La BCE “No pretende vincularse a un determinado ruta de tasa”y, incluso después el recorte de tipos en junio, sigue “decidida a garantizar el regreso oportuno de losLa inflación se fijará como objetivo el 2%. a medio plazo y mantendrá los tipos de referencia en niveles suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario". Sin embargo, leemos en el Boletín Económico del Banco Central Europeo dirigido por Christine Lagarde, (en la imagen, ed), incluso si la inflación regresa a acelerar en mayo hasta el 2,6%, "la mayoría de las medidas de inflación subyacente volvieron a caer en abril", confirmando "el panorama de disminución gradual de las presiones sobre los precios".
BCE, las cifras del primer trimestre de 2024
“Después de cinco trimestres de estancamiento, durante el primer trimestre de 2024 La economía de la zona del euro creció un 0,3 por ciento. El sector servicios se está expandiendo y el sector manufacturero muestra signos de estabilización a niveles moderados”, se lee en el último boletín económico del BCE. "L'el empleo aumentó un 0,3 por ciento en el primer trimestre de este año, con la creación de aproximadamente 500.000 nuevos puestos de trabajo, y las encuestas apuntan a un crecimiento continuo de los puestos de trabajo en el corto plazo. En abril la tasa de desempleo mostró un ligero descenso, situándose en el 6,4 por ciento, el nivel más bajo desde la introducción del euro. Las empresas siguen publicando muchas ofertas de empleo, aunque en un número ligeramente menor que en el pasado", continúa Eurotower.
BCE, recuperación gracias al gasto de los hogares
“La recuperación registrada por la economía de la zona del euro a principios de 2024 superó los niveles esperados por los expertos del BCE en las proyecciones del pasado mes de marzo, gracias al impulso proporcionado por el comercio neto y por el aumento del gasto de los hogares. Según las informaciones más recientes, el crecimiento – leemos en el boletín – está destinado a continuar en el corto plazo, a un ritmo más rápido de lo esperado. Se espera que la renta real disponible siga creciendo en un contexto de sólida dinámica salarial, un aumento gradual de la confianza y una mejora de los términos de intercambio, lo que dará lugar a una recuperación impulsada por el consumo durante 2024. El impulso proporcionado por el comercio neto a principios de año refleja en parte la volatilidad tras la caída temporal marcada a finales de 2023. Sin embargo, se espera que la demanda externa siga creciendo, apoyando la expansión de las exportaciones de la zona”.
BCE, estimaciones sobre la tasa media de crecimiento anual del PIB
“A medio plazo, el impacto negativo del pasado endurecimiento de la política monetaria sufriría una reducción progresiva y la actividad se vería respaldada por la hipotética flexibilización de las condiciones de financiación, en línea con las expectativas del mercado sobre la evolución futura de los tipos de interés. El crecimiento también se beneficiaría de la resiliencia del mercado laboral, en un contexto en el que la tasa de desempleo cae a niveles históricamente bajos durante el horizonte de proyección. En el período considerado, la productividad debería acelerarse a medida que se reabsorben algunos de los factores cíclicos que redujeron el crecimiento en el pasado reciente", afirma el BCE.
“Se espera que, en general, la tasa media de aumento anual del PIB en términos reales es incluso al 0,9 por ciento en 2024 y sube a 1,4 en 2025 e a 1,6 en 2026. Respecto a las proyecciones de marzo pasado, las perspectivas de crecimiento del PIB se han revisado al alza para 2024, como consecuencia de la inesperada dinámica positiva destacada a principios de año y la mejora de la información más reciente; Para 2025 han sufrido una ligera corrección a la baja, permaneciendo sin cambios para 2026", continúa el boletín del Banco Central Europeo.
El BCE insiste en la unión de los mercados de capitales
“Las políticas presupuestarias y estructurales adoptadas a nivel nacional deben tener como objetivo hacer la economía más productiva y competitiva; esto ayudaría a aumentar el potencial de crecimiento y reducir las presiones sobre los precios en el mediano plazo. La aplicación efectiva, rápida y completa del programa Next Generation Eu, el progreso hacia la realización de una unión de mercados de capitales y completar la unión bancaria, así como reforzar la mercado único ayudarían a promover la innovación y aumentar la inversión en las transiciones ecológica y digital. La implementación plena y oportuna del nuevo marco. Gobernanza económica de la UE ayudará a los gobiernos a reducir de forma estable el déficit presupuestario y la relación deuda/PIB", destaca el boletín del BCE.
El BCE y las guerras en Ucrania y Oriente Medio son fuentes de riesgo geopolítico
“Los riesgos para el crecimiento económico están equilibrados en el corto plazo, pero siguen inclinados a la baja en el mediano plazo. La expansión de la zona del euro se vería afectada por un debilitamiento de la economía mundial o la intensificación de las tensiones comerciales entre las principales economías. Allá La guerra injustificada de Rusia contra Ucrania y trágico conflicto en el Medio Oriente representan significativos fuentes de riesgo geopolítico“. Así lo afirma el BCE en su boletín económico. Esto, continúa el BCE, "podría provocar una pérdida de confianza en el futuro entre las familias y las empresas y producir interrupciones en el comercio internacional. Además, la expansión económica podría ser más lenta si los efectos de la política monetaria resultan más fuertes de lo esperado.
Sin embargo, podría ser superior. si la inflación cayera más rápido de lo esperado y si el aumento de la confianza y los ingresos reales condujeron a aumentos del gasto mayores de lo previsto, o si el crecimiento económico mundial fue más fuerte de lo esperado. La inflación podría ser mayor de lo previsto si los salarios o las ganancias aumentaron más de lo esperado. Los riesgos al alza para la inflación también provienen del aumento de las tensiones geopolíticas, que podrían provocar un aumento de los costos de la energía y el transporte en el corto plazo, provocando perturbaciones en el comercio mundial. Además, los fenómenos meteorológicos extremos y, más en general, el desarrollo de crisis climática, podría aumentar los precios de los alimentos".
