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Con la adquisición de la mayoría de Neuberger Berman, el equipo directivo de Renaissance Partners y Aurora Growth Capital se independiza. El nuevo proyecto, presentado hoy en Milán por el fundador y socio director Fabio Canè durante la primera Jornada de Prensa Anual, une a Renaissance Partners (anteriormente NB Renaissance) y Aurora Growth Capital (anteriormente NB Aurora) en la plataforma de inversión de capital privado más relevante de Italia. Neuberger Berman se mantiene como socio minoritario con un 10% y continúa contribuyendo al proyecto, en particular a la internacionalización de las empresas de la cartera.
De los 3,3 millones de euros de capital captados actualmente, afirmó Canè, el objetivo de la plataforma es alcanzar los 2026 millones para finales de 5,5. De cara al futuro, se está estudiando la finalización de la estrategia de inversión en otras áreas, como el crédito privado. «Queremos presentarnos —afirmó Fabio Canè— como el operador italiano más importante en inversiones en mercados privados. Actualmente, en Italia no existe ninguna plataforma de inversión alternativa que preste servicio al país. Estoy convencido de que la unión de equipos excelentes en diferentes áreas de inversión genera sinergias de costes, permite aprovechar oportunidades de inversión combinadas y facilita la relación con los inversores al ofrecer oportunidades de inversión más complementarias».
Los números clave de los que parte la nueva plataforma son: 3,3 millones de euros de capital recaudado; 43 profesionales con una trayectoria consolidada en el mercado (“Somos de lejos el mayor equipo de private equity dedicado a Italia”, subrayó Canè); 67 inversiones (23 actualmente en cartera, 44 completadas) y 130 add-ons (adquisiciones realizadas por empresas de la cartera de Renaissance y Aurora); más de 6 millones de ingresos agregados de las empresas participadas; 26 mil empleados (4.500 nuevos puestos de trabajo creados en los últimos tres años).
Renaissance y Aurora tienen objetivos de inversión adyacentes y complementarios: Renaissance, con una captación actual de 2,8 millones de euros y 33 profesionales, se centra en inversiones mayoritarias de entre 100 y 400 millones de euros por inversión individual; Aurora, con aproximadamente 500 millones de euros en activos bajo gestión y 10 profesionales, se centra en inversiones en colaboración con emprendedores y equipos directivos, tanto mayoritarios como minoritarios cualificados, de entre 30 y 50 millones de euros. La nueva estructura también ha permitido agrupar todos los servicios (aspectos legales, de cumplimiento normativo y regulatorios).
Para los inversores —argumentó Fabio Canè—, Italia representa una oportunidad única: segunda economía manufacturera de Europa, sexta economía exportadora del mundo, liderazgo en diversos nichos globales, empresas con alto valor añadido y una producción altamente especializada. Las empresas italianas tienen una fuerte necesidad de relevo generacional y de gestión: de las aproximadamente 8 medianas empresas italianas presentes en el mercado, un tercio tendrá que afrontar problemas de sucesión en los próximos años.
Renacimiento
La estrategia de inversión de Renaissance se centra en empresas líderes en nichos globales o líderes locales en sectores caracterizados por megatendencias positivas: digitalización, salud y bienestar de una población envejecida con especial atención a las enfermedades crónicas y raras, economía circular y sostenibilidad ambiental, así como en empresas de nicho cruciales para la cadena de valor de su sector. Las empresas en las que invierte Renaissance tienen negocios que no están directamente relacionados con la tendencia del consumo en la economía italiana; todas son B2B y más del 60 % de su facturación proviene de exportaciones a otros mercados. Otro elemento que caracteriza la estrategia de inversión de Renaissance es la consolidación de los sectores en los que invierte, que suelen estar muy fragmentados: esto permite al líder un crecimiento exógeno mediante adquisiciones específicas.
Renaissance responde a las necesidades de los emprendedores que desean seguir siendo accionistas significativos de sus empresas: «No realizamos inversiones si los emprendedores desean vender el 100% del capital, desprendiéndose completamente de la participación», afirma Canè. En cambio, somos el socio de referencia para los emprendedores que consideran que es útil para ellos y para su empresa contar con el apoyo de un inversor, generalmente mayoritario, que facilita el desarrollo orgánico e inorgánico de la empresa, la ayuda a mejorar su gestión y a aprovechar las oportunidades en un contexto competitivo cada vez más complejo.
Nuestra propuesta de inversión, subraya Canè, concretamente en el tramo alto de nuestros tickets de inversión de 300-400 millones de capital, tiene una competencia muy limitada en nuestro país porque el tamaño de los operadores italianos existentes no les permite ser activos en este tipo de inversiones.
Aurora
Aurora se centra en inversiones de capital de expansión, apoyando el crecimiento de empresas familiares, líderes en sus nichos de mercado, con un alto potencial de crecimiento tanto orgánico como mediante adquisiciones. Para Aurora, la lógica también es la de la colaboración con emprendedores y equipos directivos. «Representamos la alternativa real a la Bolsa de Valores».: Cuando las pequeñas y medianas empresas salen a bolsa, a menudo se ven abandonadas a su suerte; seguimos apoyándolas en su camino de crecimiento. No reemplazamos al emprendedor, sino que lo apoyamos proactivamente en la definición e implementación de líneas estratégicas de crecimiento, tanto orgánico como mediante adquisiciones, y en la eficiencia operativa que contribuyen a la creación de valor a largo plazo para la empresa, así como al fortalecimiento de la estructura directiva, que a menudo también contribuye a la gestión de la transición generacional», afirma Micucci.
Nuestro mercado objetivo es muy atractivo y menos competitivo: está compuesto por excelentes pymes que representan la columna vertebral de la economía italiana. Se trata de empresas mayoritariamente familiares, nunca antes participadas por un fondo de capital privado, que buscan un socio capaz de apoyarlas en la realización de sus planes de crecimiento, tanto orgánico como mediante adquisiciones.
Las adquisiciones de Aurora consisten en inversiones en colaboración con emprendedores y equipos directivos en empresas con una facturación de entre 30 y 300 millones de euros. «Aunque somos un fondo con una estrategia de inversión generalista —precisó Patrizia Micucci—, priorizamos las inversiones en los siguientes segmentos verticales: salud, fabricación italiana, medio ambiente y sostenibilidad, crecimiento tecnológico y transformación digital, y fabricación industrial y servicios empresariales».
La estrategia de inversión de Aurora se refleja en la creación de valor lograda por las 19 desinversiones ya realizadas, donde el 80% del valor se generó gracias al crecimiento industrial de las empresas participadas en términos de ingresos y márgenes. «Gracias a la calidad de las empresas de la cartera, a pesar de un contexto macroeconómico desfavorable —declaró Patrizia Micucci—, en 2024 Aurora completó tres desinversiones, generando una sólida rentabilidad para nuestros inversores, en línea con nuestra trayectoria: Dierre, Club Del Sole (en el que reinvertimos junto con la familia Giondi) y Veneta Cucine. En 2025 también completamos la desinversión de BluVet, operador líder en la gestión de clínicas veterinarias de excelencia, vendida a Ca' Zampa, además de otra desinversión que se concretará en las próximas semanas».
