El mercado de capitales se enriquece con nuevas emisiones de bonos, muy diferentes entre sí para satisfacer los paladares de todos los inversores: por un lado Unicredit aborda a los inversores minoristas dos números a partir de hoy, por otro Eni recurrió a inversores especializados y recogió alrededor de 5 millones de pedidos. Veamos sus características.
Unicredit para el comercio minorista: bono a tipo variable a 10 años
UniCredit regalos dos nuevos bonos negociables directamente en el mercado MOT y Bond-X de la Bolsa de Valores Italiana, por lo tanto disponibles para todos los inversores, que podrán negociarlos directamente desde su cuenta de valores independientemente del banco que los apoye. Ambos tienen una duración de 10 años y ellos pagan Cupones variables referenciados al Euribor a 3 meses: uno con frecuencia trimestral y otro con frecuencia anual, pero difieren en sus respectivos mecanismos de cálculo de tarifas.
“La actividad de emisión de bonos de UniCredit continúa en el mercado directo, con el objetivo de ampliar aún más la gama de soluciones diseñadas para los inversores que buscan oportunidades de rentabilidad en el segmento de renta fija”, dice una nota de Piazza Gae Aulenti. .
En una situación de incertidumbre sobre las tasas Los nuevos Bonos han sido diseñados para ofrecer soluciones diferenciadas a quienes deseen invertir a tipo mixto o variable, con mecanismos de cálculo que nos permiten capturar cualquier aumento (o mitigar la caída) en las tasas a lo largo de los años.
Los nuevos bonos se ofrecerán en el mercado del 15 de enero al 5 de febrero de 202, en función de las condiciones del mercado y de acuerdo con la regulación de MOT y Bond-X, a un precio igual al 100% del precio de emisión.
El bono “Fixed to Floater” combina un tipo fijo en el primer año igual al 5,75%, y del segundo al décimo año un tipo variable igual al tipo Euribor a 3 meses multiplicado por un factor de participación igual a 2 veces, mientras que el bono “Superfloater” no tiene tipo fijo inicial y ofrece un mayor apalancamiento sobre el tipo Euribor a 3 meses (160%) y con un tope superior (6,00%).
UniCredit garantiza la liquidez en el mercado, por lo que será posible revender los títulos antes de su vencimiento natural. El valor de rescate al vencimiento es igual al 100% del valor nominal, mientras que durante la vida de los bonos el precio seguirá las condiciones del mercado. Una buena prueba del apetito de los inversores por este tipo de producto fue la de los últimos bonos a tipo variable de Unicredit con apalancamiento sobre el Euribor a 3 meses (IT0005617375 e IT0005621450), que pagaron tres primas fijas y dos primas fijas iniciales respectivamente y posteriormente un tipo variable igual al tipo Euribor a 3 meses multiplicado por un factor de participación igual al 150% y 160%).
Eni apunta a profesionales con bonos híbridos perpetuos
Doble operación ayer también para Eni que colocó dos nuevos problemas de bonos subordinados híbridos perpetuos en euros, destinados en cambio a inversores institucionales a un tipo fijo, además de recompra de un bono anterior, siempre híbrido. La cantidad de nuevas emisiones es 1,5 millones de euros, y se anunció después del cierre del mercado de valores ayer por la tarde, 14 de enero. Los bonos recibieron pedidos por aprox. cinco mil millones de euros, especialmente del Reino Unido, Alemania, Francia e Italia. Se rigen por la ley inglesa y se negociarán en la Bolsa de Valores de Luxemburgo. La fecha de liquidación está prevista para el 21 de enero de 2025. Eni espera que las agencias de calificación asignar a los bonos una calificación de BBB/BBB/Baa3 (S&P/Fitch/Moody's) y un contenido de capital del 50%.
La primer problema El bono perpetuo subordinado híbrido tiene un importe de 900 millones de euros, con un precio de reoferta del 99,354% y un cupón anual del 4,5% hasta la primera fecha de reposición prevista a 6,25 años de su emisión, el 21 de abril de 2031. Sin amortización anticipada, a partir de esa fecha fecha en la que se volverá a determinar el cupón anual y, posteriormente, cada 5 años, igual al tipo Euro Mid Swap durante el mismo período de vez en cuando La fortaleza se sumó a un margen inicial de 208,3 puntos básicos. El margen se incrementará aún más en 25 puntos básicos a partir del 21 de abril de 2036 y en 75 puntos básicos más a partir del 21 de abril de 2051.
La Segundo problema bono perpetuo subordinado híbrido por valor de 600 millones de euros, tiene un precio de reoferta del 99,114% y un cupón anual del 4,875% hasta la primera fecha de reposición prevista 9,25 años después de su emisión, el 21 de abril de 2034. ¿Cómo para el primero, sin amortización anticipada, el El cupón anual se volverá a determinar a partir de esa fecha y posteriormente cada 5 años, igual al tipo Euro Mid Swap para el período sumado. con un margen inicial de 239,9 puntos básicos. Mismos aumentos para el margen: 25 puntos básicos a partir del 21 de abril de 2039 y otros 75 puntos básicos a partir del 21 de abril de 2054.
Ambas emisiones se colocarán "sujetas a las condiciones del mercado" y posteriormente cotizarán en el mercado regulado de la Bolsa de Luxemburgo. Junto a Eni hay un unión bancaria compuesto por Banca Akros, Barclays, BBVA, Deutsche Bank, Goldman Sachs International, HSBC, Mediobanca, Mufg, Société Générale Corporate & Investment Banking y Unicredit, que actuarán como gestores principales conjuntos.
Paralelamente a la colocación de los bonos, el grupo lanzó una oferta voluntaria de readquirir, dirigida a los tenedores de su préstamo de bonos híbrido ya en circulación por 1,5 millones de euros con fecha de primera compra en octubre de 2025 y cupón anual del 2,625%, para luego cancelar los títulos recomprados. El plazo de oferta pública finalizará el 21 de enero de 2025 y posteriormente los resultados de la oferta se comunicarán al mercado. Eni liquidará el importe total en efectivo. La transacción general está en línea con la estrategia financiera de la compañía, que confirma su compromiso de mantener los bonos híbridos como un componente permanente de su estructura de capital. El grupo lleva cinco años colocando esta categoría de bonos, desde 2020. La oferta pública cuenta con el apoyo de Barclays, Goldman Sachs International, HSBC y UniCredit, que actuarán como distribuidores.