Nev, el coche eléctrico controlado por Evergrande, se ha retirado de la Bolsa de Valores de Shanghái. No hace ni seis meses que su valor de mercado superaba al de Ford. Mientras tanto, dos gobiernos locales han embargado los bienes de la inmobiliaria que no ha pagado los intereses (83,5 millones de dólares) que venció la semana pasada. Pero la sombra del default no asusta demasiado a los mercados: las nuevas inyecciones de liquidez por parte del central Baca indican que Pekín, si bien tiende a dar una lección a la especulación, pretende limitar el daño.
SCHOLZ GANA, PERO SERÁ UNA BATALLA POR EL PACTO FISCAL
La primera lectura de la resultados de las elecciones alemanas. Tomará meses, fácil de predecir, para que se forme un nuevo gobierno bajo el probable liderazgo del socialdemócrata Olav Scholz. Pero las certezas terminan ahí. Un papel destacado de los liberales podría socavar las esperanzas de una política fiscal más blanda de cara a la revisión del Pacto Fiscal, mientras que, con la excepción de un mayor gasto medioambiental, poco se sabe sobre las intenciones reales en cuanto a la integración en la Unión Europea o las relaciones con Moscú y Rusia. Pekín, mucho más cerca de lo que le gustaría a Washington.
BUND AL -0,22%, EL RENDIMIENTO DEL T-BOND SUBE
El bund se reinicia esta mañana desde el -0,22% tras la subida de las rentabilidades de la semana pasada, pero la subida está en línea con la del Tesoro estadounidense a 1,46 años, en el XNUMX%, la más alta desde julio.
El cruce euro/dólar se mantuvo estable en 1,1719. Los mayores rendimientos son un reflejo de la recuperación de las economías, que sin embargo choca con los problemas de logística y el auge de las materias primas, especialmente del gas natural y los productos agrícolas.
Esta mañana, el petróleo Brent roza el pico de los 80 dólares, el más alto en tres años, mientras que el WTI cotiza a 74 dólares. Goldman Sachs reitera su pronóstico de $90 para fin de año.
SUBIDA DE LOS MERCADOS DE VALORES CHINOS: BEIJING LIMITA LOS DAÑOS DE EVERGRANDE
En este contexto, la semana de las bolsas asiáticas se abrió, pero se desaceleró en los tramos finales. El índice Bloomberg Asia Pacific gana un 0,3%. El Nikkei de Tokio y el Kospi de Seúl están a la par, tanto el CSI 300 de Shanghái como el de Shenzen y el Hang Seng de Hong Kong suben un 0,3%.
El Sensex en Mumbai sigue siendo positivo (+0,2%). Las subidas de las materias primas ayudan al S&P ASX 200 de Sídney (+0,6%).
El índice Bloomberg Commodity subió por cuarto día consecutivo, hasta los 99.71: estamos a un paso del máximo de largo plazo alcanzado a mediados de mes en los 100.01.
US FUTUROS ARRIBA, LAGARDE HABLA HOY
Los futuros de Wall Street subieron levemente esta mañana, en vísperas del inicio de una semana importante: el Congreso debe acordar el presupuesto dentro de unos días.
Sin embargo, el resultado de las elecciones alemanas y la evolución de la crisis inmobiliaria china son las cuestiones clave en este inicio de otoño, una temporada tradicionalmente complicada para los mercados financieros.
Un primer juicio parcial sobre la situación postelectoral podría provenir de los banqueros centrales. La audiencia de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, se celebrará hoy en el Parlamento Europeo y, en los días siguientes, en el Foro del BCE con intervenciones -además de Lagarde y de los principales miembros del consejo- también del gobernador de la Fed, Jerome Powell.
También sabremos hoy si la confianza del consumidor alemán ha aumentado, como se esperaba, después de la caída más fuerte de lo esperado del mes pasado.
INFLACIÓN Y PMI, DOS EVENTOS PARA LA EUROZONA
La encuesta económica europea más importante de la semana se refiere a la evolución de la inflación. Los datos de la zona euro, que se publicarán el viernes, deberían señalar un nuevo techo del 3,5%, el más alto en 13 años. Los precios de la energía y el impacto sobre las materias primas, con las materias primas blandas a la cabeza, terminarán bajo escrutinio.
También el viernes se darán a conocer los índices PMI manufactureros de septiembre para la Eurozona, Italia, Francia, Alemania y Estados Unidos, lo que debería aclarar cuánto han impactado las crecientes preocupaciones sobre la variante Delta de Covid en la recuperación del sector industrial.
LLEGA LA NOTA DE ACTUALIZACIÓN DEF
En Italia, la redacción de la Nota de Actualización de la Def, el nuevo marco sobre los grandes números de la economía dentro del cual se redactará la ley de Presupuesto a mediados de octubre, está cobrando protagonismo. El ministro de Economía, Daniele Franco, reiteró que este año el PIB crecerá un 6% y que el próximo año el ritmo seguirá siendo sostenido, en torno al +4%. La deuda y los déficits también mejorarán en comparación con las previsiones de abril, proporcionando al gobierno un margen de decenas de miles de millones para las primeras intervenciones en la agenda.
El calendario de Piazza Affari de hoy está casi vacío: solo debe señalarse el inicio de la ampliación de capital de Digital Magics. La semana pasada cerró con un saldo final en torno al +1%.
El calendario macro estadounidense se abre con la discusión sobre la deuda fiscal y el plan de inversión en infraestructuras de un billón de dólares prometido por Joe Biden. Si no se llega a un compromiso antes del 30 de septiembre (el final del año fiscal), algunas funciones del gobierno de EE. UU. se suspenderán temporalmente.
EE.UU., DUELO SOBRE EL TECHO DE LA DEUDA
Poco después le tocará el turno al techo de la deuda estadounidense. Si no se eleva el límite superior, el Departamento del Tesoro de EE. UU. podría verse obligado a un incumplimiento selectivo, probablemente hacia fines de octubre.
En este contexto, sin embargo, la confianza del consumidor resiste: las estimaciones de consenso sobre la cifra difundida el martes señalan un aumento en septiembre, a pesar del aumento de casos de Covid-19. Se espera que los aumentos de los precios de las viviendas se mantengan estables en un 1,8 % mensual, pero disminuyan del 19,1 % al 18,5 % año tras año. Las estadísticas sobre las primeras solicitudes semanales de desempleo en los EE. UU. se esperan para el viernes, a la luz de los datos muy decepcionantes sobre la creación de empleo en agosto y el final de los beneficios especiales el 6 de septiembre.
