El informe anual de la Gobernador del Banco de Italia, fabio panetta, ilustra de manera precisa, se podría decir diligente, la situación económica y política mundial, lo queEuropa y los problemas de laItalia. Faltan los vuelos de la fantasía guido carli, no hay acusaciones contra las "archicofradías del poder", faltan críticas severas a los sindicatos y asociaciones empresariales. La única excepción se refiere a la política económica del presidente. Triunfo, particularmente en deberes, sino también sobre los efectos que la extrema volatilidad de sus anuncios está teniendo sobre el dólar y los bonos del gobierno estadounidense. Los efectos económicos de los aranceles podrían ser desastrosos para todos los países y para el propio Estados Unidos, que podría perder 2 puntos de PIB en dos años, pero sobre todo -y aquí radica la única gran incursión del Gobernador en el mundo político- podrían degenerar en obstáculos al movimiento de personas, capitales y conocimientos. En última instancia, se corre el riesgo de transformar una disputa sobre bienes en un conflicto general, hasta el punto de poner en peligro la paz.
La política de Trump está sumiendo al mundo en el caos sin tener resultados concretos en cuanto al objetivo declarado de reducir el déficit comercial estadounidense. Un desequilibrio que se deriva principalmente de la fuerte demanda interna estadounidense tanto de consumo como de inversión, que debe ser tratada con políticas opuestas a las anunciadas de nuevas rebajas de impuestos y nuevos aumentos del déficit federal. No sólo eso, sino que el presidente Trump está socavando la confianza en el dólar como moneda de reserva y como principal moneda de intercambio.
Por supuesto, el Gobernador enfatiza que las políticas de Trump tienen raíces que se remontan más atrás en el tiempo y en la desconfianza generalizada y creciente de la opinión pública respecto a la globalización, cuyos numerosos efectos positivos se pasan por alto para destacar solo los negativos que existen, pero son magnificados por una narrativa política nacionalista que tiene interés en explotar los miedos de la gente para promover sus propias propuestas políticas basadas sobre todo en antiguos valores identitarios.
Pan. Europa debe repensar su modelo de desarrollo
En esta tormenta, Europa debe defenderse no sólo militarmente sino reafirmando sus valores de solidaridad democrática, de mercados abiertos, de libertad de circulación de personas y cosas, en un sistema bien regulado por reglas que no deben ser aligeradas tan irreflexivamente, sino más bien mejoradas. Sin embargo, los cambios generales exigen un verdadero replanteamiento del modelo de desarrollo seguido en las últimas décadas.
La situación económica en la UE es incierta, pero no más crítica de lo habitual. La inflación está bajo control, los tipos del BCE han bajado y los mercados financieros están tranquilos. Pero no faltan problemas que se conocen desde hace tiempo pero que nunca se han abordado: la productividad laboral crece menos que en Estados Unidos, tenemos dificultades para innovar y, sobre todo, estamos atrasados en la investigación pública y, sobre todo, en la privada. En primer lugar, tenemos un problema de coste energético que es el doble del de Estados Unidos y China. No sólo eso, sino que para remediar estas deficiencias sabemos lo que hay que hacer, incluso en el sector de defensa, pero estamos avanzando demasiado lentamente. Lo que falta es la necesidad de una financiación común a nivel europeo. Los bonos gubernamentales comunitarios también son esenciales para establecer finalmente un mercado financiero integrado tanto para los bancos como para el capital.
En resumen, necesitamos más políticas europeas comunes y menos egoísmo de los estados individuales en todos los campos, desde la investigación a la defensa, pasando por la integración financiera, pasando por las reglas bancarias que deben unificarse para evitar que los grandes bancos, presentes en varios países, se vean obligados a actuar con reglas diferentes. Si bien Panetta tuvo el cuidado de afirmar que se puede emitir una deuda común incluso sin crear un Tesoro europeo, para no molestar a los soberanistas que querrían menos Europa y no quieren ceder poderes nacionales a Bruselas, en realidad es necesario dar nuevos pasos hacia la integración federal y abandonar las ideologías “confederales” de una Europa de estados soberanos.
Panetta: “Solo” corresponde al mercado y a los accionistas decidir sobre el riesgo bancario
Finalmente el tema de la riesgo bancario. Aquí Panetta evitó tomar posiciones directas contra el intervencionismo del gobierno italiano, pero también de otros gobiernos europeos, sobre las estructuras de los bancos y sobre las operaciones en curso. Intervenciones justificadas con la pretensión de salvaguardar el ahorro nacional destinándolo (¿por la fuerza, como se hacía hace algunas décadas?) a financiar la deuda pública o a salvar posiciones de poder de amigos políticos. Sin embargo, después de haber aclarado cuáles son las responsabilidades directas de la BCE y Banco de Italia Dejó claro que el juicio sobre la fusión entre bancos corresponde al mercado y a los accionistas y que estas operaciones deben tener como objetivo "únicamente" la creación de valor.
En general, el Banco de Italia envió un mensaje claro a las fuerzas políticas que intentan cada vez más explotar la realidad, distorsionándola con fines partidistas. Esperamos que los ministros y parlamentarios puedan encontrar el tiempo para reflexionar sobre estas páginas y luego elaborar iniciativas políticas coherentes con las indicaciones técnicas proporcionadas por el Gobernador. Y esperemos que el presidente también. melón, Quien no parezca tener las ideas muy claras en economía, puede encontrar inspiración sobre qué hacer durante los próximos dos años y medio hasta el final de la legislatura.
