroscuros
La fórmula está un poco obsoleta, pero capta la idea: i Datos de inflación de EE. UU. en agosto están en claroscuros y crean más dudas sobre la reunión de política monetaria de la Reserva Federal.
La lógica de los números y los porcentajes dice que yo precios al consumo del mes pasado son creciendo un 0,2% (como se esperaba) y cayó al +2,5% anual, el ritmo de tendencia más bajo desde febrero de 2021 y por debajo de las expectativas del 2,6%. Sin embargo, el crecimiento de la inflación subyacente, calculada neta de bienes más volátiles como la energía y los alimentos, aumentó más de lo esperado: +0,3% mensual (contra 0,2% en julio). A nivel de tendencia, la tasa 'básica' se mantuvo estable en 3,2%.
Una situación que, en el futuro inmediato, no favorecería un recorte de tipos del 0,5% y, en cambio, aumenta aún más la probabilidad de una medida prudente por parte de la Reserva Federal del 0,25% al final de su reunión del 18 de septiembre.
Dólar en aumento
incluso el dólar parece nervioso. El dólar se está fortaleciendo frente a esterlina ed euro (que cede alrededor del 0,15% y cotiza estrictamente a 1,1), pero pierde terreno frente al yen (-0,77%) y cambia a 141,33. De hecho, se espera que el Banco de Japón se mueva en la dirección opuesta a los demás, como reiteró hoy el asesor del Banco de Japón, Junko Nakagawa, según el cual la institución japonesa seguirá subiendo los tipos si la economía y la inflación lo permiten.
Entre las materias primas, los precios suben aceite, tras las pérdidas de ayer. El huracán Francine, que se espera que toque tierra en el Golfo de México en las próximas horas, contribuye a esta carrera.
Piazza Affari, los bancos desafiados después de Unicredit
En la principal Bolsa de Milán, los bancos cerraron de forma mixta. La medida de Unicredit sorprendió a todos, incluso al gobierno alemán. En cualquier caso, la institución de Piazza Gae Aulenti ha precisado que presentará a las autoridades competentes, "cuando sea necesario", todas las solicitudes de autorización para superar eventualmente el umbral del 9,9% en el Commerzbank. Según FT los alemanes están abiertos a negociaciones sobre una posible integración con el banco italiano. Para el corredor Equita, este escenario podría traer "sinergias equivalentes a aproximadamente el 10% de la base de costes de Commerzbank, una prima del orden del 20-25% y una operación 50% en efectivo/50% en papel". A esto le seguirá "un crecimiento del BPA superior al 15%, sin comprometer la solidez del capital del banco con un CET1 que se mantendría en la zona del 13,5%-14% y preservando la política de reparto de dividendos".
En el Ftse Mib los bancos están caídos Mediobanca -1,64% y Banco Bpm, mientras que aquellos con mayor progreso son Mps +0,82% y por +% 0,61.
Entre las acciones financieras hoy hay un repunte Unipol +1,95%, un grupo atento a los movimientos del sector bancario dadas sus participaciones en por e Popolare de Sondrio (%-0,08).
Fuera de este perímetro bancario vuelve a encontrar su sonrisa. Saipem +1,67%, tras las lágrimas de ayer. Bien Italgas +1,46% y Campari +% 1,14.
Sin embargo, no puede sacudirse amplificador -1,55%, temerosos de la potencial competencia de Apple. se retiran nexi -1,16% y Diasorina -1,01%.
Fuera de la lista principal, Industrie cierra una buena sesión de nora (+4,99%) tras firmar un memorando de entendimiento con la empresa tecnológica japonesa Asahi Kasei para desarrollar y comercializar electrolizadores y sistemas en contenedores para la producción de hidrógeno verde a pequeña escala.
Saras se marcha definitivamente hoy Piazza Affari, tras 20 años de permanencia, tras la opa de Vittol (a través de Varas).
Diferenciales y tipos decrecientes
La secundaria cierra en verde, con lo spread entre los BTP a diez años y los Bunds de la misma duración se situó en 139 puntos básicos, mientras que los rendimientos cayeron hasta el 3,46% y el 2,06% respectivamente.
En el mercado primario, en la subasta anual BOT, el rendimiento volvió a situarse por debajo del umbral del 3% por primera vez desde diciembre de 2022.
