Mientras los bancos europeos publican sus resultados financieros con beneficios récord, El BCE termina en números rojos por primera vez en los últimos 20 años. Parece una paradoja pero no lo es. De hecho, además de no sorprender a nadie, las dos cuestiones están estrechamente relacionadas. Porque si realmente existe la base de los beneficios de los bancos privados el aumento de las tasas de interés establecido por el BCE para frenar inflación, la lucha contra los altos precios y el endurecimiento de la política monetaria son los que provocaron las pérdidas de la institución dirigida por Christine Lagarde.
El BCE cierra 2023 en números rojos
Después de un 2022 sustancialmente equilibrado, 2023 terminó para el BCE con una pérdida de 1,266 millones de euros. Para encontrar un precedente hay que remontarse 20 años atrás. 2004 que cerró con un rojo de 1,6 millones de euros debido a la devaluación de las reservas de divisas como consecuencia del fuerte fortalecimiento del euro que llegó a superar el 1,36 frente al dólar.
¿Pero cómo acabó el BCE en números rojos? Así lo explica el propio instituto central, según el cual el aumento de los tipos de interés establecidos para combatir la inflación ha provocado un aumento de los gastos de intereses de los pasivos del BCE remunerados a tipos variables, en particular los vinculados a Target frente a los bancos centrales nacionales, que comprar valores en nombre del Eurosistema. Paralelamente, los ingresos por intereses recibidos por el BCE no han aumentado en la misma medida ni al mismo ritmo, ya que los activos son principalmente a largo plazo y a tipos fijos.
“La pérdida, que casi sigue dos décadas de ganancias consistentes, refleja el papel y las acciones necesarias del Eurosistema en el cumplimiento del mandato principal de mantener la estabilidad de precios y no tiene ningún impacto en la capacidad de llevar a cabo una política monetaria eficaz”, comentó el BCE.
BCE: el fondo de riesgo cubrió 6,62 millones de pérdidas
La pérdida registrada en 2023, dice Eurotower, se incluirá en el balance y se compensará con el ganancias futuras con la técnica del "roll over" que también utilizan la Reserva Federal, el Banco de Canadá, el Banco Central de Australia y otros bancos centrales. El rojo tiene en cuenta el lanzamiento completo del fondo de riesgo financiero, equivalente a 6,62 millones de euros, que cubrieron parcialmente las pérdidas sufridas durante el año. Por lo tanto, la pérdida global, sin utilizar las provisiones, habría sido igual a 7,88 mil millones de euros. El fondo de riesgos financieros, con este desembolso, quedó completamente eliminado.
Las pérdidas del BCE también tienen un efecto en los distintos bancos centrales nacionales de la Zona Euro que este año no recibirá ningún reparto de beneficios del Banco Central Europeo.
BCE: nuevas pérdidas en los próximos años
Sin embargo, 2023 no será único. El BCE espera sufrir nuevas pérdidas en los próximos años que en cualquier caso deberían ser inferiores a los reportados para 2023 (es decir, 7,88 mil millones, sin considerar el uso de provisiones) considerando la reducción del costo del dinero esperada a partir de los próximos meses que afecta la valoración de los títulos en el mercado. hoja de balance.
No hay nada de qué preocuparse, pero también porque el mandato del BCE no es obtener beneficios sino perseguir el objetivo de estabilidad de precios. En cualquier caso, los beneficios volverán y se mantendrán, como ocurrió entre 2005 y 2021, cuando en total, durante 17 años, el BCE informó y distribuyó beneficios de alrededor de 23 millones de euros, asegura Eurotower.
