Commerzbank saca armas Y entre objetivos ambiciosos, miles de recortes de personal y dividendos generosos, todo está en juego. resistir el asalto de Unicredit, que posee desde diciembre una participación del 28% en el segundo banco más grande de Alemania y está esperando que el BCE y las elecciones alemanas del 23 de febrero decidan qué hacer a continuación. “Alemania necesita bancos fuertes y Commerzbank es hoy más fuerte que nunca”, declaró la consejera delegada Bettina Orlopp, al abrir la rueda de prensa para presentar las cuentas de 2024 y la actualización del plan estratégico. Palabras destinadas a convencer a los inversores de que Commerz es capaz de actuar por sí solo, seguir siendo independiente y seguir creando valor a pesar de las dificultades de los últimos años. Una postura que sin embargo no parece haber convencido del todo al mercado, con Acciones de Commerzbank que ha estado experimentando un continuo altibajo desde esta mañana en Frankfurt.
Commerzbank eliminará 3.900 puestos de trabajo hasta 2028
Durante meses, la dirección de Commerzbank ha estado trabajando en una actualización de la estrategia que, según Orlopp, mostrará el “significativo potencial de valor” del banco. Y entre los pilares de esta nueva estrategia se encuentra Recortar 3.900 puestos de trabajo para 2028, de los cuales aproximadamente 3.300 se refieren a funciones y actividades centrales en Alemania, anunció el instituto actualizando su plan estratégico que se centra en aumentar la eficiencia a través de la digitalización.
La reducción de plantilla irá acompañada de contratar fuera del país. Esto significa que “el número de empleados del grupo” se mantendrá “constante a 36.700 a nivel mundial”, dijo Commerzbank. Para implementar los recortes, solo en 2025, está previsto 700 millones de euros de costes de reestructuración.
Objetivo: 4,2 millones de beneficios en 2028
Y ahora llegamos a los objetivos. El banco alemán espera una Lngresos netos de 2,8 millones en 2025, brutos de costes de reestructuración, y 2,4 millones neto. “Esto nos proporciona una base sólida para los próximos años”, comentó Bettina Orlopp. La actualización de la estrategia de Commerzbank llega después de que el banco informara un aumento del 20 por ciento en el beneficio neto anual, que fue mejor de lo esperado, un resultado que según el banco subraya el éxito de sus esfuerzos de recuperación en los últimos años.
Volviendo a los objetivos, el Margen de interés Se espera que el volumen de negocio se sitúe entre 7,7 y 7,9 millones, mientras que se espera que las comisiones crezcan alrededor de un 7%. La relación coste/ingreso debería situarse en el 57%, con un Ratio de capital Cet 1 al menos el 14% después de la distribución de capital prevista.
El Instituto de Frankfurt también elevó su objetivo para 2027 y ahora apunta a un beneficio neto de 3,8 millones de euros en 2027, frente a los 3,6 millones anteriores, y una relación coste/ingresos del 53% en 2027, frente al objetivo anterior del 54%. El retorno de la El capital tangible aumentará entonces al 15% en 2028, año en el que el beneficio neto Debería alcanzar los 4,2 millones. Se espera que los ingresos crezcan un promedio anual del 4% hasta 14,2 millones, impulsados por comisiones netas frente a un margen de interés “en aumento moderado”. La relación coste/ingreso se reducirá a alrededor del 50%. Por tanto, el ratio CET 1 en 2028 “se acercará al nivel objetivo del 13,5%”, prevé Commerz.
Commerzbank: dividendos y recompras en abundancia, pago del 100%
La remuneración de los afiliados que la recibirán aumentará 1,73 millones de euros, el 71% del beneficio neto tras la deducción de los cupones AT 1, a sus accionistas para el ejercicio 2024. Parte de la devolución del capital es el tercer programa de recompra de acciones del banco. En enero de 2025, Commerzbank completó la recompra del primer tramo de 600 millones y ya recibió la aprobación de las autoridades para proceder con un segundo tramo de hasta 400 millones.
Al mismo tiempo, el directorio propondrá a la junta de accionistas prevista para el próximo 15 de mayo una dividendo de 0,65 euros por acción, frente a 0,35 el año pasado. En total, el banco devolverá a sus accionistas aproximadamente 3,1 millones de euros para los años 2022 a 2024, o más de lo anunciado inicialmente.
Entre 2026 y 2028, Commerzbank aspira a un 100% de pago después del pago del At 1 “siempre que la estrategia se implemente con éxito” y si las condiciones macroeconómicas lo permiten.
“Commerzbank tiene lo necesario para aumentar la rentabilidad para los accionistas "En los próximos años - afirmó el director financiero designado, Carsten Schmitt - el continuo aumento de los ingresos, una estricta disciplina de costes y un rendimiento dinámico del capital proporcionan la base para un aumento fiable de la rentabilidad del banco".
Orlopp, CEO de Unicredit: “Unicredit debería decirnos qué quiere, estamos dispuestos a evaluar propuestas”
Durante la rueda de prensa de presentación de la estrategia, Orlopp explicó el motivo por el cual No quiere encontrarse con el número uno de Unicredit Andrea Orcel: “Me parece que ese tren ya partió”, afirmó. Sólo se pueden celebrar reuniones informales si el público no supervisa atentamente cada paso”. Hoy en día, el contenido de esa reunión “probablemente debería ser público”, señaló.
“Estamos dispuestos a hacerlo sólo cuando esté claro lo que quiere la otra parte”, enfatizó. “Creo que es una petición razonable”. Además, Unicredit “compró una participación de casi el 30%” de Commerzbank, por lo que “debería haber adquirido al menos Una idea aproximada de lo que quiere hacer". UniCredit, añadió Orloop, “es un importante accionista nuestro y nos reunimos con sus representantes en las reuniones de inversores, igual que nos reunimos con todos los demás accionistas”. También porque "existe la principio de igualdad de trato” entre los accionistas y además “hay que tener especial atención porque también son competidores”. Orlopp, sin embargo, reiteró que estaba "dispuesto a evaluar una posible propuesta". “Si hay una propuesta de fusión” por parte de UniCredit, “habrá que analizarla con atención, evaluando las sinergias pero también la potencial pérdida de clientes”, prosiguió el número uno del banco alemán, precisando no obstante que “nuestros clientes, sobre todo entre las pequeñas y medianas empresas, prefieren que Commerzbank sea independiente”.
Cuando se le preguntó si, en caso de que el banco permaneciera independiente, sería mejor para UniCredit seguir siendo un accionista importante o vender toda su participación, el CEO de Commerz dijo: "No nos corresponde a nosotros decidirlo. Nuestra esperanza es siempre tener Inversores estables que nos apoyan.
Orcel: “Unirse a Commerz traerá beneficios mutuos”
Una respuesta parcial a la pregunta de Orlopp ("qué quiere hacer Unicredit") llegó esta mañana de Andrea Orcel quien, en una entrevista con Sun 24 Horas, confirmó su interés en el mercado alemán, aunque destacó que el banco nunca ha intentado forzarle la mano. "Entramos al juego después de ser invitados., pero no nos detuvimos ni siquiera cuando cambió la posición”, explicó, a pesar de que tanto Commerzbank como el gobierno alemán siempre han tildado la adquisición de “hostil”. La entrada en Commerzbank, según el banquero, podría llevar a beneficios mutuos, ya que la institución alemana no ha mostrado signos de crecimiento significativo en los últimos años. “Con Unicredit, Commerzbank habría mayor masa crítica para competir en los segmentos a los que nos dirigimos”, dijo.
Precio de las acciones de Commerzbank en la bolsa
Mientras tanto, en la Bolsa de Frankfurt, Acciones de Commerzbank está luchando con un continuo subir y bajar. Las acciones alcanzaron un mínimo intradía de 18,76 euros por acción y suben un 1,5% a 19,19 euros por acción después de la conferencia de prensa de Orlopp, pero los analistas e inversores no parecen del todo convencidos por los objetivos presentados en la actualización del plan, considerados "demasiado ambiciosos", especialmente el relativo a la rentabilidad del capital tangible del 15% para 2028. "Los inversores pueden ser escépticos sobre la capacidad del banco alemán para alcanzar este objetivo, dado que el objetivo de ratio de costes/ingresos del 50% depende de los 3.900 recortes de empleo previstos que se enfrentarán a una fuerte oposición, mientras que el difícil entorno macroeconómico alemán obstaculizará las ambiciones de ingresos", advierten los analistas de Bloomberg Intelligence. “Además, Commerzbank ha pronosticado que sus ganancias caerán a 2,4 millones este año, ya que gastará 700 millones en recortes de costos”.
Desde la entrada de Unicredit en el capital, las acciones de Commerzbank ganó más del 50% de su valor. Un rendimiento notable que, sin embargo, según algunos analistas, podría ralentizarse si Unicredit abandonara sus planes de adquisiciones. Orlopp no lo cree así, según el cual los precios actuales de las bolsas son "absolutamente adecuados para nosotros incluso en Bases independientes". “Nuestro objetivo es alcanzar una relación entre el precio de la acción y el valor contable igual a uno”, concluyó.
