El barco hace agua, mejor zarpar. China sigue dando señales de una economía en dificultades y las bolsas están cayendo: incluso JP Morgan ha decidido tirar la toalla y abandonar su recomendación de comprar acciones chinas.
JP Morgan Chase & Co. citó en particular la alta volatilidad en torno a las próximas elecciones estadounidenses, además de los obstáculos al crecimiento y el tibio apoyo político, rebajando así la calificación de China de "sobreponderada" a "neutral", escribieron en unas notas los analistas de EE.UU. banco dirigido por Pedro Martins. JPMorgan se une a un creciente coro de corredores que han reducido las expectativas para el mercado de valores de China y sigue movimientos similares de antiguos alcistas como Gestión Patrimonial Global UBS e Participaciones de Nomura en las últimas semanas.
El índice CSI 300, el índice bursátil ponderado con las 300 mayores acciones negociadas en la Bolsa de Valores Shanghai y la Bolsa de Shenzhen, se mueve hoy en torno a la paridad, pero ha perdido un 5,6% desde principios de año, uno de los peores resultados del mundo.
Temores por el PIB: los analistas dudan del objetivo del 5%
La semana pasada El índice PMI manufacturero mostró una caída en agosto hasta 49,1, frente al 49,4 de julio y el 49,5 esperado por los analistas. Se trata, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, del cuarto mes consecutivo de contracción del ciclo por debajo de 50 y el nivel más bajo desde febrero de 2024, lo que confirma las persistentes dificultades de la economía china, incapaz de reforzar la recuperación entre un consumo débil, riesgos de deflación y crisis en el mercado inmobiliario. El analista del BNE, Zhao Qinghe, atribuyó la última contracción a las altas temperaturas, las fuertes lluvias y la desaceleración estacional de la producción en algunos sectores. En cuanto a los servicios, sin embargo, el índice PMI no manufacturero se fortaleció hasta 50,3 desde los mínimos de los últimos ocho meses de julio (8), superando la estimación anterior de 50,2.
Pero los datos sobre el son preocupantes PIB: en el segundo trimestre se desplomó hasta el 4,7%, tras el 5,3% del trimestre anterior, por debajo del consenso del 5,1%. Allá producción industrial, al mismo tiempo, mostró signos de desaceleración, alcanzando el 5,3% en junio desde el 5,6% anterior, aunque en este caso la cifra fue superior a lo esperado (+4,9%). Datos definitivamente débiles, lo que sugiere el lanzamiento de nuevos estímulos fiscales por parte del gobierno y una flexibilización de la política monetaria por parte del Banco Popular de China.
Mientras tanto, cada vez más analistas temen que Beijing no pueda alcanzar el objetivo oficial de crecimiento del 5%. Ya el año pasado, China no alcanzó su objetivo de crecimiento anual en 2022, alcanzando el 5,2%, cuando los confinamientos por el Covid y los cambios repentinos de políticas hicieron que ese objetivo fuera inalcanzable.
El peso de los aranceles sobre la economía china
"La posibilidad de otra guerra comercial entre Washington y Beijing podría pesar sobre las acciones", escribe JP Morgan, "mientras que Las medidas de China para levantarse Quedan de su crisis económica. decepcionante. El impacto de una potencial “Guerra Arancelaria 2.0”, con aranceles que aumentarán entre un 20% y un 60%, podría ser más significativo que la primera guerra arancelaria”, escribieron los analistas. "Esperamos que el crecimiento a largo plazo de China disminuya estructuralmente debido a los cambios en la cadena de suministro, la expansión de los conflictos entre Estados Unidos y China y los problemas internos actuales". En los últimos días, Canadá también ha anunciado aranceles del 100 % sobre los vehículos eléctricos fabricados en China, tras la misma decisión adoptada por Estados Unidos y, en menor medida, por la Unión Europea.
